Lebih Cepat dari Apple, Lebih Cepat dari Bitcoin: Ethereum Mencapai $500 Miliar

Kripto terbesar kedua di dunia telah mencapai prestasi bersejarah dengan mencapai kapitalisasi pasar sebesar 500 miliar dolar lebih cepat daripada perusahaan besar mana pun, bahkan Bitcoin. Pencapaian ini disertai dengan dua kali lipat keuntungan bagi pemegang jangka panjang. Namun, seberapa tinggi ETH dapat naik sebelum aksi ambil untung memicu volatilitas kembali?

Ethereum memecahkan semua rekor valuasi cepat

Ethereum baru saja menulis babak baru dalam sejarah keuangan. Kripto yang didirikan oleh Vitalik Buterin ini melampaui batas simbolis kapitalisasi 500 miliar dolar dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. 

Baik perusahaan terbesar di dunia maupun bitcoin pada puncak siklus bullish-nya belum pernah mencapai ambang ini secepat itu.

Kinerja ini didasarkan pada rekor 4.946 dolar yang dicapai minggu lalu, didorong oleh akumulasi besar-besaran yang dipimpin oleh investor institusional dan “whale” pasar. 

Pihak terakhir ini mengalokasikan kembali modal mereka dari bitcoin ke Ethereum, sebuah pergeseran yang belum pernah terjadi sebelumnya dan mencerminkan perubahan mendalam dalam hierarki aset digital.

Antusiasme ini melampaui lingkaran spekulan. Perusahaan publik, seperti SharpLink Gaming, memperkuat neraca mereka dengan mengakumulasi ETH dalam jumlah miliaran, menjadikan kripto sebagai aset cadangan strategis. Adopsi institusional ini mendorong Ethereum jauh melampaui label “altcoin”.

Dengan dominasi pasar sebesar 14,98%, tertinggi sejak September 2024, Ethereum mulai merebut wilayah bitcoin, yang turun ke 58,2%. Penyeimbangan ulang ini menggambarkan perubahan mendasar: investor kini lebih memilih fleksibilitas Ethereum, mesin DeFi, NFT, dan solusi tokenisasi, daripada fungsi tunggal bitcoin sebagai penyimpan nilai.

Ethereum menjadi aset tercepat yang melampaui kapitalisasi 500 miliar dolar, mengungguli perusahaan terbesar dan Bitcoin. (Sumber: MilkRoadDaily)

Tanda peringatan di tengah euforia

Di balik kenaikan bersejarah ini, beberapa sinyal teknis mengingatkan untuk berhati-hati. Menurut Glassnode, rasio market value to realized value (MVRV) Ethereum kini telah mencapai 2,15. 

Indikator ini, yang membandingkan kapitalisasi saat ini dengan biaya akuisisi rata-rata token yang beredar, menunjukkan bahwa investor rata-rata memegang keuntungan belum terealisasi yang melebihi dua kali lipat investasi awal mereka.

Tingkat seperti ini mencerminkan kekuatan reli, tetapi juga menjadi peringatan. Di masa lalu, terutama pada akhir 2020 dan awal 2024, MVRV serupa mendahului fase volatilitas tinggi dan gelombang aksi ambil untung besar-besaran.

Risiko semakin besar karena cadangan ETH di platform terpusat turun ke 18,3 juta unit, terendah dalam sejarah. Dengan pasokan yang tersedia berkurang, setiap pesanan beli atau jual memiliki dampak lebih besar pada harga, meningkatkan kemungkinan pergerakan tajam dalam jangka pendek.

Sebuah revolusi yang mendefinisikan ulang ekosistem kripto

Kenaikan Ethereum melampaui fenomena spekulatif semata. Ini menandai transisi fundamental dalam dunia kripto. 

Tidak seperti bitcoin yang terbatas pada peran sebagai penyimpan nilai, Ethereum menempatkan dirinya sebagai infrastruktur ekosistem keuangan. DeFi, tokenisasi, NFT, solusi layer-two: semua aplikasi nyata yang membenarkan valuasi luar biasa ini.

Dinamika ini secara mendalam mengubah strategi investasi. Institusi kini tidak hanya mencari “emas digital”, tetapi juga aset yang menghasilkan imbal hasil dalam ekosistem yang berkembang pesat. 

Singkatnya, rekor 500 miliar dolar mungkin hanyalah awal dari revolusi yang lebih luas, di mana Ethereum menegaskan dirinya sebagai fondasi teknis keuangan terdesentralisasi.