Data PPI AS: Inflasi Menurun, Namun Pasar Bereaksi Datar

Pengamat federal baru saja merilis data PPI AS terbaru, menunjukkan data inflasi yang lebih optimis dari perkiraan. Hal ini semakin mendorong dorongan untuk pemotongan suku bunga, namun reaksi pasar kripto tetap tenang.

Farzam Ehsani, salah satu pendiri dan CEO VALR, secara eksklusif memberikan komentar dan analisis kepada BeInCrypto. Ia memberikan komentar ini sesaat sebelum laporan tersebut dipublikasikan.

Data PPI AS Terbaru

Bureau of Labor Statistics (BLS) mengeluarkan laporan tentang consumer price index (CPI) AS setiap beberapa bulan, menentukan inflasi dan sangat memengaruhi pasar kripto. Namun, mereka juga menilai inflasi dari sisi lain, dengan mengumpulkan data dari produsen.

Data PPI terbaru dirilis hari ini dan menunjukkan hasil yang lebih baik dari perkiraan. Ehsani menyoroti pentingnya laporan ini, mengklaim bahwa ini adalah salah satu faktor makroekonomi terbesar yang dapat memengaruhi pasar kripto:

“Untuk saat ini, para trader tetap waspada dengan data CPI [dan] PPI yang akan datang, serta keputusan suku bunga dan arah kebijakan Fed pada bulan September yang mulai menjadi fokus. Jika dinamika ‘sell the news’ mendominasi seputar pemotongan suku bunga, BTC bisa mengalami guncangan kuat lainnya sebelum keyakinan pasar benar-benar kembali,” ujarnya.

Data PPI ini menunjukkan kenaikan 2,6% dari tahun lalu, yang terlihat jauh lebih baik daripada perkiraan 3,3%. Harga produsen bahkan turun 0,1%, padahal pasar memperkirakan kenaikan. Dengan kata lain, barometer ekonomi penting ini menunjukkan bahwa inflasi jauh lebih rendah dari yang diharapkan.

Laporan ini bisa menjadi sinyal bahwa produsen komoditas AS sedang menyerap biaya tarif Trump, yang telah mengacaukan pasar kripto. Selain itu, kenaikan inflasi adalah salah satu alasan terbesar mengapa Federal Reserve mungkin tidak memangkas suku bunga.

Jika angka-angka ini akurat, data PPI ini dan revisi data pekerjaan kemarin memperkuat alasan untuk pemotongan suku bunga.

Mengapa Pasar Tidak Bereaksi?

Namun, hingga saat ini, data PPI belum memberikan dampak besar pada pasar kripto maupun TradFi. Secara teori, data ini seharusnya cukup bullish, namun reaksinya tampak tenang. Ehsani memiliki satu penjelasan mengapa hal ini terjadi:

“Momentum bitcoin yang tenang adalah respons alami terhadap latar belakang makro yang rumit. Investor sedang melakukan lindung nilai menjelang pemotongan suku bunga Fed yang sangat dinantikan pada bulan September... Kurangnya antusiasme pasar mengungkapkan pergeseran sentimen secara menyeluruh, di mana bahkan pelonggaran kebijakan makro pun disambut dengan kehati-hatian yang meningkat daripada keyakinan baru,” klaimnya.

Kehati-hatian ini mudah diamati dalam data lain, karena faktor lain yang mendukung pemotongan suku bunga juga tidak menggerakkan pasar. Dalam situasi yang kacau ini, mungkin dibutuhkan lebih dari satu laporan inflasi positif untuk meredakan ketakutan bearish. Selain itu, ada faktor lain yang sangat berbeda yang mungkin juga berkontribusi.

Setelah Laporan Pekerjaan yang buruk pada bulan Agustus, Presiden Trump memecat Erika McEntarfer, Komisaris BLS. Langkah yang belum pernah terjadi sebelumnya ini mengurangi kepercayaan pasar terhadap temuan Biro, yang mungkin relevan dengan data PPI ini.

Secara khusus, terlepas dari kualitasnya, beberapa investor mungkin percaya bahwa statistik inflasi ini sekadar tidak akurat.

Semua itu berarti, saat ini ada banyak faktor penting yang beredar. Pertemuan FOMC berikutnya kurang dari seminggu lagi, dan kripto mungkin akan bereaksi jika Powell benar-benar melaksanakan niatnya untuk memangkas suku bunga.

Namun untuk saat ini, data ekonomi ini tampaknya belum cukup untuk menggerakkan pasar sendirian.