Analyse : La baisse du bitcoin est provoquée par le resserrement de la liquidité aux États-Unis ainsi que par la pression de vente continue des investisseurs américains.

Selon ChainCatcher, XWIN Research, une filiale de CryptoQuant, a publié une analyse indiquant que la récente chute du bitcoin sous les 100 000 dollars n'est pas simplement due à une volatilité du marché, mais résulte de plusieurs pressions structurelles centrées sur les États-Unis qui se sont cumulées. Les données on-chain montrent clairement que les investisseurs américains sont la force dominante derrière la tendance baissière actuelle.

Premièrement, l'indice de prime d'une certaine plateforme d'échange est resté fortement négatif pendant plusieurs semaines, ce qui indique que la pression de vente des investisseurs américains est bien supérieure à la demande d'achat venant d'Asie ou d'Europe. Cela correspond à la tendance observée récemment : le bitcoin rebondit pendant les heures asiatiques, mais subit un retournement marqué pendant la session américaine. Deuxièmement, les détenteurs à long terme (LTH) de toutes les catégories d'âge vendent simultanément. Des analystes, dont Will Clemente, soulignent que la pression de vente ne provient pas d'un groupe spécifique, mais concerne aussi bien les détenteurs à long terme depuis 6 mois, 18 mois, 3 ans, voire 7 ans. Cette situation est extrêmement rare et suggère fortement que les investisseurs américains procèdent à une optimisation fiscale de fin d'année.

Fidelity a également confirmé que de nombreux LTH américains verrouillent leurs profits afin de clôturer leurs positions annuelles. Troisièmement, la fermeture du gouvernement américain a entraîné un resserrement sévère de la liquidité. Avec la suspension forcée des dépenses fédérales, le gouvernement a exceptionnellement enregistré un excédent budgétaire, retirant plusieurs milliards de dollars de liquidité du système. Combiné à la baisse des attentes de réduction des taux en décembre, l'appétit pour le risque aux États-Unis a nettement diminué. Les marchés boursiers américains ont chuté, les actions liées aux crypto-monnaies ont perdu 10 à 20 %, et le bitcoin a connu un repli similaire, entraîné par la baisse de liquidité.

En résumé, ces facteurs forment un récit clair : l'ajustement actuel est principalement dirigé par les États-Unis. Les ventes structurelles des détenteurs à long terme, la baisse de liquidité due à l'austérité budgétaire, et la faiblesse persistante du marché pendant les heures américaines amplifient ensemble la volatilité du marché. À mesure que la liquidité devrait progressivement revenir dans les prochaines semaines, la situation du marché pourrait se stabiliser, mais à court terme, la pression restera fortement influencée par la dynamique du marché américain.