Solana (SOL) Tembus $200+ dengan Open Interest Perpetual Lebih dari $7 Miliar, Tingkat Pendanaan Tetap Stabil

Solana (SOL) diam-diam kembali menjadi altcoin yang paling banyak diperhatikan di pasar minggu ini seiring permintaan derivatif melonjak dan token tersebut memperpanjang kenaikan melampaui angka $200. Firma analitik on-chain Glassnode menyoroti pergerakan ini, menunjukkan lonjakan tajam pada open interest perpetual (perp) sambil mencatat bahwa tingkat pendanaan tetap “relatif stabil,” sebuah kombinasi yang diartikan para trader sebagai meningkatnya partisipasi, bukan ledakan leverage berlebihan yang menunggu untuk terjadi.

Harga SOL baru-baru ini bergerak tegas di atas ambang $200, diperdagangkan sekitar $217,42 setelah kenaikan 1,1% dalam 24 jam terakhir. Pada saat yang sama, pasar futures mulai memperhatikan. Glassnode menyoroti open interest perp yang naik di atas $7 miliar saat harga melampaui $200, sebuah tanda bahwa modal baru mengalir ke pasar derivatif Solana, bukan sekadar rotasi modal antar desk spot.

Apa Kata Tingkat Pendanaan

Tindak lanjut penting dari kenaikan open interest adalah apakah akumulasi tersebut sangat leveraged, dan tingkat pendanaan adalah indikator jangka pendek yang paling jelas. Pelacak tingkat pendanaan agregat menunjukkan pendanaan SOL tetap tenang dan bervariasi di berbagai platform, dengan banyak platform melaporkan tingkat positif kecil alih-alih tingkat pendanaan sangat tinggi yang biasanya mendahului koreksi tajam. Hal ini sejalan dengan pengamatan Glassnode bahwa pendanaan perp “relatif stabil,” yang mengindikasikan posisi long tidak terlalu berlebihan.

Trader dan analis menunjukkan beberapa alasan untuk minat yang kembali meningkat. Secara teknikal, menembus dan bertahan di atas $200 membalik level psikologis dan membawa zona resistensi berikutnya di kisaran $230–$250 menjadi lebih dekat; beberapa prediksi harga melihat $212–$218 sebagai medan pertempuran jangka pendek berikutnya. Perkembangan on-chain dan ekosistem, termasuk peningkatan jaringan terbaru dan meningkatnya aktivitas DeFi, juga disebut sebagai alasan institusi dan partisipan ritel bersedia memasang taruhan arah yang lebih besar.

Kenaikan open interest bisa menjadi sinyal bullish sekaligus peringatan. Meskipun pendanaan yang stabil menunjukkan akumulasi saat ini tidak terlalu leveraged, catatan on-chain lain dari Glassnode dan pengamat pasar mengingatkan bahwa open interest yang tinggi meningkatkan potensi amplitudo koreksi apa pun, dan leverage dapat memperbesar pergerakan ke dua arah. Dalam siklus sebelumnya, guncangan makro mendadak atau tekanan tingkat pendanaan yang cepat telah dengan cepat membalikkan posisi long yang padat.

Sinyal Pasar yang Bernuansa

Yang membuat pengaturan saat ini menonjol adalah campuran eksposur notional yang lebih tinggi (lebih banyak open interest) dengan tingkat pendanaan yang tenang. Hal ini menunjukkan lebih banyak partisipan memasuki pasar, termasuk beberapa pemain dengan horizon lebih panjang atau leverage lebih rendah, bukan gelombang spekulatif dengan leverage tinggi dari satu pihak saja. Bagi trader, ini mengurangi kemungkinan langsung terjadinya likuidasi berantai, namun tidak menghilangkan risiko pergerakan tajam jika sentimen berbalik.

Kenaikan harga Solana baru-baru ini melewati $200 disertai dengan pertumbuhan signifikan pada open interest perp, dan snapshot on-chain Glassnode menunjukkan ekspansi tersebut sejauh ini masih terukur, bukan sembrono. Latar belakang struktural ini memberi ruang bagi pasar untuk terus naik jika momentum berlanjut, namun semakin besar pasar derivatif, semakin sensitif SOL terhadap perubahan sentimen. Trader harus memantau tingkat pendanaan dan open interest dengan cermat. Kenaikan OI bersamaan dengan kenaikan pendanaan akan menjadi sinyal paling jelas bahwa leverage sedang terakumulasi dan risiko pembalikan tajam semakin meningkat.