4E: El mercado cripto se desploma en 1.2 billones de dólares; ballenas venden con pérdidas; el ciclo de bitcoin podría llegar a su fin

Según la observación de 4E, el lunes el mercado cripto sufrió un colapso repentino, con liquidaciones que superaron los 1.2 mil millones de dólares en 24 horas, de las cuales más del 90% correspondieron a posiciones largas. Bitcoin cayó bruscamente de 108,000 dólares a 105,000 dólares, mientras que Ethereum bajó rápidamente de 3,700 dólares a 3,500 dólares; ambos registraron más de 100 millones de dólares en liquidaciones en solo una hora. El índice de prima de Bitcoin en cierto exchange se mantuvo alrededor de -30 dólares durante la caída, lo que indica que los inversores estadounidenses podrían haber liderado la presión vendedora. Según la plataforma de monitoreo "Ashes", la cuenta conocida como "la ballena con 100% de tasa de éxito" cerró hace 8 horas posiciones largas de BTC, ETH y SOL por un valor de 258 millones de dólares, con una pérdida de 15.65 millones de dólares, devolviendo casi todas las ganancias de los últimos 20 días. Actualmente, esta cuenta aún mantiene posiciones largas por aproximadamente 148 millones de dólares, con una pérdida flotante de 18.86 millones de dólares. El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, señaló que el modelo del "ciclo de cuatro años de halving" de Bitcoin podría ya no ser aplicable. Su análisis indica que la tasa de ganancias no realizadas de las ballenas está en un rango neutral, las empresas mineras siguen expandiéndose, las compras de ETF y MicroStrategy se han desacelerado, las ballenas a corto plazo están cerca del punto de equilibrio, mientras que las ballenas a largo plazo aún mantienen aproximadamente un 53% de ganancias. Los datos on-chain en general muestran que el mercado ha pasado de estar impulsado por ciclos a estar impulsado por la liquidez institucional. Comentario de 4E: El colapso repentino del mercado refleja la fragilidad de una estructura altamente apalancada y la presión interconectada con el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. Si Bitcoin entra en una etapa "sin ciclos", la volatilidad futura dependerá más del ritmo del capital institucional y de las señales de liquidez macroeconómica, en lugar de la experiencia histórica.