El mercado cripto entra en el momento más dividido de la historia: la discrepancia entre alcistas y bajistas alcanza un récord y la verdadera dirección está a punto de revelarse.
El mercado cripto actual está experimentando una división sin precedentes.
Los alcistas están convencidos de que un gran repunte es inminente;
Los bajistas creen que el gran mercado bajista recién comienza.
¿Quién tiene razón?
Tras desglosar nuevamente los datos macroeconómicos, on-chain, flujos de capital y el comportamiento de las ballenas de los últimos dos meses, encontré una pista clave:
No se trata simplemente de un “retroceso”, sino de un shock estructural.
En cuanto a cuándo se detendrá la caída y si habrá rebote, hay que analizar los cuatro mecanismos principales de esta caída.
1/ La peor vela diaria de la historia: la mayor liquidación diaria de 2025
BTC acababa de marcar un máximo de $126K, y de inmediato se produjo la peor vela diaria desde 2025:
Se liquidaron posiciones largas por varios miles de millones de dólares
Las altcoins se desplomaron entre un 40–80% colectivamente
El índice de miedo del mercado se disparó
No fue un pullback convencional, sino una caída repentina causada por el choque de liquidez + eventos macroeconómicos + manipulación de mercado.
2/ El detonante vino del riesgo geopolítico del 10 de octubre (UTC+8)
El verdadero desencadenante fue el tuit de Trump el 10 de octubre (UTC+8):
“Considerar aranceles del 100% a las importaciones chinas.”
BTC cayó de $126K a $105K
En 24 horas, más de $19B en posiciones largas fueron liquidadas
Se registró la mayor liquidación diaria en la historia cripto
Pero ojo: la liquidación de los largos es solo el resultado, no la causa completa.
3/ La caída se “amplificó”: operadores y ballenas impulsaron una segunda ola bajista
La parte más abrupta de la caída provino de una manipulación muy evidente:
Una ballena vendió cerca de $60M en USDe (stablecoin respaldada por Binance) antes del colapso
USDe perdió su paridad hasta $0.65, provocando explosiones de margen
Una wallet abrió una gran posición corta minutos antes de la caída y ganó ~$200M
Simultáneamente, varias direcciones realizaron arbitrajes altamente sincronizados on-chain
No fue pánico, sino el resultado de un ataque organizado con alto apalancamiento + liquidez frágil.
4/ Los holders de largo plazo comienzan a “vender estructuralmente”
Más importante aún:
Más de 400,000 BTC (~$45B)
Se transfirieron de cold wallets antes y después del colapso.
No fue venta por pánico, sino un caso típico de:
Distribución en máximos
Venta a compradores FOMO en fases alcistas
Muy similar a la distribución en los techos de 2013, 2017 y 2021
Esto significa que:
Algunos OG están saliendo activamente.
5/ Pero no todas las ballenas venden: las instituciones están acumulando
El otro lado de la divergencia es la acumulación institucional:
Coinbase sumó 2,800 BTC en el Q3
MicroStrategy posee más de 640,000 BTC
BlackRock, JPMorgan y otros ETF mantienen flujos netos positivos
El saldo en exchanges vuelve a bajar, mostrando que las salidas superan a las entradas
En otras palabras:
“OG de largo plazo venden, gigantes institucionales compran”, formando una oposición histórica poco común.
6/ A nivel macro también hay división: factores positivos y negativos se entrelazan
Positivo:
La Fed pausó la reducción de balance, y podría bajar tasas en diciembre (UTC+8)
La inflación sigue bajando
La deuda estadounidense se dispara (alcista para BTC a largo plazo)
Negativo:
El gobierno de EE.UU. cerró durante 42 días (UTC+8)
SEC / CFTC / IRS totalmente paralizados
Datos clave (CPI, empleo) retrasados
Vuelven las tensiones de la guerra comercial entre China y EE.UU.
Durante todo octubre y noviembre (UTC+8), el mercado estuvo en un “vacío de regulación + sin dirección + sin datos”,
lo que amplificó la volatilidad y el miedo.
7/ Técnicamente: BTC pierde la media móvil de 300 días, la tendencia se rompe por primera vez
Es la primera vez en este ciclo que se rompe:
Soporte clave en $96K–$98K
Si cae por debajo de $94K, se abre un espacio bajista mayor
Si recupera los $107K, vuelve a la tendencia alcista
Actualmente, el análisis técnico está en:
Ni alcista ni bajista → completamente neutral → esperando dirección.
8/ Flujos de capital: entrada institucional vs. desapalancamiento del mercado
Ambos bandos ven sus propias pruebas:
Los alcistas ven:
ETF siguen atrayendo capital
Las direcciones de holders de largo plazo siguen creciendo
Las tasas de financiación se vuelven negativas (exceso de cortos)
Índice de miedo extremo (suele marcar fondo)
Los bajistas ven:
400,000 BTC salieron de cold wallets
Las altcoins no se han recuperado tras el desplome
Medias móviles clave perdidas
La liquidez sigue siendo escasa
Esta es la raíz de la división del mercado.
9/ Entonces, la pregunta es: ¿por qué estamos cayendo?
Resumiendo todos los datos, se puede sintetizar en cuatro puntos:
Impacto macroeconómico (aranceles + cierre de gobierno)
Mercado apalancado sobrecalentado, liquidaciones forzadas
Manipulación de ballenas impulsando una segunda caída
Algunos OG realizan ventas estructurales
Es un retroceso sistémico, no solo ventas por pánico.
10/ ¿Cuándo rebotará? ¿Seguirá cayendo?
Según los datos actuales, la dirección a corto plazo depende de tres factores:
(1) Si puede recuperar los $107K
→ Si lo logra, la tendencia se recupera y el mercado se repara rápidamente.
(2) Si el gobierno de EE.UU. reanuda la regulación y publicación de datos
→ Cuanto más dure el cierre, mayor será la volatilidad.
(3) Si las instituciones siguen acumulando
→ Si los ETF mantienen flujos netos positivos, el espacio bajista es limitado.
Actualmente la estructura es:
“Mediano plazo alcista, corto plazo bajista, tendencia indefinida”.
Conclusión:
El mercado cripto está en su periodo de “división alcista-bajista” más raro en años.
Por un lado, las instituciones siguen acumulando y el entorno macro es más laxo;
Por el otro, liquidaciones históricas, distribución de ballenas y rupturas técnicas.
Esta situación no durará mucho.
Los precios clave, avances regulatorios y flujos de capital institucional definirán la dirección final en las próximas 2–4 semanas (UTC+8).
Sea rebote o caída, hay algo seguro:
La verdadera tendencia nacerá de esta “división extrema”.
Quienes acierten la dirección, capturarán todas las ganancias de tendencia de los próximos 6–12 meses (UTC+8);
Quienes se equivoquen, serán eliminados por completo.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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