Points clés à retenir
Le dépassement du seuil des 100 000 $ par Bitcoin en 2025 a marqué un passage du trading spéculatif à une adoption institutionnelle à long terme. Les banques et les gouvernements ont commencé à considérer le BTC comme un actif de réserve stratégique.
Le GENIUS Act a établi un cadre unifié aux États-Unis pour les stablecoins de paiement, imposant une couverture de réserve 1:1, des qualifications plus strictes pour les émetteurs et une meilleure protection des consommateurs.
La tokenisation des actifs du monde réel a dépassé les 30 milliards de dollars onchain, portée par la tokenisation des bons du Trésor américain et du crédit privé. Des entreprises telles que BlackRock, JPMorgan et Apollo ont intégré les RWAs dans les marchés DeFi.
Les contrats à terme perpétuels onchain ont enregistré plus de 1 trillion de dollars de volume d’échanges mensuel, avec des plateformes comme Hyperliquid atteignant une rapidité et une profondeur comparables à celles des exchanges centralisés.
Le franchissement du seuil des 100 000 $ par Bitcoin (BTC) cette année a eu une portée plus symbolique qu’un simple engouement spéculatif. Ce qui était autrefois perçu comme un actif spéculatif est devenu une composante structurée du système financier mondial. L’année 2025 s’est révélée moins axée sur le battage médiatique et davantage sur des avancées significatives en matière d’infrastructure, de régulation, d’investissement institutionnel et de technologie.
Cet article met en lumière les événements cryptocurrency les plus marquants de l’année.
Bitcoin entre dans une phase institutionnelle
Les fonds négociés en bourse (ETF) spot Bitcoin ont permis à Bitcoin d’intégrer les portefeuilles des gestionnaires d’actifs, des fonds de pension et des trésoreries d’entreprise, le propulsant au-delà des marchés de détail. Les flux quotidiens vers les ETF sont devenus un indicateur clé de la confiance du marché. Contrairement aux cycles précédents dominés par le trading à fort effet de levier, 2025 a vu un intérêt soutenu de la part des investisseurs professionnels.
Les banques ont commencé à effectuer des transactions Bitcoin sur leurs propres bilans. Intesa Sanpaolo, la plus grande banque d’Italie, a réalisé sa première transaction propriétaire en Bitcoin en janvier 2025, achetant pour 1 million d’euros de BTC à titre expérimental. Plusieurs pays explorent également l’idée de réserves stratégiques en Bitcoin, faisant référence à des détentions nationales à long terme de cet actif.
Le 6 mars 2025, le président américain Donald Trump a signé un décret établissant une réserve stratégique de Bitcoin, un fonds d’actifs permanent soutenu par des BTC confisqués. La Banque nationale tchèque a également annoncé qu’elle envisageait d’ajouter Bitcoin à ses réserves stratégiques.
Le saviez-vous ? Les sociétés de minage de Bitcoin s’associent à des producteurs d’énergie pour stabiliser les réseaux électriques et monétiser le surplus d’électricité.
Adoption du GENIUS Act
En 2025, les stablecoins sont passés d’instruments de trading à des actifs de paiement et de règlement réglementés. Le GENIUS Act, promulgué le 18 juillet 2025, a établi le premier cadre fédéral complet aux États-Unis pour les stablecoins de paiement.
La loi précise que les stablecoins de paiement qualifiés ne sont pas des titres financiers, crée un régime fédéral unifié de licence et de supervision pour les émetteurs, et exige une couverture de réserve complète 1:1 avec des actifs de haute qualité et très liquides, tels que des liquidités et des bons du Trésor américain à court terme. Elle impose également des divulgations publiques régulières sur la composition des réserves afin d’assurer la transparence et la protection des consommateurs.
Seules les entités approuvées et qualifiées, telles que les filiales d’institutions de dépôt assurées, peuvent désormais émettre des stablecoins. Ces émetteurs doivent répondre à des normes strictes en matière de capital, de liquidité et de gestion des risques. La loi prévoit également des mesures pour protéger les détenteurs de stablecoins en cas d’insolvabilité de l’émetteur.
Bien que le GENIUS Act se soit inspiré de propositions antérieures, il a renforcé les garanties pour la stabilité financière. Il a répondu aux préoccupations concernant un système monétaire fragmenté en établissant un cadre réglementaire plus clair et plus coordonné pour les paiements en dollars numériques.
L’essor de la tokenisation des actifs du monde réel
En 2025, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est passée de projets pilotes expérimentaux à une adoption institutionnelle généralisée, avec une valeur onchain dépassant les 30 milliards de dollars, soit une augmentation de 300 % à 400 % en trois ans. Les bons du Trésor américain et le crédit privé stimulent l’adoption institutionnelle.
Lancé en mars 2024, le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) apporte les bons du Trésor américain onchain via la tokenisation. BUIDL détient désormais plus de 2 milliards de dollars de valeur totale verrouillée (TVL) sur plusieurs blockchains et distribue des intérêts quotidiens, adossés 1:1 à des actifs du monde réel.
Les avantages de la tokenisation des RWAs incluent la propriété fractionnée, la liquidité 24/7 et l’interopérabilité cross-chain via des protocoles tels que Chainlink CCIP. Des institutions comme JPMorgan et Apollo intègrent les RWAs dans la finance décentralisée (DeFi), brouillant encore davantage les frontières entre la finance traditionnelle et la blockchain.
Le saviez-vous ? Les bons du Trésor américain tokenisés sont devenus l’une des catégories à la croissance la plus rapide dans la DeFi, offrant des rendements onchain à faible risque.
Contrats à terme perpétuels onchain et l’étape clé d’Hyperliquid
En octobre 2025, les contrats à terme perpétuels DeFi ont dépassé 1 trillion de dollars de volume d’échanges mensuel, plaçant des plateformes comme Hyperliquid au même niveau que les crypto exchanges centralisés. Le volume d’échanges quotidien des contrats perpétuels décentralisés a atteint en moyenne 45,7 milliards de dollars ce mois-là, tandis que l’open interest onchain est monté à 16 milliards de dollars. Cette hausse reflète un positionnement de marché soutenu plutôt qu’une activité spéculative éphémère.
La mise à niveau HIP-3 d’Hyperliquid en octobre a permis la création de marchés sans autorisation grâce au staking de 500 000 tokens HYPE. Cette mise à jour a décentralisé les listings et encouragé l’innovation dans de nouvelles classes d’actifs telles que les actions et les RWAs. L’exécution en moins d’une seconde et la liquidité profonde de la plateforme ont encore réduit l’écart entre exchanges centralisés et décentralisés.
Ethereum renforce son rôle central
Cette année, Ethereum a consolidé son rôle fondamental dans l’écosystème blockchain grâce à des mises à niveau stratégiques et à une adoption institutionnelle croissante. La mise à niveau Pectra, activée en mai, a doublé la capacité des blobs, réduit les frais de layer-2 et amélioré le débit des transactions. Elle a également relevé le plafond de staking des validateurs de 32 ETH à 2 048 ETH, améliorant ainsi leur efficacité.
En juillet 2025, les ETF spot Ether ont attiré 12,1 milliards de dollars d’entrées, menés par l’iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock, soulignant une forte demande institutionnelle. La clarté réglementaire apportée par les décisions de la US Securities and Exchange Commission a positionné Ethereum comme une infrastructure conforme pour la DeFi et les RWAs, renforçant son rôle de couche de règlement résiliente du Web3. La prochaine mise à niveau Fusaka en décembre devrait apporter d’autres optimisations PeerDAS, consolidant la position d’Ethereum sur le long terme.
Le saviez-vous ? Les entreprises utilisent de plus en plus des chaînes Ethereum privées ou hybrides pour le suivi de la chaîne d’approvisionnement et les flux de règlement.
La transformation de Solana
Le récit autour de Solana a pris une tournure nettement positive en 2025. Autrefois critiquée pour ses pannes de réseau et son instabilité, la blockchain a réalisé d’importants progrès en matière de fiabilité et de performance. L’introduction de Firedancer, un nouveau client validateur, a renforcé la redondance et la capacité de traitement, reflétant l’accent mis par Solana sur des opérations fiables à grande échelle.
Les marchés institutionnels et de produits dérivés ont également adopté Solana en 2025. Les principales plateformes réglementées ont lancé des contrats à terme et des options basés sur Solana, permettant des opportunités de couverture et d’arbitrage auparavant réservées à Bitcoin et Ether (ETH). Ce développement a renforcé l’importance croissante de Solana dans les applications à fort volume telles que le trading onchain, le gaming et les services aux consommateurs.
L’industrie fait face aux défis de la sécurité
L’industrie a reçu un nouveau rappel en 2025 que la sécurité reste un défi majeur. Avec plus de 2,17 milliards de dollars volés sur des services de cryptomonnaies au 11 novembre 2025, cette année s’est déjà révélée plus dévastatrice que l’ensemble de 2024 en termes de pertes totales. Une grande partie des fonds volés provient du piratage de Bybit par la Corée du Nord, d’un montant de 1,5 milliard de dollars.
À mesure que la cryptomonnaie s’intègre davantage à la finance mondiale, les défaillances de sécurité représentent désormais des risques systémiques plutôt que des incidents isolés. La sophistication croissante des attaquants reflète les progrès technologiques de l’industrie elle-même. En 2025, les attaques pilotées par l’IA et les vulnérabilités complexes de la chaîne d’approvisionnement ont conduit à des efforts généralisés dans l’industrie pour renforcer les pratiques de cybersécurité.
