¿Se esfumaron las esperanzas de una baja de tasas en diciembre? Bitcoin borra las ganancias acumuladas en el año

Tras la publicación de los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de septiembre, retrasados 43 días, el mercado prácticamente abandonó las expectativas de un recorte de tasas en diciembre

Escrito por: ChandlerZ, Foresight News

El precio de bitcoin experimentó una fuerte caída nuevamente al mediodía del 20 de noviembre, tras alcanzar el precio de apertura de 2025 en un rebote. Luego de la publicación, en la noche, de los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de septiembre, retrasados 43 días, bitcoin subió hasta los 92,564 dólares (UTC+8) antes de caer, tocando un mínimo intradía cerca de los 86,000 dólares (UTC+8), borrando las ganancias acumuladas en el año.

ETH llegó a caer por debajo de los 2,800 dólares (UTC+8) durante la jornada, recuperándose levemente hasta cerca de los 2,850 dólares (UTC+8); SOL tocó un mínimo de 131 dólares (UTC+8), cotizando actualmente en 134 dólares (UTC+8). Según datos de Coinglass, en las últimas 24 horas se liquidaron posiciones por 832 millones de dólares (UTC+8) en todo el mercado, de los cuales 712 millones de dólares (UTC+8) fueron posiciones largas y 119 millones de dólares (UTC+8) posiciones cortas. De estas, las liquidaciones de bitcoin alcanzaron los 410 millones de dólares (UTC+8) y las de ethereum los 177 millones de dólares (UTC+8).

Según datos de SoSoValue, el mercado cripto en general mostró una tendencia bajista: el sector Layer1 cayó un 3.79% en 24 horas (UTC+8), dentro del cual NEAR Protocol (NEAR) bajó un 12.36% (UTC+8); el sector CeFi cayó un 3.98% (UTC+8), con Aster (ASTER) bajando un 9.93% (UTC+8); el sector Meme cayó un 4.25% (UTC+8), destacándose Cheems Token (CHEEMS) con una suba contracorriente del 10.40% (UTC+8); el sector DeFi cayó un 4.32% (UTC+8), con Uniswap (UNI) bajando un 7.88% (UTC+8); el sector PayFi cayó un 4.82% (UTC+8), con Telcoin (TEL) bajando un 19.39% (UTC+8); el sector Layer2 cayó un 5.05% (UTC+8), con SOON (SOON) bajando un 17.72% (UTC+8).

Datos de empleo no agrícola de septiembre llegan tarde y expectativas de recorte de tasas sufren un fuerte impacto

Los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de septiembre muestran que se crearon 119,000 nuevos empleos (UTC+8), cifra notablemente superior a la expectativa general de los economistas, que era de unos 50,000 (UTC+8). Sin embargo, junto con el aumento del empleo, la tasa de desempleo subió 0.1 puntos porcentuales hasta el 4.4% (UTC+8), el nivel más alto desde octubre de 2021, lo que complica la evaluación del mercado sobre la situación laboral.

El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, insinuó que sigue siendo cauteloso respecto a un nuevo recorte de tasas en la reunión de la Fed de diciembre. Señaló que la inflación parece haberse estancado, e incluso advirtió sobre señales de que podría estar yendo en la dirección equivocada. "Eso me pone un poco nervioso", afirmó.

Goolsbee indicó que los datos de empleo de septiembre muestran un mercado laboral estable y levemente enfriado, y que las solicitudes de subsidio por desempleo no reflejan un deterioro rápido del mercado laboral. Incluso afirmó directamente que, tras el recorte de tasas de la Fed en septiembre, solo sería necesario un recorte adicional en 2025. Estas declaraciones enfriaron las expectativas de recorte de tasas en el mercado estadounidense.

Algunos economistas estadounidenses enfatizan que el crecimiento del empleo, superior a lo esperado, es un punto positivo, pero esa resiliencia también significa que no hay razones suficientes para que la Fed relaje aún más la política monetaria en diciembre. Al mismo tiempo, el leve aumento en la tasa de desempleo sugiere cierta debilidad interna en el mercado laboral, haciendo que la evaluación económica general sea más delicada. Algunos operadores consideran que este informe laboral reduce la probabilidad de que la Fed recorte tasas en diciembre.

Según datos de Polymarket, la probabilidad de que la Fed no recorte tasas en diciembre ha subido al 65% (UTC+8), e incluso el día 20 llegó al 76% (UTC+8). Actualmente, el volumen total negociado en este mercado de predicciones supera los 132 millones de dólares (UTC+8).

Fuerte volatilidad en los mercados globales, activos tecnológicos bajo presión

Bajo este contexto macroeconómico, la caída de bitcoin no es un hecho aislado, sino un reflejo del brusco cambio de ánimo en los mercados globales. Las acciones estadounidenses sufrieron una fuerte volatilidad, con los tres principales índices cerrando en baja. El Nasdaq cayó un 2.15% (UTC+8), el S&P 500 bajó un 1.56% (UTC+8), y el sector tecnológico mostró una debilidad particular: ni siquiera los sólidos resultados de Nvidia lograron frenar la rápida salida de inversores de activos de alto riesgo.

El día 21, las bolsas asiáticas también se desplomaron: el índice compuesto de Seúl cayó hasta un 4% (UTC+8) durante la jornada, el Nikkei 225 bajó más de un 2% (UTC+8), y los sectores de semiconductores y tecnología lideraron las caídas: SK Hynix se desplomó un 9% (UTC+8), Kioxia llegó a caer más de un 16% (UTC+8) durante la jornada, y SoftBank bajó más de un 11% (UTC+8).

Los activos de riesgo sufrieron ventas indiscriminadas a nivel global, lo que significa que el capital salió rápidamente de acciones tecnológicas, de crecimiento y criptoactivos, y volvió a fluir hacia el dólar y bonos de corto plazo, activos con mayor liquidez y perfil de refugio. Al mismo tiempo, los fondos de refugio regresaron masivamente a activos denominados en dólares, fortaleciendo el índice del dólar en el corto plazo y aumentando la presión sobre la valuación de activos de riesgo a nivel global. El oro y el petróleo, entre otras materias primas, también cayeron bajo presión, sin mostrar la resiliencia típica de los activos refugio tradicionales; la preferencia del mercado está pasando de mantener activos a mantener liquidez.

Once velas diarias rojas consecutivas, ¿qué le depara el futuro a bitcoin?

Según el análisis de Glassnode, recientemente casi todos los grupos de inversores han sufrido pérdidas, una estructura que históricamente genera ventas de pánico y debilita el impulso del mercado, requiriendo tiempo para recuperarse. A corto plazo, la zona entre 95,000 y 97,000 dólares (UTC+8) podría actuar como resistencia local; si el precio logra superar nuevamente esa zona, indicaría que el mercado está recuperando gradualmente el equilibrio.

Desde el comportamiento de los inversores, esta caída marca la tercera vez desde principios de 2024 que el precio cae por debajo del límite inferior del modelo de costo base de los tenedores a corto plazo. Además, el nivel de pánico entre los principales compradores es notablemente mayor esta vez. La media móvil de 7 días de las pérdidas realizadas por los STH se disparó a 523 millones de dólares diarios (UTC+8), el nivel más alto desde el colapso de FTX.

Un nivel tan alto de pérdidas realizadas resalta la formación de una estructura de tope mucho más pesada entre los 106,000 y 118,000 dólares (UTC+8), cuya densidad supera ampliamente los picos de ciclos anteriores. Esto significa que se necesitará una demanda mucho más fuerte para absorber las ventas, o el mercado deberá atravesar una fase de acumulación más larga y profunda para recuperar el equilibrio.

Además, desde el comportamiento de los inversores, esta caída marca la tercera vez desde principios de 2024 que el precio cae por debajo del límite inferior del modelo de costo base de los tenedores a corto plazo. Además, el nivel de pánico entre los principales compradores es notablemente mayor esta vez. La media móvil de 7 días de las pérdidas realizadas por los STH se disparó a 523 millones de dólares diarios (UTC+8), el nivel más alto desde el colapso de FTX.

Un nivel tan alto de pérdidas realizadas resalta la formación de una estructura de tope mucho más pesada entre los 106,000 y 118,000 dólares (UTC+8), cuya densidad supera ampliamente los picos de ciclos anteriores. Esto significa que se necesitará una demanda mucho más fuerte para absorber las ventas, o el mercado deberá atravesar una fase de acumulación más larga y profunda para recuperar el equilibrio.

Actualmente, el multiplicador de Mayer de bitcoin ha retrocedido hasta el límite inferior del rango a largo plazo, lo que indica una desaceleración del impulso. Históricamente, esto suele coincidir con una etapa de consolidación de precios y el inicio de una fase de valor impulsada por la demanda.

No obstante, también se señala que, aunque el precio de bitcoin cayó por debajo del límite principal del modelo de costo base de los tenedores a corto plazo, la magnitud y el alcance de las pérdidas de los inversores están lejos de los extremos observados durante el mercado bajista de 2022-2023. El rango de precios entre el precio realizado de los inversores activos (88,600 dólares (UTC+8)) y el promedio real del mercado (81,900 dólares (UTC+8)) podría servir como línea divisoria entre una fase bajista moderada y una estructura de mercado bajista total como la de 2022-2023.