El mentor cripto de Trump apuesta 653 millones de dólares en bitcoin, ¿por qué Wall Street no lo está comprando?

Título original: La quijotesca misión del asesor cripto de Trump para construir un banco líder de Bitcoin

Autor original: Nina Bambysheva, Forbes

Traducción original: Luffy, Foresight News

En palabras de David Bailey, los últimos seis meses podrían describirse como una "batalla brutal al estilo de Rescatando al Soldado Ryan". El CEO de 35 años de Nakamoto Holdings—su empresa de tesorería digital creada para gestionar reservas corporativas de Bitcoin—ha sido testigo de su jugada más audaz hasta ahora: una fusión con KindlyMD, una pequeña empresa de salud que cotiza en bolsa en Utah, que pasó del éxito inicial al calvario actual.

"Me están dando una paliza en el mercado de valores", dijo. El precio de las acciones de la empresa se desplomó de 25 dólares a 92 centavos en seis meses.

Bailey no es el típico ejecutivo de una empresa listada en Nasdaq. Su identidad más conocida es la de CEO de "Bitcoin Magazine", organizador de la conferencia de Bitcoin más grande del mundo, y también una figura clave en el cambio de actitud de Donald Trump hacia las criptomonedas. "Nuestro objetivo", dijo, "es convertirnos en la empresa número uno de Bitcoin en el mundo".

En mayo de este año, KindlyMD de Utah—un operador de clínicas de salud que cotiza en bolsa, con ingresos anuales de 2.7 millones de dólares y que ofrece terapias tradicionales y alternativas—anunció una fusión inversa con Nakamoto Holdings de Bailey, con el objetivo de transformarse en una empresa tenedora de Bitcoin. La empresa fusionada cotiza en Nasdaq bajo el símbolo NAKA y actualmente posee aproximadamente 653 millones de dólares en Bitcoin.

Wall Street es escéptico respecto al plan de Bailey. Después de alcanzar un pico de casi 35 dólares en mayo, el precio de las acciones de la empresa pasó la mayor parte de octubre por debajo de 1 dólar, cotizando con un descuento del 98% respecto al valor neto de los activos correspondiente a sus 5.765 Bitcoins en el balance.

Resulta que Nakamoto Holdings es víctima de su propia estrategia de financiación. Para recaudar fondos para comprar criptomonedas, la empresa realizó una serie de transacciones privadas de inversión en acciones públicas (PIPE) por un total de unos 563 millones de dólares. Estas operaciones emitieron miles de millones de nuevas acciones a inversores privados con un gran descuento, diluyendo significativamente la participación de los accionistas existentes. En septiembre, una gran cantidad de acciones PIPE se desbloquearon para su negociación, y los inversores se apresuraron a hacer efectivo sus ganancias, provocando el colapso del precio de las acciones. La carta de Bailey a los accionistas instando a los especuladores de corto plazo a salir del papel solo echó más leña al fuego.

“Para nosotros, esos inversores que solo vienen a hacer trading son en realidad una fuente de fondos muy costosa”, dijo Bailey. “Sé que algunos no están de acuerdo con este punto de vista, pero lo que necesitamos son socios a largo plazo con intereses alineados. Esto es una apuesta de alto riesgo para nosotros.”

De hecho, Bailey indicó que pronto fusionará sus otros negocios —incluyendo Bitcoin Magazine, la empresa matriz de la conferencia de Bitcoin y la consultora BTC Inc., así como sus participaciones en el fondo de cobertura 210k Capital y la firma de capital de riesgo 2140— en KindlyMD. Forbes estima que estas entidades podrían sumar hasta 200 millones de dólares en valor a esta empresa de tesorería de Bitcoin, además de aumentar la participación de Bailey (actualmente del 3%).

Bailey no comentó sobre los datos de Forbes pero mencionó que el flujo de caja de estos negocios rentables ayudará a KindlyMD a adquirir más Bitcoin. Según fuentes, los activos bajo gestión de 210k Capital por sí solos aumentaron silenciosamente de unos 100 millones de dólares en enero de este año a 400 millones, cuadruplicándose.

Esta estrella emergente de las finanzas tiene una lógica simple: Michael Saylor posee más de 600.000 bitcoins y casi no necesita negocios operativos. Otros jugadores deben tener una estrategia diferenciada para demostrar su valor.

“Tenemos que hacer cosas que generen valor”, dijo Bailey. “Los negocios operativos son una forma de lograrlo.”

Aunque KindlyMD tiene su sede en Salt Lake City, Utah, Bailey trabaja principalmente desde su casa en Guaynabo, Puerto Rico. Durante las videollamadas, a menudo se lo ve frente a una gran pintura que muestra un banco envuelto en llamas. Esta obra es del artista cripto Cypherpunk Now y es una de las cientos de piezas de colección de Bailey, titulada “Burning Bank”.

“Cada vez que tengo una reunión con un banquero, me aseguro de que esta pintura esté de fondo”, dijo sonriendo. Para alguien que aspira a construir su propio banco, la escena no podría ser más apropiada.

Bailey creció en una granja en Fayetteville, Tennessee, a una hora en auto al sur de Nashville. Desde joven tuvo un gran interés por el dinero y los mercados. En 2009, ingresó a la Universidad de Alabama para estudiar economía, finanzas y matemáticas, con la aspiración de convertirse en banquero de inversión.

“Solía ser un gran fanático de Warren Buffett, y en la universidad asistía a todas las reuniones de accionistas de Berkshire Hathaway. Jamás imaginé que compraría Bitcoin; era muy distinto a la persona que era en ese entonces”, recordó.

En 2012, un amigo le envió un artículo sobre Bitcoin, y todo empezó a cambiar. Inicialmente escéptico, Bailey no pudo refutar el concepto de Bitcoin. Ese mismo año, en noviembre, cuando el precio de Bitcoin fluctuaba entre 10 y 12 dólares, hizo su primera inversión.

En 2014, un año después de graduarse, Bailey se unió a Bitcoin Magazine, una de las primeras publicaciones centradas en la naciente criptomoneda, cofundada por Vitalik Buterin, quien luego creó Ethereum. Poco después, Bailey y su amigo universitario Taylor Evans adquirieron la revista a través de la empresa que fundaron juntos, BTC Inc.

Para expandir la influencia de su marca, ambos lanzaron la Bitcoin Conference en 2019. Este evento, con aire de festival, se ha convertido en el "Coachella de las Criptomonedas" y ha hecho de Bailey uno de los evangelizadores de Bitcoin más influyentes. La conferencia realizada el año pasado en Nashville atrajo a 35.000 creyentes, inversores y políticos, con la presencia del entonces candidato presidencial Donald Trump.

Bailey reveló que su interacción con Trump comenzó durante una conversación en Puerto Rico en 2024 sobre cómo lograr que el presidente se interesara en Bitcoin. "Paul Manafort fue el primer filtro que nos ayudó a entrar en su círculo", dijo. Pronto, el equipo de Bailey obtuvo una presentación en la Trump Tower. El mensaje central era simple: los votantes de Bitcoin jugarían un papel crucial en la elección presidencial. Trump, conocido por hacer tratos, aceptó reunirse, creyendo que si Bailey y sus amigos podían aportar votos y apoyo entusiasta, la industria cripto tendría voz.

"Trump convertía todo en una temporada de The Apprentice; siempre estás en una audición", agregó. "'¿Querés ser asesor de Bitcoin? Voy a traer a tres personas más para competir por este puesto.'" Bailey finalmente prevaleció, reuniendo a líderes de la industria para recaudar más de 1.1 billions de dólares para la campaña de Trump, con 21 millones recaudados solo en la conferencia de Nashville. En ese evento, el famoso compromiso de Trump de convertir a EE.UU. en la capital mundial de las criptomonedas se hizo ampliamente conocido.

"Al principio estaba muy inseguro, pero los vítores del público en vivo cambiaron su actitud. Al irse, dijo: 'A estos entusiastas de Bitcoin les caigo bien; son mi gente'", recordó Bailey. Ahora se desempeña como asesor informal del presidente. Cree que Trump simplemente se dio cuenta de que las criptomonedas estaban siendo tratadas de manera diferente a todas las demás clases de activos (después de las elecciones, Trump ha ganado cientos de millones en el ámbito cripto). Según Bailey, el objetivo actual es crear condiciones equitativas, con la visión más ambiciosa de hacer de EE.UU. el país más amigable con Bitcoin para los negocios globales.

Bailey afirma que en su carrera de 13 años ha invertido en más de 100 empresas relacionadas con Bitcoin, con casos destacados como Metaplanet y Smarter Web, que convirtieron inversiones de cientos de millones de dólares en retornos cien veces mayores. Dice que el retorno no es solo financiero, ya que las buenas ideas se replican. "Si miles de empresas de Bitcoin prosperan, todos ganamos."

Esta visión a largo plazo inspirada en Buffett ahora impulsa el desarrollo de KindlyMD. Bailey imagina construirla como una gran holding con subsidiarias rentables y operadas de manera independiente. Para él, esto no es solo una estrategia de inversión, sino una recreación de la historia monetaria. Su concepto de "Bitcoin Standard" hace eco de la evolución del oro: el intercambio oro-plata evolucionó en bancos de oro y plata, que luego se convirtieron en bancos centrales y bancos de inversión. Cree que las empresas de tesorería de Bitcoin de hoy son los intercambios oro-plata de la era digital, avanzando hacia un nuevo tipo de banco.

KindlyMD está impulsando esta transformación. La empresa ya ha invertido en otras compañías tenedoras de Bitcoin, como la japonesa Metaplanet y la neerlandesa Treasury B.V. "Imaginá incubar un ETF", explica Bailey, "lo que estamos haciendo es exactamente eso: incubar estos ETFs gestionados activamente a escala global en forma de acciones corporativas". Por supuesto, como otras nuevas empresas de tesorería cripto, el enfoque de Bailey para ingresar al mercado público elude el escrutinio de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) sobre ETFs y OPIs.

A pesar del tibio "debut en Wall Street" de KindlyMD, Bailey no está demasiado preocupado. "Lo mejor de Bitcoin es que es muy indulgente; podés cometer errores en tu carrera y volver a empezar," dice Bailey.