Perspectivas del mercado del oro: Mamadou Touré explica la reciente corrección de precios y las oportunidades del oro tokenizado.

Durante la última semana, el oro ha caído un 1.2% hasta los 4,022 dólares por onza tras los máximos históricos alcanzados el 20 de octubre, con una presión adicional derivada del fortalecimiento del dólar estadounidense. 

Mamadou Touré , CEO y Fundador de Tribu Ubuntu , que ofrece tokenización de oro a través de GIFT Gold, compartió sus ideas sobre las condiciones actuales del mercado, analizando los factores que contribuyen al declive y ofreciendo perspectivas sobre las posibles tendencias futuras del activo.

“Las recientes fluctuaciones del precio del oro reflejan un ajuste táctico, no una ruptura de su tesis de valor fundamental, y más bien un reposicionamiento estructural en un entorno macroeconómico e institucional financiero cambiante”, dijo Mamadou Touré. Mpost.

Identificó varios factores que explican el cambio. Primero, la valoración del oro se había disparado tras una prolongada racha alcista, lo que dio lugar a un periodo de consolidación natural. Segundo, un dólar estadounidense más fuerte y el aumento de los rendimientos reales ajustados a la inflación reducen el atractivo de un activo que no genera intereses como el oro, ya que sus precios tienden a moverse de forma inversa a los rendimientos reales. Tercero, tras una subida prolongada, muchos inversores recogen beneficios y los flujos de derivados o coberturas se ajustan antes de eventos importantes. Cuarto, y de especial importancia desde la perspectiva de los mercados emergentes y África, la estructura de la demanda está evolucionando: los bancos centrales africanos están acumulando activamente oro como parte de la diversificación de sus reservas.

“En cuanto a la interpretación, es crucial no confundir esta volatilidad con el colapso de la estructura alcista del oro. Más bien, considero la corrección como una recalibración dentro de un marco estructural alcista más amplio. Para un inversor institucional, la clave está en distinguir entre el ruido a corto plazo y los cambios estructurales a medio y largo plazo”, afirmó el experto.

Además, señaló que la volatilidad actual no invalida el papel del oro; sugiere un momento para reposicionarse. Desde esa perspectiva, incluso podría representar una oportunidad táctica para revisar la exposición y los puntos de entrada, en lugar de abandonar por completo esta clase de activos. Este momento debería verse menos como una advertencia y más como una ventana de oportunidad, especialmente para los inversores institucionales con estrategias a largo plazo.

La toma de ganancias en oro como parte del reequilibrio de carteras en medio de tensiones políticas e incertidumbre económica. 

Al reflexionar sobre por qué se están produciendo tomas de beneficios ahora a pesar de las tensiones políticas y la incertidumbre económica actuales, Mamadou Kwidjim Toure dijo que la pregunta destaca la aparente paradoja de la reducción de riesgos en un entorno de elevada incertidumbre.

“Desde la perspectiva de las finanzas institucionales, varios factores están convergiendo. Tras el fuerte repunte del oro, muchos fondos y operadores están asegurando sus ganancias. El impulso fue fuerte, por lo que algunos participantes simplemente están recogiendo beneficios”, dijo a Mpost“Al mismo tiempo, una vez incorporados los riesgos macroeconómicos, el potencial alcista restante del oro parece más reducido, lo que impulsa la rotación de capitales hacia activos de mayor rendimiento: muchos de los riesgos macroeconómicos clave (inflación, debilidad de la moneda, diversificación de los bancos centrales) ya están incorporados en el precio, por lo que el coste de oportunidad de mantener oro que no genera rendimientos puede parecer elevado en relación con otras clases de activos”, añadió.

Además, los flujos de derivados y liquidez también son importantes: antes de eventos clave, como reuniones de política monetaria o la publicación de datos de inflación, algunos participantes reducen su exposición para limitar el riesgo, lo que puede provocar ventas incluso cuando los fundamentos permanecen sin cambios. Cabe destacar también que, en algunas zonas de Asia, una región importante para la demanda de oro físico, las caídas del consumo posteriores a festivales o estacionales pueden reducir la demanda física a corto plazo, lo que influye en el sentimiento del mercado.

“En resumen, la toma de ganancias en este momento no refleja necesariamente un rechazo a la tesis del oro. Refleja un reequilibrio normal de la cartera, más que un rechazo al papel del oro.”

Los últimos datos del IPC estadounidense se publicaron según lo previsto, lo que llevó a la Reserva Federal a recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos.

“Una eventual relajación monetaria podría favorecer al oro al reducir el coste de oportunidad y debilitar el dólar. Para los inversores institucionales, esto significa: estar atentos a la publicación de datos, pero, más importante aún, anticipar la reacción del mercado y las posibles perturbaciones”, afirmó.

“En mi opinión, estos momentos tienen menos que ver con el momento oportuno y más con el posicionamiento. En un contexto estructural donde la acumulación por parte de los bancos centrales, la volatilidad cambiaria y la cobertura de mercados emergentes siguen siendo relevantes, las instituciones podrían utilizar las caídas (provocadas por decepciones macroeconómicas) como puntos de entrada estratégicos”, compartió Mamadou Kwidjim Toure.

Tokenización del oro: Uniendo activos físicos e innovación digital 

A medida que el oro físico se vuelve cada vez más estratégico y los mercados de oro en papel se vuelven más complejos, la tokenización introduce una tercera vía: combinar el respaldo real con la agilidad digital, afirmó Mamadou Toure. 

“Por un lado, observamos que los bancos centrales de África y otros lugares aumentan sus reservas físicas como parte de estrategias de diversificación de reservas y soberanía monetaria. Por otro lado, los mercados de oro en papel, como los futuros y los ETF, han crecido considerablemente en relación con los flujos físicos reales, lo que genera tensiones estructurales o desconexión entre lo que ocurre en el papel y lo que ocurre en las bóvedas. En este contexto, la tokenización ofrece una vía alternativa”, señaló. 

Mamadou Touré enfatizó además que uno de los cambios clave es el acceso fraccionado y una base de inversores más amplia. 

Mientras que el oro físico solía requerir mínimos elevados e imponía una carga de almacenamiento, la tokenización permite pequeñas cantidades y un acceso prioritario a través de dispositivos móviles. En segundo lugar, la transferibilidad digital y la liquidación sin fronteras son especialmente importantes en mercados emergentes, como África, donde la infraestructura bancaria o la liquidación transfronteriza pueden ser limitadas. La propiedad basada en tokens ofrece mayor agilidad. En tercer lugar, para generar confianza en los inversores, el vínculo entre el token y el oro físico auditado, asegurado y custodiado en bóvedas es fundamental, ya que combina los estándares institucionales con la innovación fintech.

También se destacaron las implicaciones institucionales del oro tokenizado. 

Desde la perspectiva de tesorería o cobertura, el oro tokenizado no reemplaza el oro físico para los principales tenedores de reservas, pero ofrece una capa complementaria líquida, escalable y compatible con la tecnología digital. Se alinea con la diversificación de tesorería, la gestión de liquidez y el acceso a mercados emergentes. Además, esta innovación fomenta la inclusión financiera al proporcionar cobertura basada en oro o preservación del patrimonio en mercados donde el acceso tradicional es limitado. La tokenización de activos del mundo real ofrece cada vez más acceso, eficiencia y transparencia mejorados.

Mamadou Touré concluyó: “Quisiera enfatizar: esto no se trata simplemente de disrupción, sino de evolución. La infraestructura debe cumplir con los estándares institucionales, incluyendo custodia, auditoría, almacenamiento seguro y claridad regulatoria. La tokenización está uniendo lo analógico y lo digital, no aboliendo lo analógico”. 

“Plataformas como GIFT Gold no perturban los mercados físicos del oro; digitalizan la confianza, amplían el acceso y crean nuevas capas de utilidad en torno a uno de los activos más antiguos del mundo. Esto ofrece a los inversores institucionales y a los participantes de los mercados emergentes una nueva dimensión de acceso y cobertura, al tiempo que mantiene sólidos respaldos de activos”, añadió.