Directeur de la stratégie chez Bitwise : L'approbation des options d'ETF Bitcoin Spot de BlackRock déclenchera une hausse explosive du Bitcoin

Le directeur de la stratégie de Bitwise Alpha, Jeff Park, a publié sur la plateforme X, déclarant que "l'approbation par la SEC du trading d'options sur ETF Bitcoin au comptant de BlackRock" déclenchera une hausse explosive du Bitcoin. Jeff Park estime que le marché est sur le point de connaître la volatilité la plus incroyable de l'histoire financière, ce qui devrait être expliqué plus en détail. Les raisons incluent plusieurs caractéristiques du Bitcoin, la nature des marchés d'options réglementés et leur puissante combinaison. Il croit que "l'approbation par la SEC du trading d'options sur ETF Bitcoin au comptant de BlackRock" marque potentiellement le plus grand progrès pour les marchés des cryptomonnaies. Pour la première fois, la valeur nominale du Bitcoin atteindra une "banque partielle" grâce aux options sur ETF. Bien que l'offre limitée non dépositaire soit son plus grand avantage, elle agit également comme un frein limitant les capacités de création de levier synthétique. Maintenant, pour la première fois, le bitcoin aura un marché réglementé avec la Commodity Futures Trading Commission protégeant les membres compensateurs de l'exposition au risque de contrepartie. Cela signifie que l'exposition notionnelle synthétique du bitcoin peut croître de manière exponentielle.

En plus de cela, le bitcoin a des caractéristiques de volatilité uniques ; lorsque les prix au comptant augmentent, la volatilité augmente également, ce qui signifie que le delta augmente à un rythme plus rapide. Lorsque les traders de gamma court se couvrent (pendant les compressions de gamma), il peut y avoir un effet de récursion explosif avec le bitcoin où les vendeurs à découvert sont forcés de continuer à acheter à des prix plus élevés, entraînant des hausses de prix encore plus importantes (plus d'achats entraînent plus de hausses). Une compression de vanna gamma négative pourrait faire monter en flèche les prix du bitcoin comme une fusée.

En conclusion, le marché des options sur ETF Bitcoin représente le premier aperçu du monde de la finance sur la régulation à effet de levier sur des matières premières perpétuelles véritablement limitées en offre. Les choses pourraient devenir suffisamment folles pour que les marchés réglementés soient contraints de fermer, mais ce qui rend le bitcoin extraordinaire, c'est qu'il existe toujours un marché parallèle décentralisé qui ne peut pas être fermé contrairement aux actions.