- Hong Kong impide que empresas cotizadas se conviertan en tesorerías de activos digitales para proteger a los inversores.
- Los reguladores temen que el aumento de los precios de las acciones vinculadas a criptomonedas no refleje el valor real de los activos.
- Las autoridades planean reglas más estrictas para gestionar los riesgos de los modelos de tesorería cripto de las empresas.
Los reguladores de Hong Kong han bloqueado al menos a cinco empresas cotizadas que intentaban convertirse en compañías de tesorería de activos digitales. La decisión refleja una creciente preocupación por los posibles riesgos de valoración y la protección de los inversores.
Informes indican que tanto la Bolsa de Valores de Hong Kong como la Securities and Futures Commission están revisando solicitudes de empresas que intentan adoptar estrategias de tesorería centradas en criptomonedas. Funcionarios señalaron que los precios de las acciones de tales empresas suelen cotizar muy por encima del valor de sus activos digitales subyacentes.
Preocupación creciente por valoraciones infladas
Las autoridades temen que los modelos de tesorería de activos digitales puedan inflar los precios de las acciones más allá de niveles realistas. Algunos casos en el extranjero mostraron que las valoraciones de las empresas aumentaron más del doble de sus tenencias en criptomonedas. Analistas estiman que los inversores minoristas han perdido miles de millones a nivel global debido a acciones de tesorería de activos digitales sobrevaloradas.
Estas empresas suelen atraer accionistas que buscan exposición indirecta a las criptomonedas, lo que lleva a una sobrevaloración y mayor volatilidad del mercado. Los reguladores creen que esta tendencia podría distorsionar el mercado accionario de Hong Kong y engañar a los inversores minoristas sobre el valor real de los activos.
Precaución regulatoria ante la volatilidad del mercado
Algunas empresas con sede en Hong Kong, como Boyaa Interactive y Ourgame International, han visto una caída en el valor de sus acciones debido a las fluctuaciones del mercado cripto. La Securities and Futures Commission ya ha restringido los intentos de reconvertir empresas tradicionales en tesorerías de activos digitales sin un negocio claro y sustancial.
Las reglas de cotización limitan la cantidad de activos líquidos que una empresa cotizada puede poseer, evitando que se conviertan en entidades puramente poseedoras de criptomonedas. Los reguladores pretenden aumentar la conciencia de los inversores y emitir advertencias sobre los riesgos de operar con empresas que tienen grandes tenencias de activos digitales.
Las autoridades también informaron que Hong Kong no cuenta con una legislación específica sobre empresas cotizadas que invierten en criptomonedas. Una vez finalizada la revisión, la Comisión determinará si es necesario establecer nuevas directrices o no. Este es un enfoque cauteloso que también se observa en otros países como India y Australia, donde los reguladores han puesto límites a tales transiciones corporativas.
Impacto regional más amplio y revisiones en curso
En Australia, las reglas de la bolsa restringen a las empresas a mantener más de la mitad de sus activos en efectivo o tenencias similares a criptomonedas. Australia también ha presentado un proyecto de ley que exige que las plataformas de activos digitales cuenten con una licencia de servicios financieros. Mientras tanto, India rechazó recientemente el plan de cotización de una empresa debido a inversiones propuestas en criptomonedas.
Los reguladores en toda Asia están enfatizando la seguridad del inversor y la transparencia a medida que más empresas exploran estrategias de activos digitales. Además, el Tribunal Superior de Madrás dictaminó que las criptomonedas son propiedad según la ley india, otorgando derechos de propiedad legal a los inversores.
Los organismos reguladores de Hong Kong también han confirmado una revisión en curso de su mecanismo de “mismas acciones, diferentes derechos” introducido en 2018. El objetivo de la revisión es mejorar la seguridad de los pequeños accionistas y la innovación legítima. El gobierno subraya que la atención a los inversores debe ser una de las principales prioridades, ya que la ciudad perfecciona su ecosistema de finanzas digitales.
Hong Kong propuso recientemente nuevas reglas de clasificación y capital para bancos en relación a criptomonedas. La naturaleza conservadora de Hong Kong resalta el equilibrio entre la innovación y la estabilidad del mercado, manteniendo la protección del inversor como eje central de la política financiera.
