Pulso del Mercado BTC: Semana 48
Bitcoin continuó su caída, rompiendo el anterior soporte de $90K y bajando hacia los $80K antes de registrar un modesto rebote.
Resumen
El movimiento de la semana pasada profundizó la caída en curso y llevó al activo aún más hacia una zona donde históricamente la demanda tiende a fortalecerse. Si bien la tendencia predominante sigue siendo claramente bajista, la reciente defensa del rango medio de los 80K dólares sugiere una posible estabilización si la presión vendedora continúa moderándose.
Los indicadores de momentum siguen sobreextendidos, con el RSI de 14 días manteniéndose en territorio de sobreventa antes de girar al alza, lo que señala una presión sostenida pero con señales emergentes de agotamiento. Los datos de derivados reflejan esto: los Futuros y Perpetual CVD siguen profundamente negativos, mientras que el Open Interest estable sugiere que la caída está siendo impulsada por el cierre de posiciones y no por nuevas posiciones cortas apalancadas.
La actividad spot se mantuvo apagada, con volúmenes en descenso y salidas persistentes de ETF, lo que indica una transición de ventas agresivas a una fase de reducción de riesgo más ordenada. Los mercados de opciones permanecieron defensivos, con un skew elevado y una brecha de volatilidad más ajustada, lo que apunta a expectativas de mayor turbulencia pero con menos señales de pánico.
La actividad on-chain también se mantuvo baja. Los volúmenes de transferencias, los ingresos por comisiones y el Realized Cap Change disminuyeron, lo que apunta a condiciones de red más tranquilas. Las métricas de rentabilidad se deterioraron aún más: NUPL y Realized P/L reflejan pérdidas no realizadas más profundas y una concentración creciente de la oferta en manos de holders de corto plazo, un patrón consistente con correcciones en etapas avanzadas.
En resumen, Bitcoin continúa navegando una caída controlada en condiciones de sobreventa y alto estrés. Si bien la rentabilidad sigue bajo presión, la moderación en las salidas, la estabilización del momentum y la ausencia de un aumento especulativo en el apalancamiento sugieren que el mercado podría estar formando una estructura temprana de suelo dentro del rango de 84K–90K dólares.
Indicadores Off-Chain
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