Cosas que hay que saber: Beth Hammack, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, será miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en 2026 y afirmó que las tasas de interés deben mantenerse sin cambios durante varios meses. Expresó su descontento con el informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de la semana pasada, que resultó inesperadamente débil, señalando que el cierre del gobierno distorsionó la recolección de datos. En igualdad de condiciones, bitcoin suele beneficiarse de una política monetaria más flexible por parte de la Reserva Federal, pero esto no ocurrió en 2025.
Desde su nombramiento en 2024, Beth Hammack, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland y ex Goldman Sachs, se ha convertido sin duda en uno de los miembros más restrictivos del sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Sin embargo, el año que viene ocupará una posición aún más relevante para impulsar estas opiniones. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal es responsable de establecer la política de tasas de interés. Entre sus doce miembros con derecho a voto, cuatro son presidentes de los once bancos regionales de la Reserva Federal, quienes rotan en el cargo durante un año. En 2026, Hammack, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, se unirá a este grupo de votación.
“Mi juicio básico es que podemos mantenernos aquí (en las tasas de interés) por un tiempo, hasta que obtengamos evidencia más clara de que la inflación está volviendo al objetivo o que la situación del empleo se deteriora de manera más evidente”, dijo Hammack el fin de semana al Wall Street Journal.
“Soy cautelosa al respecto”, comentó Hammack sobre el informe de precios al consumidor de noviembre de la semana pasada, que mostró que el nivel general de inflación cayó abruptamente del 3,1% al 2,7%, y la inflación subyacente también experimentó una disminución similar.
Hammack atribuyó la distorsión de los datos al cierre del gobierno del otoño pasado, y sus propios cálculos sitúan la tasa de inflación en torno al 2,9% o 3,0%, en línea con las previsiones previas de los economistas.
En igualdad de condiciones, una política monetaria más flexible del banco central suele considerarse favorable para activos de riesgo como acciones, materias primas y bitcoin BTC$87,997.00. Si bien este año las acciones y materias primas como el oro y la plata han tenido un buen desempeño —todas están en o cerca de máximos históricos—, bitcoin ha tenido dificultades, comenzando a caer poco después del primer recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre, alejándose de su máximo histórico.
Diferencias significativas con Waller
Entre los posibles candidatos de Trump para la próxima presidencia de la Reserva Federal se encuentra Chris Waller, actual gobernador de la Reserva Federal.
Hace tres días, Waller afirmó que, en su opinión, el rango actual de la tasa de fondos federales, de 3,5% a 3,75%, está entre 50 y 100 puntos básicos por encima del nivel neutral, lo que significa que la política de la Reserva Federal sigue siendo relativamente restrictiva.
Sin embargo, Hammack dijo al Wall Street Journal que el rango actual de la tasa de fondos federales está “ligeramente por debajo” de la tasa neutral, lo que implica que considera que la política actual es, al menos en cierta medida, expansiva.
Esta es una gran diferencia entre dos responsables clave de la política para 2026. Independientemente de la dirección que tomen las tasas en 2026, suele haber disidencias en las votaciones, aunque los resultados suelen ser unánimes o casi unánimes. Quienquiera que finalmente se convierta en presidente de la Reserva Federal podría tener dificultades para obtener los siete votos necesarios para establecer la política en cada reunión.
