Octubre rojo: Por qué Bitcoin acaba de tener su peor octubre en años

A pesar de un comienzo explosivo y un nuevo máximo histórico a principios de octubre, el esperado "Uptober" se convirtió en una verdadera decepción para Bitcoin, con la principal criptomoneda cayendo a niveles que no se veían desde hace cuatro meses. 

El precio de Bitcoin se ubicaba recientemente en $109.820 por moneda, según CoinGecko, aproximadamente un 13% por debajo de su récord del 6 de octubre de $126.080. En un período de 30 días, el activo ha caído más de un 8%.

Históricamente, octubre es uno de los meses más fuertes para Bitcoin—de ahí el apodo "Uptober"—con datos de CoinGlass que muestran solo una pérdida mensual en los últimos 10 años, en 2018. Este octubre rompió una racha de seis años de ganancias, mostrando una caída del 3,69% desde el inicio hasta el final del mes.

La caída durante un mes históricamente fuerte para Bitcoin se produjo en medio de condiciones macroeconómicas inquietantes, incluyendo recientemente preocupaciones sobre la liquidez y las perspectivas cada vez menores de un tercer recorte de tasas de interés que los inversores esperaban con ansias. 

El miércoles, el presidente del banco central de EE.UU., Jerome Powell, dijo que una reducción "no era una conclusión inevitable", lo que provocó una caída en picada de los activos digitales que llevó a la criptomoneda más grande por valor de mercado a situarse por debajo de los $106.000 en un momento. 

A principios de mes, BTC y otros activos de riesgo cayeron después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, reavivara su guerra comercial con China, generando preocupaciones sobre la economía global. Los inversores liquidaron más de $19 mil millones en posiciones, casi el 90% de ellas posiciones largas que esperaban aumentos de precio. 

"Los rendimientos negativos de octubre pueden atribuirse a la convergencia de tres factores principales: un potente shock macroeconómico, una estructura interna de mercado frágil y una posterior señal tibia de política monetaria", dijo el estratega senior de inversiones de Bitwise, Juan Leon, a Decrypt, agregando que la caída del 11 de octubre tuvo un efecto a largo plazo en el mercado. 

En su newsletter Crypto is Macro Now del viernes, la analista Noelle Acheson escribió que "el reajuste de las expectativas de recorte de tasas" continuó "pesando sobre los precios de las criptomonedas".

"Como reconoció el presidente Powell en su declaración, las condiciones de liquidez se han estado endureciendo", escribió Acheson. "Todavía no están cerca de niveles de crisis como porcentaje de las reservas bancarias, pero BTC es uno de los activos más sensibles a las condiciones de liquidez".

Agregó: "Las acciones tienen ganancias y otros factores que afectan su atractivo, y los bonos tienen crecimiento fiscal y económico. BTC no, es puro sentimiento, que a corto plazo se ve afectado por la liquidez monetaria y a largo plazo por el equilibrio entre oferta y demanda".

A principios de la semana, en un intercambio por Telegram con Decrypt, también señaló un aumento en las ventas por parte de holders a largo plazo, posiblemente relacionado con la creencia de que Bitcoin había alcanzado un pico en su último ciclo de cuatro años—el período que ha definido los ritmos del mercado cripto. 

“Si todavía creés en el ciclo de cuatro años de BTC (y muchos veteranos probablemente sí), entonces estamos en el pico si mapeás los patrones de ciclos anteriores", escribió.

Bitcoin, las criptomonedas y las acciones suelen tener un buen desempeño en un entorno de tasas de interés bajas. La Fed ha recortado las tasas en sus dos últimas reuniones.

Bitcoin subió casi un 11% el pasado octubre, y casi un 29% en octubre de 2023. En 2021, saltó un impresionante 40% ese mes. En promedio, la moneda digital ha dado a los inversores retornos promedio de casi el 20%, según CoinGlass.

"Eso hace que esto se sienta como una de las actuaciones de 'Uptober' más débiles en años, no como resultado de una sola venta masiva, sino impulsada en gran medida por ventas durante el horario estadounidense", dijo el analista seudónimo de CryptoQuant, Maartunn, a Decrypt. Señaló otros factores, incluidos los aranceles de China y los datos económicos, como las cifras de desempleo y los índices de precios al consumidor y al productor, que se movieron en direcciones menos favorables en los últimos meses. 

Aun así, algunos analistas se muestran optimistas. El jefe de investigación de Grayscale, Zach Pandl, dijo a Decrypt que la larga lista de fondos cotizados en bolsa de criptomonedas que la SEC espera aprobar podría ayudar al mercado, y que el entorno regulatorio sigue siendo favorable para los activos digitales. 

"Con la legislación bipartidista sobre la estructura del mercado nuevamente en camino y varios productos cotizados en bolsa de altcoins listos para lanzarse, esperamos que el retroceso del mercado cripto sea de corta duración", dijo.

¿Será entonces "Moonvember" para Bitcoin? El año pasado, el undécimo mes trajo un impresionante aumento del 37% en el precio de BTC—algo que los inversores, sin duda, agradecerían volver a ver.