Apakah Perbendaharaan Bitcoin Korporat Menjadi Risiko bagi Nilai Pemegang Saham dalam Jangka Panjang?

Saham Next Technology Holding, NXTT, mengalami sedikit kerugian setelah perusahaan tersebut mengumumkan rencananya untuk mengumpulkan dana sebesar $500 juta guna membeli tambahan Bitcoin (BTC) dan untuk keperluan korporasi lainnya.

Ini bukan satu-satunya perusahaan treasury Bitcoin yang berada di bawah tekanan. Saham NAKA milik KindlyMD turun lebih dari 55% setelah CEO-nya memperingatkan investor tentang kemungkinan peningkatan 'volatilitas harga saham'.

Next Tech Holding Merencanakan Penawaran $500 Juta, Saham Turun 

Dalam pengajuan Form S-3 kepada US Securities and Exchange Commission, perusahaan tersebut mengungkapkan rencana untuk menjual hingga $500 juta saham biasa melalui satu atau lebih penawaran. Disebutkan bahwa dana yang terkumpul akan dialokasikan untuk aktivitas korporasi umum, termasuk akuisisi Bitcoin.

“Kami bermaksud menggunakan hasil bersih dari penjualan sekuritas apa pun yang ditawarkan berdasarkan prospektus ini untuk tujuan korporasi umum, termasuk namun tidak terbatas pada, akuisisi Bitcoin,” demikian isi pengajuan tersebut.

Keputusan ini sejalan dengan tren yang lebih luas di mana perusahaan-perusahaan meningkatkan eksposur mereka terhadap aset digital, dengan Bitcoin tetap menjadi pilihan paling menonjol. Menurut Bitcoin Treasuries, Next Technology Holding sendiri sudah termasuk dalam 20 pemegang korporasi BTC terbesar, dengan 5.833 koin senilai $673,96 juta.

Namun demikian, pengumuman tersebut tidak menumbuhkan kepercayaan investor. Data Yahoo Finance menunjukkan bahwa saham NXTT turun 4,79% menjadi $0,14.

Kinerja Saham NXTT. Sumber: Yahoo Finance

Saham KindlyMD Anjlok 55% Setelah Saham PIPE Masuk ke Pasar

Sementara itu, kemunduran yang dialami Next Technology bukanlah kasus tunggal. KindlyMD, perusahaan kesehatan yang terdaftar di Nasdaq, yang bergabung dengan Nakamoto Holdings untuk membentuk Bitcoin Treasury, mengalami kerugian yang lebih besar. 

NAKA anjlok lebih dari 55%, dengan harga penutupan saham di $1,24. Dalam perdagangan pra-pasar, saham ini mengalami kenaikan moderat sekitar 4%, yang tidak cukup untuk membalikkan kerugian. 

Penurunan ini merupakan bagian dari tren penurunan yang lebih luas. Saham telah turun hampir 73% dalam lima hari terakhir, dengan penurunan bulanan sebesar 90,9%.

Kinerja Saham NAKA. Sumber: Yahoo Finance

Lalu, apa yang menyebabkan penurunan terbaru ini? Dalam surat kepada pemegang saham yang dirilis pada hari Senin, CEO KindlyMD, David Bailey, menjelaskan bahwa volatilitas yang meningkat sudah diperkirakan seiring dengan masuknya batch baru saham ke pasar.

“Pada hari Jumat, 12 September, kami mengajukan Form S3, mendaftarkan saham yang dijual dalam penggalangan dana PIPE kami. Dengan saham-saham ini masuk ke pasar, kami memperkirakan volatilitas harga saham dapat meningkat untuk sementara waktu,” kata Bailey.

Meski begitu, CEO menekankan hal ini sebagai kesempatan untuk memperkuat fondasi perusahaan bersama pemegang saham yang memiliki visi jangka panjang. Ia mendorong para trader jangka pendek untuk menyingkir, seraya mencatat bahwa beberapa minggu dan bulan mendatang akan menjadi momen penting dalam menyatukan para pendukung yang berkomitmen. 

Menurutnya, perusahaan telah siap untuk melanjutkan strateginya dan keluar dari periode ini dengan keselarasan dan keyakinan yang lebih besar di antara para investor. 

Walaupun komentar Bailey menunjukkan kepercayaan diri, fluktuasi tajam saham menyoroti kekhawatiran yang terus berlanjut tentang kinerja saham yang terkait dengan cryptocurrency — sebuah sektor yang memang sangat volatil. Penurunan ini juga menarik kritik tajam dari Peter Schiff, seorang ekonom ternama dan kritikus BTC yang dikenal luas.

“Sejak awal, saya sudah memperingatkan bahwa perusahaan treasury Bitcoin adalah skema Ponzi yang dibangun di atas piramida. Hari ini NAKA, salah satu perusahaan tersebut, turun 55%. Sahamnya kini turun 96% sejak puncak bulan Mei yang bertepatan dengan Vegas Bitcoin Conference, di mana saya menyarankan peserta untuk tidak berinvestasi,” ujar Schiff.

Perkembangan ini menyoroti tantangan bagi perusahaan yang beralih ke treasury Bitcoin. Sementara para pendukung berpendapat tentang akumulasi nilai jangka panjang, penurunan saham baru-baru ini menunjukkan skeptisisme pasar terhadap ekspansi cepat dan risiko yang terkait.