CryptoQuant confirma que Bitcoin ha estado en mercado bajista desde noviembre

El jefe de investigación de CryptoQuant cree que Bitcoin entró en un mercado bajista en noviembre. Según Cointelegraph, Julio Moreno afirmó que la mayoría de los indicadores que utiliza para el índice de puntuación alcista se volvieron bajistas a principios de noviembre. El índice mide las condiciones del mercado utilizando la actividad de la red, la rentabilidad de los inversores, la demanda de Bitcoin y la liquidez.

Bitcoin comenzó 2025 alrededor de los $93.000 antes de alcanzar un máximo de $126.080 en octubre. El activo terminó el año más bajo de lo que empezó, cotizando aproximadamente a $88.543 al cierre del viernes. Moreno confirmó la tesis del mercado bajista después de que Bitcoin cayera por debajo de su media móvil de un año. Este indicador técnico representa el precio promedio de un activo durante 12 meses y muestra tendencias a largo plazo.

El analista de CryptoQuant predice que el piso del mercado bajista probablemente alcance el rango de $56.000 a $60.000. Esta previsión se basa en el precio realizado de Bitcoin y el rendimiento pasado. Una caída desde el máximo histórico de Bitcoin hasta $56.000 representa una corrección de aproximadamente el 55%.

Impacto en el mercado e implicancias para inversores

Este análisis contradice numerosas predicciones de analistas que veían a 2026 como un año de crecimiento para Bitcoin. La evaluación de un mercado bajista genera incertidumbre para los inversores que apostaron por una apreciación continua del precio. BeInCrypto informó que Bitcoin cayó por debajo de su media móvil de 365 días por el primer período sostenido desde principios de 2022.

Los patrones de demanda institucional muestran cambios claros a finales de 2025. Los ETF de Bitcoin spot en Estados Unidos registraron salidas netas por $3.400 millones en noviembre de 2025, según AInvest. Este giro representa un enfriamiento del interés institucional impulsado por la incertidumbre macroeconómica. Solo IBIT de BlackRock experimentó reembolsos por $2.340 millones durante este período.

La corrección del 55% que predice Moreno sería menos severa que en mercados bajistas anteriores. Los mercados bajistas históricos de Bitcoin han mostrado caídas del 70% al 80% desde los precios máximos. Esta menor severidad podría reflejar la maduración de Bitcoin como clase de activo. Anteriormente documentamos cómo las reservas de Bitcoin ofrecen a los gobiernos protección contra riesgos del sistema financiero tradicional, lo que puede contribuir a una acción de precio más estable.

Cambios estructurales en los mercados de criptomonedas

El entorno de mercado actual difiere de ciclos bajistas previos en varios aspectos clave. No se han producido colapsos de alto perfil relacionados con cripto similares a los fracasos de 2022 de Terra, Celsius Network y FTX. Estas quiebras importantes sacudieron el sector y contribuyeron a caídas de precios más profundas.

Los actores institucionales ahora acumulan cripto de manera regular, creando un piso de demanda más estable. Según Moreno, los ETF y otros vehículos institucionales no venden durante las caídas del mercado. Este cambio estructural representa una transformación fundamental respecto de ciclos anteriores, donde la demanda se contraía abruptamente. Ahora existe una mayor cantidad de operadores e inversores dispuestos a ingresar al mercado.

El mercado de criptomonedas ha desarrollado empresas y proyectos más confiables. Las compras de tesorerías corporativas y el acceso institucional a ETF sugieren una estructura de mercado más madura. Bank of America y Vanguard integraron los ETF de Bitcoin en servicios de gestión patrimonial a finales de 2025. Estos desarrollos generan una demanda sostenida que va más allá de los marcos tradicionales de ciclos de cuatro años.

Sin embargo, los mercados de derivados muestran un apetito de riesgo debilitado. Las tasas de financiación de futuros perpetuos alcanzaron su nivel más bajo desde diciembre de 2023. Los datos on-chain revelan una oferta superior entre $93.000 y $120.000 que limita los intentos de recuperación. Estos factores técnicos respaldan la tesis de mercado bajista a pesar de las mejores condiciones estructurales en el ecosistema criptográfico en general.