En octubre de 2025, la red de Bitcoin logró silenciosamente un salto en su capacidad.
La red de Bitcoin volvió a demostrar su poderosa vitalidad y atractivo. Hasta el 20 de octubre de 2025, la tasa de hash de Bitcoin se disparó a un máximo histórico de 1.161 EH/s, rompiendo todos los récords anteriores. La consiguiente actualización de la dificultad de minería la llevó a un valor extremo histórico de más de 150T.
A pesar de la volatilidad reciente en el precio de Bitcoin, que en octubre bajó de 121.000 dólares a menos de 105.000 dólares, los mineros no se han retirado; por el contrario, han aumentado sus inversiones, mostrando una firme confianza en el valor a mediano y largo plazo.
I. Era de 150T: El final y el inicio de la competencia de poder de cómputo
El pico de poder de cómputo de 1.161 EH/s significa mucho más que un simple récord. Representa que se ha construido un motor global de poder de cómputo ininterrumpido. Este motor, con una capacidad de cálculo miles de veces superior a la suma de todas las supercomputadoras del mundo, protege este libro mayor distribuido, haciendo que el costo de ataque sea inasumible para cualquier entidad racional.
La consecución de este hito se basa en varios pilares clave:
● Avances en los límites físicos de la tecnología de minado: En 2025, las máquinas de minería con procesos de 3 nanómetros y más avanzados se han convertido en la fuerza dominante. Su eficiencia energética es generalmente inferior a 20J/TH, lo que significa que, con la misma energía eléctrica, su salida de cómputo crece exponencialmente.
● Operación refinada del arbitraje energético global: La minería se ha convertido en una fuerza clave para equilibrar el mercado energético mundial. Desde el gas natural asociado en Medio Oriente, la energía eólica en Norteamérica, hasta la energía hidroeléctrica en Siberia, la energía marginal que antes se desperdiciaba ahora se capitaliza eficientemente y se convierte en un activo digital irrepetible.
● Firme creencia en el valor a largo plazo: Los mineros son los alcistas más convencidos del mundo Bitcoin. Invierten cientos de millones de dólares basados en una fuerte expectativa sobre el valor futuro de Bitcoin en los próximos años. El nivel actual de poder de cómputo es la manifestación física más directa de esta creencia.
Sin embargo, el mecanismo de ajuste de dificultad, el diseño más ingenioso de la red Bitcoin, respondió de inmediato. A principios de octubre, la dificultad de la red se incrementó a más de 150 T. ¿Qué significa este número? En términos simples, la cantidad de cálculos necesarios para minar un bloque ha aumentado más de 20.000 millones de veces en comparación con los primeros días de Bitcoin. Es como una maratón en la que todos los corredores aceleran constantemente, y los organizadores deben alargar la pista para asegurar que el ganador siempre surja aproximadamente cada 10 minutos.
II. Umbral de supervivencia: Diferenciación y competencia entre los mineros
El aumento de la dificultad es como un muro inesperado que divide claramente a los mineros. Esta diferenciación gira en torno a dos conceptos clave de costos:
● Primero, el “precio de apagado” se eleva de manera generalizada.
Por ejemplo, una máquina de minería popular de hace dos años, antes del ajuste de dificultad, podía seguir funcionando con un precio de Bitcoin de 70.000 dólares. Pero tras superar los 150T de dificultad, su producción disminuye drásticamente y, para cubrir el mismo costo eléctrico, el precio de Bitcoin debe acercarse a 80.000 dólares para seguir operando. Esta nueva línea de supervivencia empuja a muchas máquinas antiguas y menos eficientes al borde de la eliminación.
● Aún más estratégico es el aumento sistémico del “costo promedio de producción en toda la red”.
Los únicos que pueden seguir siendo rentables en el entorno actual son los grandes centros de minería con las máquinas más modernas. Aunque estos equipos de élite tienen un rendimiento sobresaliente, su costo de adquisición y depreciación también es enorme. Considerando equipos, electricidad, mantenimiento y costos de capital, el análisis de la industria muestra que el costo promedio de minería de Bitcoin en toda la red ha subido a un rango de 78.000-85.000 dólares.
Esta línea de costo elevado está moldeando una nueva estructura entre los mineros:
● Los que salen y los que migran: Los mineros con equipos antiguos enfrentan una decisión final: retirarse por completo o trasladar sus equipos a los últimos lugares del mundo con electricidad barata. Su salida es, en sí misma, una evolución en la eficiencia de la red.
● Dominantes y presionados: Las grandes empresas mineras que cotizan en bolsa dominan la nueva generación de poder de cómputo gracias a su ventaja de capital, pero también soportan una enorme presión financiera: préstamos para equipos y exigencias de retorno de los accionistas, lo que les obliga a producir y vender parte de sus Bitcoins de forma continua.
● Acumuladores estratégicos: Un grupo de mineros con mayor visión adopta una estrategia diferente. Creen que el precio actual no refleja el valor a largo plazo de Bitcoin. Por eso, aprovechan el margen de ganancia de las máquinas eficientes y acumulan la mayor parte de su producción en billeteras frías. Para ellos, acumular Bitcoin sobre una base de costos tan alta ofrece un retorno a largo plazo mucho mayor que la venta inmediata.
Este cambio estructural complica el comportamiento de los mineros. Por un lado, las reservas de los mineros han mostrado una tendencia general de aumento en octubre, lo que indica una mentalidad de acumulación dominante; pero por otro lado, a mediados de octubre también se produjeron ventas masivas temporales debido a la presión de rentabilidad. Esto demuestra que los mineros no son un grupo homogéneo; su comportamiento es diverso y dinámico, pero en general, los altos costos reprimen el deseo de vender sin restricciones.
III. Piedra angular del valor: Lógica de precios en la era de altos costos
Con el poder de cómputo y la dificultad en máximos históricos, la lógica de precios de Bitcoin está experimentando un cambio fundamental.
1. El abismo de costos se ha convertido en la base del valor
● El costo promedio de producción de 78.000-85.000 dólares en toda la red constituye la “red de seguridad” más sólida para el precio de Bitcoin. Este rango de precios representa el incentivo económico mínimo necesario para mantener la seguridad actual de la red. Si el precio de mercado permanece por debajo de este rango durante mucho tiempo, muchos mineros dejarán de ser rentables y apagarán sus máquinas, lo que reducirá el poder de cómputo y la dificultad, y la red buscará automáticamente un nuevo punto de equilibrio con menores costos.
● Aunque este proceso es doloroso, garantiza la resiliencia a largo plazo del sistema. Por lo tanto, este costo de producción en constante aumento proporciona un piso dinámico pero claro para el precio de Bitcoin.
2. El poder de cómputo es una “confirmación rezagada” de la confianza
Es importante aclarar que el crecimiento del poder de cómputo confirma la confianza pasada, no predice el precio futuro. El actual 1.161EH/s es el resultado de inversiones masivas de los mineros tras la aprobación del ETF de Bitcoin, la aceleración de la adopción institucional y cambios macroeconómicos favorables. Por lo tanto, el nuevo máximo de poder de cómputo de hoy es más bien una sólida nota al pie para el valor ya descubierto.
3. Nueva altura en la competencia
Con costos de producción tan altos, el mercado busca el próximo catalizador para descubrir valor. El alto costo proporciona un soporte de piso, pero para abrir un nuevo espacio alcista, se necesita una narrativa más fuerte del lado de la demanda, como:
● Más instituciones financieras tradicionales asignando Bitcoin como una clase de activo legítima.
● Desarrollo revolucionario del ecosistema Layer2 de Bitcoin, evolucionando de “oro digital” a “red de liquidación”.
● Mayor incertidumbre macroeconómica global, reforzando su papel como activo refugio.
IV. Desafíos detrás del crecimiento del poder de cómputo
El rápido crecimiento del poder de cómputo no está exento de preocupaciones. A medida que la tasa de hash sigue aumentando, la presión sobre la rentabilidad de los mineros se intensifica.
Según datos de AiCoin, aunque la tasa de hash de Bitcoin está batiendo récords, los ingresos de los mineros están disminuyendo: el precio del hash ha caído un 15,61% en los últimos 30 días.
● Hace un mes, el 18 de septiembre, el precio del hash —es decir, el precio que se puede obtener por cada PH/s por segundo— era de 54,71 dólares. Al 18 de octubre, ese precio había caído a 46,17 dólares por PH/s.
Más poder de cómputo no siempre significa más ganancias.
● Al mismo tiempo, la dificultad de minería de la red también se ha disparado. El 16 de octubre, el tiempo promedio de bloque era más lento, rondando los 10 minutos y 21 segundos.
● Para el 18 de octubre, el tiempo promedio de bloque se redujo a 9 minutos y 29 segundos, lo que reconfiguró las previsiones para el próximo reajuste de dificultad previsto para el 29 de octubre de 2025.
● En ese momento, la previsión era de un aumento del 3,39%, pero al 18 de octubre, la estimación había subido al 5,43%.
V. Impacto potencial en el precio de Bitcoin
¿Qué impacto tiene el crecimiento sostenido del poder de cómputo de Bitcoin en el precio de mercado?
● El análisis muestra que en el corto plazo, el crecimiento del poder de cómputo puede brindar soporte al precio, pero el impacto a mediano y largo plazo es más complejo. Se suele pensar que los cambios en la tasa de hash afectan el precio de BTC, pero en realidad no es así.
● La verdadera dinámica es que el valor de mercado de BTC afecta la tasa de hash, no al revés.
Por lo tanto, salvo en casos muy específicos, no es realista predecir la tendencia del precio utilizando la tasa de hash. Si los mineros se ven obligados a vender grandes cantidades de BTC a bajo precio para pagar la electricidad en moneda fiduciaria, esto podría aumentar la presión de venta.
● Sin embargo, los datos muestran que, desde el 12 de octubre, la presión de venta ha disminuido. Esto significa que los mineros aún no han comenzado a vender masivamente sus reservas de BTC.
● Según datos históricos, el aumento de la tasa de hash suele coincidir con subidas significativas en el precio de Bitcoin.
Por ejemplo, en marzo de 2025, la tasa de hash de la red Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico y el precio de Bitcoin subió de 65.000 dólares a 72.000 dólares en el mismo período. Esta correlación indica un fuerte sentimiento alcista entre mineros e inversores, quienes ven el aumento de la seguridad de la red como una señal positiva para la propuesta de valor de Bitcoin.
Indicador | Valor actual (2025.10) | Comparación histórica | Impacto en el precio |
Tasa de hash | 1.161-1.241 EH/s | ATH +20% (vs. 2024) | Positivo adelantado, soporta rebote |
Dificultad | 146,72 T | +15% Trimestre a trimestre | Reduce ganancias a corto plazo, volatilidad ↑ |
Precio del hash | $47-49/TH/s | -8% Semana a semana | Neutral, si < $40 alerta de precio |
Precio de BTC | ~$108.833 | +25% Año a la fecha | Continúa el mercado alcista, pero con alta volatilidad |
Fuente: AiCoin
VI. Conclusión: Entre la sombra y la luz del poder de cómputo
De cara al futuro, la industria de la minería de Bitcoin podría mostrar dos grandes tendencias: la competencia global por el poder de cómputo seguirá intensificándose y la eficiencia de los mineros será el factor clave de éxito.
Con el aumento de la tasa de hash, la capacidad de resistencia a ataques de la red Bitcoin también mejora significativamente. Esto indica una mayor confianza en la robustez de la red, lo que podría tener un impacto positivo en el precio de mercado de Bitcoin. El aumento de la tasa de hash puede aportar mayor estabilidad y resistencia a ataques.
Al mismo tiempo, los mineros podrían enfrentar una consolidación en la industria. A medida que las condiciones de la red se endurecen, las operaciones pequeñas podrían verse más presionadas que los mineros a escala industrial. Si la dinámica del mercado no cambia rápidamente, la consolidación de la industria podría acelerarse, beneficiando a las empresas que ya han optimizado sus costos, acceso a energía y estrategias a largo plazo.
