Bitcoin (BTC) cayó por debajo de los $86,000 el lunes, continuando con una expansión de un desequilibrio de liquidez mientras los participantes más pequeños seguían comprando en las caídas. Sin embargo, los grandes tenedores están utilizando la demanda para salir de sus posiciones, manteniendo la presión bajista firmemente en su lugar.
Puntos clave:
Las billeteras minoristas y de tamaño medio de Bitcoin compraron un volumen acumulado de $474 millones, mientras que las ballenas vendieron $2.78 billones en el mismo período.
Los tenedores de BTC a corto plazo continuaron vendiendo con pérdidas, una señal de capitulación, pero aún no se ha confirmado una reversión.
Bitcoin podría volver a probar los mínimos trimestrales en $80,600 después de invalidar su tendencia alcista a corto plazo.
Las ballenas dominan el lado vendedor mientras los minoristas apuestan por un piso
Los datos de flujo de órdenes de Hyblock Capital destacaron una marcada divergencia en el comportamiento entre las distintas clases de participantes. Los traders minoristas o billeteras ($0–$10,000) han acumulado un delta de volumen acumulado de $169 millones, ofertando de manera constante durante la tendencia bajista. Los participantes de tamaño medio ($1,000–$100,000) también construyeron una posición neta spot de $305 millones al intentar anticiparse a una recuperación.
Precio de BTC y delta de volumen (acumulado) entre diferentes tamaños de billetera. Fuente: Hyblock Sin embargo, las billeteras de ballenas ($100,000–$10 millones) siguen siendo la fuerza dominante, con un delta de volumen acumulado negativo de $2.78 billones. El poder de compra combinado de los traders minoristas y de tamaño medio es insuficiente para absorber la distribución a escala institucional.
Esto resulta en un desajuste de liquidez donde los jugadores más pequeños interpretan los precios por debajo de $100,000 como una oportunidad de descuento, mientras que los grandes tenedores ven la misma zona como una oportunidad para reducir su exposición.
Mientras tanto, el analista onchain Axel Adler Jr señaló que el ratio de beneficio de salida de los tenedores a corto plazo (media móvil simple de siete días) cayó por debajo de 1, situándose actualmente cerca de 0.99. Esto indica que las monedas mantenidas por menos de 155 días, en promedio, se están vendiendo con pérdidas.
Históricamente, estas condiciones han coincidido con fases locales de capitulación, cuando la presión de venta alcanza su punto máximo. Sin embargo, Adler enfatizó que el estrés por sí solo no es una señal de reversión. Una recuperación sostenida puede comenzar después de que el SOPR recupere y se mantenga por encima de 1, confirmando que la demanda ha comenzado a absorber la oferta.
SOPR de tenedores a corto plazo de Bitcoin. Fuente: Axel Adler Jr. Relacionado: Bitcoin experimenta ‘manipulación pura’ mientras la venta masiva en EE.UU. liquida $200M en una hora
Bitcoin abierto a volver a visitar objetivos de menor liquidez
Desde una perspectiva técnica, la estructura de Bitcoin se ha debilitado aún más. El precio de BTC ha roto un patrón de cuña ascendente, barriendo el VWAP mensual (precio promedio ponderado por volumen) antes de imprimir una ruptura bajista de estructura (BOS) por debajo de los $87,600.
Análisis del gráfico de cuatro horas de Bitcoin. Fuente: Cointelegraph/TradingView Con la tendencia alcista a corto plazo invalidada, BTC ahora enfrenta objetivos bajistas cerca de anteriores pools de liquidez o liquidez externa.
Los objetivos inmediatos siguen siendo el mínimo de $83,800, con una corrección más profunda hacia los mínimos trimestrales de $80,600 posible si la presión de venta persiste. Por ahora, tanto el flujo de órdenes como las señales onchain sugieren que se requiere paciencia antes de declarar un piso duradero.
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