- MSTR cayó un 41,52% durante el año pasado, mientras que Bitcoin ganó un 14,54% durante el mismo período de tiempo.
- MicroStrategy obtuvo rendimientos de 16,9 veces desde 2020 en comparación con la ganancia de 8,2 veces de Bitcoin.
- El ETF apalancado 2x MSTR se desploma un 88,40% a medida que la volatilidad amplifica las pérdidas de los titulares.
El rendimiento de las acciones de MicroStrategy ha divergido drásticamente del de Bitcoin en 2025, borrando años de rendimiento superior, ya que las acciones cotizan a la baja un 41,52% durante el año pasado. Durante el mismo período, Bitcoin ha ganado un 14.54%, creando una brecha de rendimiento de 57 puntos entre los dos activos.
Charlie Bilello, estratega jefe de mercado de Creative Planning, destacó la disparidad. «Los rendimientos durante el último año… Bitcoin $BTC: +15% MicroStrategy $MSTR: -42% 2x Largo ETF de MicroStrategy $MSTU: -88%. Sepa lo que posee y por qué lo posee», afirmó Bilello.
El rendimiento superior histórico crea expectativas
Los datos de rendimiento anual revelan el patrón de MicroStrategy de amplificar los rendimientos de Bitcoin en ambas direcciones. En 2024, MSTR ganó un 342% en comparación con el avance del 109% de Bitcoin, con un rendimiento superior del 233%. La acción repitió este patrón en 2023 con ganancias del 336% frente al 154% de Bitcoin, lo que produjo un rendimiento superior del 182%.
Sin embargo, la relación se invirtió durante los mercados bajistas. En 2022, MSTR cayó un 75% mientras que Bitcoin cayó un 65%, lo que resultó en un rendimiento inferior del 9%. Del mismo modo, en 2021, MSTR ganó un 32% en comparación con el 60% de Bitcoin, con un rendimiento inferior del 28%.
Desde agosto de 2020, MicroStrategy ha generado rendimientos de 16,9 veces en comparación con los 8,2 veces de Bitcoin durante el mismo período. Este rendimiento superior a largo plazo estableció las expectativas de los inversores de que MSTR amplificaría constantemente las ganancias de BTC.
Las condiciones actuales del mercado cuentan una historia diferente. A partir del 14 de noviembre de 2025, MSTR cotiza a 208,54 dólares por acción, un 30,49% menos en lo que va del año y un 54,26% desde su máximo de 2025. Bitcoin cotiza a USD 97,000, un 2.59% más en lo que va del año.
Preocupaciones de liquidación desestimadas
Las preocupaciones sobre el riesgo de liquidación de MicroStrategy han circulado en las redes sociales. Algunos analistas sugirieron que si Bitcoin alcanza los USD 75,000, la posición de Saylor se enfrentaría a una liquidación forzosa. Sin embargo, los usuarios han aclarado esta afirmación como falsa.
La base de costo promedio de la compañía de aproximadamente $ 73,765 significa que los precios por debajo de este nivel crean pérdidas no realizadas, no ventas forzadas. Las compras de Bitcoin de MicroStrategy se financian a través de bonos y notas convertibles, no de préstamos de margen.
Michael Saylor respondió a las condiciones del mercado con una publicación que decía «Toma el futuro en $STRD». También mostró confianza en la estrategia de la compañía a pesar del desempeño negativo.
El ETF apalancado 2x Long MicroStrategy (MSTU) ha sufrido pérdidas, cayendo un 88,40% en el último año. El producto amplifica los rendimientos diarios en ambas direcciones, creando pérdidas compuestas durante períodos volátiles que superan la caída de MSTR.
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