Maximizar la rentabilidad con monedas estables en 2025: una guía completa para la agricultura de rendimiento en DeFi

No hace mucho, las monedas estables servían principalmente para protegerse de las fluctuaciones del mercado de criptomonedas y facilitar la transferencia de fondos entre plataformas de activos digitales. Si bien siguen desempeñando estas funciones eficazmente, además de admitir aplicaciones adicionales como pagos y préstamos, para 2025 han asumido un nuevo rol: participar en el cultivo de rendimiento. El auge de las monedas estables que generan rendimiento ha abierto nuevas posibilidades para las finanzas descentralizadas.DeFi) usuarios, lo que les permite obtener un rendimiento porcentual anual (APY) directamente de sus monedas estables, a la vez que implementan esos mismos activos dentro de protocolos externos para generar retornos adicionales. Este enfoque permite la acumulación de múltiples capas de rendimiento, un concepto cada vez más popular entre DeFi participantes en 2025.

Han existido oportunidades de rendimiento en DeFi Durante algún tiempo, incluso para quienes poseen monedas estables como USDT y USDC. Por ejemplo, depositar USDC en un protocolo como Aave podría generar un APY de suministro de alrededor del 3.85 % a partir de octubre de 2025. Si bien esto ofrece una rentabilidad modesta, presenta ciertas limitaciones: el rendimiento suele ser menor en comparación con actividades como el staking de ETH, y una vez que las monedas estables se bloquean dentro del protocolo, su utilidad se ve restringida.

Las monedas estables con rendimiento presentan un modelo alternativo. El rendimiento principal se integra directamente en la propia moneda estable, requiriendo una mínima intervención del usuario, salvo la posible participación en staking dentro de su protocolo de emisión. Las rentabilidades tienden a superar las obtenidas mediante métodos tradicionales como el staking de ETH o los préstamos en Aave. Además, muchas de estas monedas estables operan en un marco de staking líquido, lo que permite a los titulares utilizar el token derivado asociado en otros protocolos para obtener mayor rendimiento.

Esta evolución plantea interrogantes sobre cómo las monedas estables convencionales pueden seguir siendo competitivas. El atractivo de las alternativas que generan rendimiento es evidente, lo que explica por qué el sector se ha expandido hasta alcanzar una valoración de aproximadamente 15 000 millones de dólares en 2025. Sin embargo, a pesar de su aparente estabilidad, estos activos no están exentos de riesgos, ya que múltiples factores pueden influir en el rendimiento real obtenido. Las siguientes secciones explorarán estas consideraciones y analizarán con más detalle cómo funciona en la práctica la agricultura de rendimiento de las monedas estables.

Cultivo de rendimiento de monedas estables 

Los procesos fundamentales detrás del cultivo de rendimiento de stablecoins implican el intercambio o la acuñación de stablecoins, su participación en staking para producir tokens generadores de rendimiento y, en algunos casos, la asignación de estos tokens a fondos de liquidez o bóvedas para obtener recompensas adicionales. Cada fase se basa en la anterior, lo que permite múltiples capas de generación de rendimiento, a la vez que requiere una gestión cuidadosa del riesgo. Gracias a esta componibilidad (la capacidad de integrar varios...) DeFi Componentes: los participantes pueden obtener rentabilidad de varias fuentes a la vez. Sin embargo, no es necesario participar en todas las etapas; el cultivo de rendimiento de stablecoins permite estrategias flexibles, desde cautelosas hasta más ambiciosas, según la tolerancia al riesgo individual. Ampliar el número de pasos del proceso suele aumentar la exposición potencial al riesgo. Esto no implica intrínsecamente que las estrategias integrales de cultivo de rendimiento sean excesivamente arriesgadas; más bien, indica una mayor probabilidad de que ciertos componentes fallen o tengan un rendimiento inferior. Al comprender claramente el funcionamiento de cada protocolo, junto con sus beneficios y riesgos asociados, los participantes pueden tomar decisiones informadas sobre cómo asignar sus stablecoins de forma eficaz y optimizar la rentabilidad potencial.

Intercambio o acuñación de monedas estables 

Para empezar a cultivar stablecoins, el primer requisito es obtenerlas. Esto se puede lograr intercambiando activos existentes, como ETH, por stablecoins a través de plataformas de intercambio descentralizadas como Uniswap o Curve, o acuñándolas directamente desde un protocolo de stablecoin. La acuñación suele implicar el depósito de criptomonedas como garantía para generar stablecoins de menor valor, lo que reduce el riesgo de liquidación si el precio de la garantía cae. El proceso se ha vuelto más eficiente en términos de capital, especialmente ahora que se pueden depositar stablecoins como USDC para acuñar versiones con rendimiento sin la preocupación de la liquidación.

Estas monedas estables que generan rendimiento, a menudo denominadas monedas estables sintéticas o dólares sintéticos, reflejan las monedas estables tradicionales al mantener una vinculación con el dólar estadounidense, pero además generan rendimiento, lo que las hace útiles en DeFi Ecosistemas. Las plataformas de acuñación más populares incluyen Ethena (USDe), Sky (DAI) y Falcon Finance (USDf), cada una de las cuales admite diversas formas de garantía, como ETH, BTC u otras monedas estables. El procedimiento general consiste en adquirir el activo de garantía, conectar una billetera compatible, depositar la garantía por encima de la proporción requerida, acuñar monedas estables sintéticas y monitorear el valor de la garantía para mantener la estabilidad. Una vez creadas las monedas estables que generan rendimiento, pueden implementarse para comenzar a generar retornos.

Apostar monedas estables para obtener ganancias 

Para acceder a los rendimientos nativos de protocolos como Ethena y Falcon, las monedas estables recién creadas deben estar en staking dentro de sus respectivos sistemas. Este proceso implica depositar los tokens para recibir contrapartes que generan rendimiento, como sUSDe de Ethena o sUSDf de Falcon, que acumulan rendimientos derivados de los ingresos del protocolo y otras fuentes de ingresos. El mecanismo es similar al de aUSDC de Aave, que genera un APY variable según la demanda de préstamos.

La capacidad de las plataformas de stablecoins sintéticas como Ethena para mantener rendimientos estables, incluso en mercados fluctuantes, se basa en estrategias de delta neutralidad que equilibran la exposición a largo y corto plazo. Ethena, por ejemplo, utiliza colateral para abrir futuros perpetuos cortos en exchanges centralizados, obteniendo tasas de financiación positivas de los operadores con posiciones largas durante el mercado alcista, a la vez que reasigna el colateral a otras oportunidades de rendimiento. Este modelo permite a los inversores en USDe obtener ganancias de alrededor del 5% a partir de octubre de 2025. Falcon sigue un enfoque similar de delta neutralidad y basado en arbitraje, aprovechando las ineficiencias del mercado y los diferenciales de financiación, a la vez que planea integrar activos reales como el oro y las letras del Tesoro estadounidense. Sus inversores actualmente obtienen rendimientos superiores al 9%.

Para hacer staking de stablecoins sintéticas, generalmente es necesario conectar una billetera, seleccionar una stablecoin y depositarla en el protocolo elegido para recibir su versión con rendimiento. La stablecoin base permanece vinculada a 1 $, mientras que la contraparte con rendimiento se revaloriza gradualmente a medida que se acumulan los rendimientos; por ejemplo, sUSDe cotiza cerca de 1.20 $ y sUSDf alrededor de 1.07 $ a finales de 2025. Dado que los rendimientos fluctúan según los factores del mercado, es fundamental supervisar el rendimiento a través del panel del protocolo o herramientas como Zapper para seguir los rendimientos continuos.

Proporcionar tokens en staking a pools y bóvedas de DeeFi 

La etapa final del cultivo de rendimiento de stablecoins implica el uso de activos en staking como sUSDe o sUSDf para generar rendimientos adicionales mediante la provisión de liquidez. Estos tokens pueden depositarse en otros DeFi plataformas que ofrecen recompensas por proporcionar liquidez. Herramientas como DefiLlama Ayuda a identificar oportunidades adecuadas comparando rendimientos, rastreando el valor total bloqueado y monitoreando las tendencias de rendimiento. Los rendimientos constantes de las últimas semanas generalmente sugieren estabilidad, mientras que la disminución de las tasas puede indicar la necesidad de buscar alternativas. Dado que el APY se mide anualmente, la rentabilidad total requiere mantener la liquidez durante un período prolongado, aunque es posible realizar retiros anticipados con recompensas proporcionalmente menores.

Una alternativa a la provisión manual de liquidez es depositar tokens en staking en bóvedas automatizadas que gestionan estrategias de rendimiento en nombre de los usuarios. Protocolos como Yearn y Beefy ofrecen bóvedas de stablecoins que optimizan la rentabilidad y muestran métricas de riesgo para facilitar la toma de decisiones. Pendle ofrece otro enfoque mediante bóvedas dinámicas que tokenizan el rendimiento futuro en activos negociables conocidos como tokens PT, que se integran en múltiples... DeFi Ecosistemas. Por ejemplo, Morpho es compatible con PT-sUSDf, lo que permite a los usuarios de Falcon Finance usar sUSDf como garantía mientras continúan obteniendo rendimientos de su posición de staking original.

Aprovechar los programas de puntos de incentivo 

Las fuentes de rendimiento analizadas hasta ahora se consideran generalmente sostenibles, lo que significa que pueden generar rendimientos constantes a lo largo del tiempo, incluso durante períodos de mercado más tranquilos, aunque naturalmente funcionan mejor cuando el volumen de negociación y la liquidez son altos. Otro método, generalmente a corto plazo, para obtener rendimiento es a través de programas de incentivos de protocolo, que recompensan a los usuarios por acciones como la creación de monedas estables o la provisión de liquidez. Estos programas suelen distribuir puntos que posteriormente pueden convertirse en tokens o airdropSe ofrecen como recompensa. Por ejemplo, Falcon ha asignado una parte de su token de gobernanza $FF a los participantes de su programa de puntos Miles. Protocolos consolidados como Compound y Aave también distribuyen tokens de gobernanza como COMP o CRV para fomentar la liquidez, lo que a veces genera APY temporalmente altos para los primeros participantes. Herramientas como DeFi Llama puede ayudar a rastrear qué porcentaje del rendimiento de una moneda estable proviene de dichos incentivos de tokens.

La gestión de riesgos sigue siendo esencial. Intercambiar activos a través de múltiples protocolos aumenta la exposición, aunque el uso de plataformas auditadas y ampliamente adoptadas mantiene el riesgo relativamente bajo. Aun así, ningún protocolo es totalmente inmune a los exploits, ya que DeFi Es un objetivo constante de hackers. Las áreas clave a tener en cuenta incluyen la pérdida temporal al agrupar monedas estables con activos volátiles, retrasos y comisiones más altas durante la congestión de la red, y el mantenimiento de ratios de garantía adecuados para evitar la liquidación. La monitorización regular y la disponibilidad de fondos adicionales para complementar la garantía pueden mitigar estos riesgos.

Canjear monedas estables sintéticas es un proceso sencillo. Primero, se retiran los tokens en staking de cualquier pool o bóveda. Luego, se devuelven al protocolo emisor para reclamar la moneda estable subyacente. Se inicia un canje, que puede incluir un periodo de espera, y finalmente se retira la garantía criptográfica original. Como alternativa, se pueden comprar monedas estables sintéticas en un exchange descentralizado para reembolsar un préstamo más rápidamente si es necesario, completando así el ciclo de la agricultura de rendimiento de monedas estables.

La agricultura de rendimiento de monedas estables proporciona un método práctico para obtener retornos con un riesgo relativamente bajo dentro de DeFiSi bien no está completamente exento de riesgos, una investigación minuciosa y evitar los pools basados ​​únicamente en el APY más alto pueden permitir a los usuarios acumular rendimiento de forma segura, beneficiándose al mismo tiempo de la estabilidad de los activos vinculados. Es recomendable comenzar con cantidades pequeñas y distribuir las inversiones entre múltiples protocolos o bóvedas para reducir la exposición. Con la expansión de las oportunidades de rendimiento a través de fuentes de ingresos adicionales, como los activos tokenizados del mundo real, y el rápido crecimiento del sector, el farming de stablecoins sigue siendo una estrategia sólida para generar rendimientos constantes.