Aperçu avant l’émission de jeton de MetaMask : énorme airdrop, valorisation de plusieurs milliards et risques potentiels

Titre original : $MASK Could Reach $12B FDV and Deliver Largest Airdrop Ever

Auteur original : The Smart Ape, partenaire chez LBank
Traduction : Tim, PANews

Je pense qu'une actualité a été négligée sur Crypto Twitter : le CEO de ConsenSys a récemment annoncé que le token MetaMask allait bientôt être lancé. Ses mots exacts : « Le token MASK arrive bientôt, peut-être plus tôt que vous ne le pensez. »

Adoption de MetaMask

Personnellement, j'ai arrêté d'utiliser MetaMask depuis longtemps, car je préfère l'interface et les fonctionnalités de Rabby, mais MetaMask bénéficie toujours d'un avantage de premier arrivé. Il reste le portefeuille le plus populaire à ce jour, avec 143 millions d'utilisateurs.

Analyse des revenus de MetaMask

MetaMask dispose de plusieurs sources de revenus :

· MetaMask Swap : agrégateur DEX intégré, prélève environ 0,9 % de frais sur chaque échange

· Achat/vente fiat : achat de cryptomonnaies par carte bancaire

· Bridge cross-chain : transfert de tokens entre blockchains

· Staking : staking direct d’ETH via MetaMask Portfolio

· Version institutionnelle : solutions MetaMask pour fonds et entreprises.

Au cours des trois derniers mois, le volume hebdomadaire des transactions sur MetaMask a varié entre 60 millions et 200 millions de dollars.

Cela signifie un revenu moyen hebdomadaire de 1,5 million de dollars, soit environ 72 millions de dollars par an. L’an dernier, les chiffres étaient plus élevés, avec un revenu hebdomadaire d’environ 2,5 millions de dollars et un revenu annuel atteignant 120 millions de dollars.

Les revenus du bridge cross-chain peuvent atteindre 100 000 dollars par jour, ajoutant ainsi 36 millions de dollars par an.

D’autres sources de revenus contribuent environ 10 millions de dollars par an, portant le revenu annuel total de MetaMask à environ 120 millions de dollars.

Estimation de la FDV

Nous ne connaissons pas encore le modèle économique ni l’utilité réelle du token MetaMask, mais il ne serait pas surprenant qu’il y ait un mécanisme de partage des revenus ou de rachat. Si tel est le cas, les revenus soutiendront sa valorisation.

Pour évaluer un ratio raisonnable de fully diluted valuation (FDV) / revenus, nous pouvons nous référer à d’autres tokens de portefeuilles comme TWT, SFP, XDEFI et GNO.

Dans une hypothèse prudente, le ratio FDV/revenus pourrait atteindre 100 fois.

Sur la base du revenu annuel actuel d’environ 120 millions de dollars, cela signifie que sa FDV pourrait approcher 12 milliards de dollars.

À titre de comparaison, Trust Wallet est le deuxième portefeuille le plus utilisé, et le FDV de son token TWT est de 1,32 milliard de dollars. Il est donc difficile d’imaginer que la valorisation du token MetaMask à l’émission soit inférieure à 5 milliards de dollars de FDV.

Possiblement le plus grand airdrop de l’histoire

À ce jour, les plus grands airdrops incluent Uniswap, ApeCoin, dYdX et Arbitrum, mais l’airdrop de MetaMask pourrait bien bouleverser ce classement, voire rejoindre ou dépasser ce groupe d’élite.

Si l’on suppose une FDV de 12 milliards de dollars et un airdrop de 20 % aux utilisateurs de MetaMask, le montant distribué pourrait atteindre 2,4 milliards de dollars, ce qui le placerait facilement dans le top 3.

Bien que le montant total soit énorme, il sera réparti entre plus de 140 millions d’utilisateurs. Ce qui rend cet airdrop unique, c’est l’ampleur de la base d’utilisateurs éligibles, ce qui amplifie à la fois la valeur totale et la portée.

Une base d’utilisateurs massive, des revenus récurrents, une utilité claire et un engouement qui revient tous les quatre ans pourraient en faire un airdrop historique.

Comment profiter du lancement du token MetaMask ?

Je dirais habituellement de maximiser vos chances d’airdrop, mais si vous n’avez pas encore commencé à participer activement, il est probablement trop tard, surtout compte tenu du fait que le CEO de ConsenSys a laissé entendre que le mainnet arrive bientôt.

Une stratégie actuelle serait d’acheter en prévente, car il est probable que le token MetaMask soit bientôt listé sur Whales Market. Manifestement, je ne suis pas le seul à attendre cette annonce.

Je surveillerai de près la FDV avant la cotation : si la valorisation d’ouverture est inférieure à 5 milliards de dollars, un achat précoce pourrait être très attractif, bien que la volatilité soit attendue comme très élevée.

MetaMask pourrait également lancer des programmes d’incitation avec son token, tels que des pools de liquidité mUSD, des opportunités de staking ou des récompenses de trading, ce qui pourrait être un bon moyen de miner le token MetaMask avec un rendement annuel élevé dès le début.

Compte tenu du nombre massif de bénéficiaires potentiels, les 24 premières heures suivant l’airdrop pourraient voir une volatilité extrême, créant ainsi d’énormes opportunités d’arbitrage entre les exchanges centralisés et décentralisés.

Inquiétudes après les erreurs de LINEA

ConsenSys a lancé LINEA il y a quelques semaines, mais a commis plusieurs erreurs majeures.

Des problèmes techniques sont survenus lors du TGE, notamment des retards de distribution et une congestion du réseau.

L’utilité réelle du token reste floue, et une vente massive par des baleines a eu lieu immédiatement après la fin de l’airdrop.

Beaucoup se sont plaints que les utilisateurs Alpha de Binance ont eu un accès plus rapide et plus avantageux que la majorité de la communauté.

J’espère seulement que ConsenSys saura tirer les leçons de ses erreurs passées et éviter de les répéter avec le projet MetaMask, en particulier en empêchant que Binance Alpha ou des initiés aient accès au token et aux annonces de cotation avant le cœur de la communauté MetaMask.