Analistas de William Blair pronostican una "recuperación en forma de honda" para Visa impulsada por los vientos favorables de las stablecoins

El rendimiento moderado de las acciones de Visa este año podría estar cerca de un punto de inflexión, según los analistas del banco de inversión William Blair, ya que las stablecoins se están convirtiendo en un importante impulso para el gigante de los pagos. 

Durante la llamada de resultados de la compañía el martes, el CEO de Visa, Ryan McInerney, confirmó los planes para admitir cuatro stablecoins en cuatro blockchains únicas que puede aceptar y convertir a más de 25 monedas fiduciarias tradicionales. McInerney también señaló que el gasto trimestral vinculado a tarjetas Visa con stablecoins se había cuadruplicado en comparación con el año anterior, y que había facilitado más de 140 mil millones de dólares en flujos de cripto y stablecoins desde 2020.

En una nota a clientes el martes, los analistas de William Blair, Andrew Jeffrey y Cristopher Kennedy, argumentaron que la integración de pagos basados en blockchain por parte de Visa la posiciona para un nuevo crecimiento a medida que la adopción de stablecoins se acelera en el comercio global.

"Aunque vemos ciertos casos de uso de nicho, como la colaboración entre Coinbase y Shopify, creemos que los pagos domésticos B2C con stablecoins son una solución en busca de un problema. Las tarjetas bancarias son omnipresentes, baratas, seguras y rápidas", dijeron los analistas. "La verdadera oportunidad de las stablecoins está en los pagos transfronterizos, en nuestra opinión. Las stablecoins pueden reducir drásticamente el costo del comercio B2B transfronterizo, acelerar la liquidación y reducir errores."

La oportunidad transfronteriza es clave

Los analistas de William Blair señalaron que las transacciones transfronterizas representan menos del 15% del volumen total de pagos de Visa, pero argumentaron que la compañía está bien posicionada para captar una cuota creciente del comercio basado en stablecoins a medida que la banca corresponsal tradicional se fragmenta. Si bien la adopción de stablecoins aún es incipiente, una mayor claridad regulatoria, la aparición de estándares y la mejora de la infraestructura podrían trasladar una parte significativa de los aproximadamente 20 billones de dólares del mercado B2B transfronterizo a los nuevos rieles de pagos digitales, agregaron.

En septiembre, Visa lanzó un piloto para probar stablecoins en pagos transfronterizos, brindando a las empresas una nueva forma de transferir dinero al extranjero de manera más rápida.

"La aprobación de la Ley GENIUS sirvió como catalizador para que las empresas reenfocaran sus esfuerzos de larga data para aprovechar las stablecoins y las tecnologías blockchain", dijeron Jeffrey y Kennedy. "Percibimos que la mayoría de las startups de blockchain/stablecoin requerirán asociarse con el ecosistema existente en el corto plazo, mientras que las fintechs establecidas ofrecerán nuevos servicios a sus clientes actuales y podrían beneficiarse de una mayor eficiencia interna."

El estatus rezagado de Visa es 'insostenible'

William Blair considera que la expansión de las ofertas de stablecoins de Visa, integradas dentro de su arquitectura de pagos multicapa más amplia, es una evolución de su papel en la facilitación del movimiento global de dinero, más que un alejamiento del mismo.

Jeffrey y Kennedy proyectan que el impulso de las stablecoins de Visa complementará sus negocios principales de pagos y tokenización, sosteniendo que su estatus rezagado en lo que va del año es "insostenible" y pronosticando una "recuperación en catapulta" para sus acciones.

Si bien las acciones bancarias en general han tenido un buen desempeño en 2025, el aumento de aproximadamente un 10% de Visa en lo que va del año —en comparación con el 17% del S&P 500— deja margen para una recuperación, dijeron los analistas, reiterando su calificación de outperform para la acción y proyectando un alza de más del 15% en 12 meses.