Un raro evento de tasa de financiación sorprende al mercado de XRP

Mientras todo el mercado cripto muestra señales de estabilización hacia fin de año, XRP envía una señal atípica y potencialmente preocupante. Su tasa de financiación en contratos perpetuos se desplomó a -20 %, un umbral raramente alcanzado incluso en períodos de alta volatilidad. Esta configuración refleja un marcado desequilibrio: las posiciones cortas dominan mientras que los alcistas parecen retirarse del juego. En un mercado tan sensible a la liquidez y a las señales de sentimiento, esta anomalía merece especial atención.

La tasa de financiación en caída libre

Mientras el sentimiento en torno a las criptomonedas se desploma, el mercado de contratos perpetuos de XRP registró una lectura excepcional este jueves: la tasa de financiación cayó a -20 %.

Este es el nivel más bajo desde el crash del 10 de octubre, un umbral raramente visto en este activo. Es “una señal clara de falta de demanda por parte de los alcistas“, lo que indica una abrumadora dominancia de los vendedores en corto.

La tasa de financiación, que ayuda a reequilibrar la demanda entre compradores y vendedores, se vuelve negativa cuando estos últimos deben compensar la falta de compradores. Un desequilibrio tan marcado indica un contexto de mercado altamente tenso.

Este nivel extremo se da en un clima de desenganche gradual de los traders. El volumen de open interest en los futuros de XRP se estanca en 2.8 mil millones de dólares, sin rebote notable desde la caída por debajo de los 3.2 mil millones observada a fines de noviembre. Los datos disponibles revelan varias señales preocupantes:

• La tasa de financiación de -20 % es una de las más bajas registradas en meses para XRP, lejos del rango habitual de 6 a 12 % en períodos equilibrados;

• No apareció ningún rebote alcista notable a pesar de esta señal extrema, a diferencia de algunos precedentes históricos donde tal situación precedió a un giro técnico;

• El mantenimiento de un open interest bajo sugiere que incluso los traders bajistas ya no toman posiciones agresivas, lo que puede indicar una forma de agotamiento del mercado;

• XRP ha caído un 45 % desde su pico de 3.66 dólares en julio sin desencadenar un retorno de la demanda alcista, lo que aumenta la fragilidad del mercado a corto plazo.

Estos elementos confirman que el mercado de derivados de XRP está experimentando un momento de desequilibrio persistente, marcado tanto por la dominancia de los vendedores como por el retiro de los actores tradicionales. Si bien algunos ven este tipo de tasa de financiación como una posible señal de reversión, nada permite aún concluir una recuperación inminente.

Desafección de los inversores

Mientras los mercados de derivados parecen perder impulso, los fundamentos del ecosistema de XRP también muestran señales de debilidad.

Un indicador importante concierne a los ETF de XRP listados en Estados Unidos, que luchan por atraer volúmenes significativos. De hecho, los activos bajo gestión están estancados en torno a los 3.1 mil millones de dólares, mientras que los volúmenes diarios rara vez superan los 30 millones. En comparación, los ETF basados en Solana alcanzan los 3.3 mil millones en AUM, a pesar de un entusiasmo inicial similar por XRP a principios de noviembre. Las expectativas de los inversores institucionales se han erosionado rápidamente.

Mientras tanto, los datos on-chain confirman esta tendencia subyacente. El TVL (Total Value Locked) en el XRP Ledger ha caído a 68 millones de dólares, su nivel más bajo en lo que va del año. Para comparar, Stellar, a pesar de tener una capitalización casi un 93 % menor que XRP, muestra un TVL de 176 millones de dólares. Incluso RLUSD, la stablecoin respaldada por Ripple, se emite masivamente en Ethereum (1 mil millones de dólares), en comparación con solo 235 millones en XRP. Este cambio tecnológico ilustra la creciente desafección hacia la red, incluso en proyectos directamente apoyados por Ripple.

Mientras las señales de reversión siguen siendo inciertas, el precio de XRP ahora oscila en una zona clave. Entre la persistente presión vendedora y los bajos volúmenes institucionales, la evolución a corto plazo dependerá de un posible despertar alcista o de una nueva ola de capitulación.