Cómo el plan del euro digital de la UE podría entregar el poder a EE.UU.

Catorce de los principales bancos de Europa están resistiendo el plan del Banco Central Europeo para un euro digital. Argumentan que el proyecto podría debilitar los sistemas de pago privados antes de discusiones parlamentarias cruciales en Bruselas esta semana. 

Ahora, los legisladores están pidiendo una reducción de la iniciativa, argumentando que carece de beneficios claros y corre el riesgo de duplicar la innovación liderada por el mercado. Mientras tanto, el marco regulatorio cripto de la UE podría, sin querer, favorecer a emisores estadounidenses.

Rebelión Bancaria Desafía el Plan del Euro Digital

La ambición del Banco Central Europeo de lanzar un euro digital para 2029 está encontrando una resistencia creciente en todo el continente. 

Catorce grandes entidades —incluyendo Deutsche Bank, BNP Paribas e ING— han formado un frente unido contra la propuesta. Consideran que el euro digital duplicaría los esfuerzos privados ya existentes para construir una red de pagos europea unificada.

Su alternativa, Wero, ya opera en Bélgica, Francia y Alemania, y apunta a expandirse por toda la eurozona. Fue diseñada para reducir la dependencia de proveedores no europeos como Visa, Mastercard y PayPal. 

Los bancos detrás de Wero sostienen que la moneda digital minorista propuesta por el BCE corre el riesgo de interrumpir este progreso en lugar de apoyarlo.

La creciente resistencia del sector bancario ya ha llegado a los responsables políticos, quienes ahora cuestionan si el proyecto debería continuar en su forma actual.

Legisladores Impulsan una Versión Reducida

El BCE sigue adelante con los planes para un piloto en 2027, aunque el despliegue completo aún necesita aprobación política. Según la legislación vigente, el banco central no puede emitir dinero digital sin la autorización del Parlamento Europeo y los gobiernos nacionales.

Los legisladores están cada vez más preocupados de que una versión online del euro digital pueda competir con los sistemas de pago privados, en lugar de complementarlos.

Hoy, el Parlamento Europeo se reúne para discutir el euro digital. Pero lo hace en medio de una oposición cada vez más vocal. Catorce bancos europeos, incluyendo Deutsche Bank, BNP Paribas, ING y otros, advierten que el euro digital socavará los sistemas de pago del sector privado –…

— Noelle Acheson (@NoelleInMadrid) 5 de noviembre de 2025

Por lo tanto, está creciendo el apoyo a un modelo reducido, solo offline, que funcionaría como una forma digital de efectivo. Permitiría pagos sin acceso a internet y evitaría la superposición con las redes comerciales ya establecidas en Europa.

Mientras el euro digital enfrenta resistencia en casa, la agenda regulatoria más amplia de Europa también podría estar fortaleciendo a sus rivales en el extranjero.

Las Reglas Cripto Inclinan la Ventaja hacia EE.UU.

El marco de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE, introducido para fortalecer la supervisión y proteger a los consumidores, está produciendo consecuencias no deseadas para los emisores europeos. 

MiCA otorga a los tenedores de la UE el derecho a redimir a valor nominal sin comisiones, incluso durante la volatilidad del mercado. En contraste, las reglas estadounidenses permiten a los emisores de stablecoins establecer comisiones de redención y estructurar políticas de reservas que pueden priorizar a los tenedores nacionales.

Las propias reglas de stablecoins de la UE crearon una puerta trasera para el dominio financiero estadounidense. La "laguna de múltiples emisores": – Las entidades de la UE deben redimir stablecoins a valor nominal, sin comisiones – Las entidades de EE.UU. pueden cobrar comisiones de redención – En una crisis, todos redimen a través de la UE – Las reservas de EE.UU. obtienen… pic.twitter.com/t3B2XDuPzU

— James | Ethereum Foundation ⟠ | Snapcrackle.eth (@james_gaps) 5 de noviembre de 2025

Este panorama crea un desequilibrio estructural que deja a las empresas europeas en desventaja.

Durante períodos de tensión financiera, los emisores de la UE pueden enfrentar una mayor presión de redención por parte de inversores globales, mientras que las empresas estadounidenses permanecen protegidas. Las autoridades de la UE, incluido el European Systemic Risk Board, han advertido que tales estructuras de múltiples emisores podrían canalizar las redenciones hacia la UE y aumentar los riesgos sistémicos.

Los analistas dicen que el momento no podría ser peor. 

Las stablecoins respaldadas por dólares están creciendo exponencialmente, convirtiéndose en una fuente esencial de liquidez digital global. A medida que crecen, extienden el dominio del dólar a nuevas áreas de las finanzas online, dando a EE.UU. una ventaja estratégica. 

El marco europeo, diseñado para reforzar la autonomía financiera, podría por lo tanto profundizar la dependencia de sistemas monetarios extranjeros en su lugar. Junto con la incertidumbre que rodea al euro digital, esto expone una debilidad más amplia en la estrategia financiera de Europa. 

Ambas iniciativas demuestran cómo la regulación puede exceder sus objetivos, ralentizando la innovación mientras aumenta la dependencia de infraestructuras externas.