- Kripto gagal reli dengan saham meskipun harapan penurunan suku bunga Fed meningkat.
- Pedagang berhati-hati dan defensif menjelang laporan inflasi (IHK) utama AS.
- “Realitas layar terpisah” ada antara ketakutan jangka pendek dan adopsi jangka panjang.
Sebuah pesta berkecamuk di Wall Street. Laporan pekerjaan AS yang suram telah membuat saham dan obligasi melonjak, karena investor merayakan hampir pasti penurunan suku bunga Federal Reserve.
Tetapi dalam paradoks yang aneh dan meresahkan, pasar cryptocurrency telah menolak undangannya ke pesta tersebut.
Alih-alih bergabung dengan reli, aset digital terjebak dalam keadaan gugup dan terikat jangkauan, dihantui oleh momok laporan inflasi yang menjulang dan konflik internal yang mendalam antara ketakutan jangka pendek dan keyakinan jangka panjang.
Sementara pasar yang lebih luas dipenuhi dengan optimisme, pedagang kripto tetap defensif.
Bitcoin bertahan stabil di atas 111.600 dolar, tetapi tidak menunjukkan tanda-tanda penembusan.
Pasar opsi mengkonfirmasi sikap hati-hati ini, dengan QCP Capital mencatat bahwa pembalikan risiko sangat condong ke arah put, tanda yang jelas bahwa para pedagang membayar premi untuk melindungi dari penurunan menjelang laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang penting pada hari Kamis.
Realitas layar terpisah
Ini adalah “realitas layar terpisah” yang hebat dari pasar kripto 2025, istilah yang diciptakan oleh pembuat pasar Enflux.
Di satu layar, Anda memiliki dunia perdagangan spekulatif yang kacau dan digerakkan oleh berita utama, saat ini dilumpuhkan oleh ketakutan.
Di sisi lain, cerita yang jauh lebih tenang tetapi lebih mendalam sedang terungkap: konstruksi rel yang lambat, mantap, dan tanpa henti untuk adopsi kelembagaan arus utama.
Enflux berpendapat bahwa sementara pedagang terpaku pada cetakan CPI, mereka kehilangan perkembangan yang lebih signifikan.
SEC sedang membuat aturan berwawasan ke depan, dan perusahaan crypto-native seperti Coinbase sedang diintegrasikan ke dalam indeks utama.
Ini, menurut mereka, adalah kisah sebenarnya. “Legitimasi struktural, bukan spekulasi, tetap menjadi kisah nyata tahun 2025,” tulis Enflux dalam sebuah catatan kepada CoinDesk.
Kisah dua jalan menuju legitimasi
Narasi layar terpisah ini dimainkan secara real-time pada hari Jumat dengan cara yang kuat dan terbuka.
Strategi Michael Saylor, perbendaharaan Bitcoin murni, dilewatkan untuk dimasukkan ke dalam SandP 500 meskipun memenuhi semua kriteria teknis.
Sebagai gantinya, indeks secara tak terduga menyambut Robinhood, perusahaan yang berdekatan dengan kripto dengan model bisnis tradisional yang lebih terdiversifikasi.
Putusan pasar cepat: saham Robinhood melonjak 7 persen, menggarisbawahi preferensi yang jelas untuk perusahaan yang menawarkan jembatan yang diatur dan akrab ke dunia aset digital.
Barat liar masih menghantui timur
Pada saat yang sama, sisi lain layar berkedip dengan jenis drama yang membuat modal kelembagaan tetap di sela-sela.
Protokol DeFi WLFI mengirimkan gelombang kejut ke pasar dengan membekukan lebih dari 270 dompet—termasuk dompet paus terkenal Justin Sun—untuk diduga “melindungi pengguna” setelah crash.
Langkah itu, tampilan kekuatan terpusat yang menakjubkan di dunia yang seharusnya terdesentralisasi, bahkan mengguncang pemain berpengalaman.
Pertanyaan dengan cepat menyebar melalui saluran orang dalam: “Jika mereka bisa melakukannya pada Sun, siapa selanjutnya?”.
“Di satu sisi, narasi spekulatif seperti WLFI berisiko mengkanibal diri mereka sendiri melalui drama pemerintahan,” tulis Enflux.
Di sisi lain, infrastruktur dan regulasi tingkat kelembagaan mengeras pada kecepatan yang menunjukkan rel untuk adopsi arus utama diletakkan lebih cepat dari yang diharapkan sebagian besar.
Ini adalah konflik sentral yang mendefinisikan pasar. Bagi para pedagang, kebisingan jangka pendek dari laporan CPI memekakkan telinga. Tetapi bagi investor jangka panjang, sinyal legitimasi struktural semakin kuat setiap hari.
Pertanyaannya sekarang adalah mana dari dua kekuatan kuat ini yang pada akhirnya akan memenangkan perang untuk jiwa kripto.
