Meja Bundar SEC dan CFTC Mencari Aturan Pengawasan Crypto yang Jelas

• SEC dan CFTC akan bertemu dengan perusahaan kripto untuk membahas pengawasan aset digital yang lebih jelas.
• Pembuat undang-undang mempertimbangkan CLARITY Act sementara regulator mendorong aturan kripto yang terintegrasi.
• Pemimpin pasar seperti Kraken dan Nasdaq akan bergabung dengan regulator dalam diskusi ini.

Securities and Exchange Commission (SEC) mengumumkan akan mengadakan meja bundar bersama dengan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pada hari Senin. Acara ini bertujuan untuk mengkoordinasikan regulasi aset digital sementara Kongres mempertimbangkan CLARITY Act. 

Menurut pemberitahuan SEC, perwakilan dari Kraken, Crypto.com, Kalshi, dan Polymarket akan bergabung dalam panel tentang harmonisasi regulasi. Sesi ini berlangsung di saat para pembuat undang-undang dan pelaku pasar mendesak adanya aturan yang jelas dan dapat diterapkan.

Diskusi ini berlangsung di tengah kekosongan kepemimpinan yang signifikan di CFTC. Tahun ini, semua komisaris kecuali Ketua Sementara Caroline Pham telah mengundurkan diri atau pergi. Untuk memastikan adanya panduan selama acara, mantan Ketua CFTC J. Christopher Giancarlo dan mantan komisaris Jill Sommers akan memoderatori diskusi panel. Kehadiran mereka menambah suara berpengalaman pada pertemuan yang diharapkan akan membentuk koordinasi masa depan antara kedua lembaga tersebut.

Panelis termasuk Jeff Sprecher, CEO Intercontinental Exchange, Terry Duffy, CEO CME Group, dan Adena Friedman, CEO Nasdaq. Partisipasi mereka mencerminkan perpaduan antara keuangan tradisional dan platform kripto yang kini berada di pusat perdebatan regulasi.

Tekanan Pasar dan Debat Legislatif

Meja bundar ini dibangun di atas pernyataan bersama dari kedua lembaga pada 2 September. Pernyataan tersebut memperjelas bahwa bursa terdaftar dapat memfasilitasi perdagangan produk komoditas spot tertentu. Penjelasan ini menandakan adanya momentum menuju kejelasan regulasi bagi pasar yang menjembatani aset tradisional dan digital.

Eksekutif industri secara konsisten menyerukan aturan yang terintegrasi. Kraken, Crypto.com, dan perusahaan lain yang hadir mewakili bursa yang menangani volume perdagangan harian miliaran dolar. Pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket menambah dimensi lain, karena produk mereka sering berada di area abu-abu antara regulasi sekuritas dan derivatif.

Pada saat yang sama, Kongres terus memperdebatkan CLARITY Act. Dewan Perwakilan Rakyat AS telah meloloskan versinya pada bulan Juli, namun Senat belum melakukan pemungutan suara. Legislasi ini akan menetapkan peran yang berbeda untuk SEC dan CFTC atas aset digital. Waktu pertemuan hari Senin, hanya beberapa hari sebelum pembahasan lebih lanjut di Senat, meningkatkan signifikansinya. Urgensi ini menimbulkan satu pertanyaan penting: bisakah dua regulator yang bersaing membangun kerangka kerja yang koheren dengan cukup cepat untuk menjaga inovasi tetap di dalam negeri?

Terkait: Ketua SEC Mengusulkan Rencana untuk Mempermudah Regulasi Kripto sebelum Desember

Pergeseran Kebijakan di Bawah Kepemimpinan Baru

Langkah-langkah regulasi terbaru menunjukkan adanya perubahan sikap di bawah pemerintahan Trump. Sejak Januari, Ketua SEC Paul Atkins dan Ketua Sementara CFTC Caroline Pham telah mengambil langkah-langkah yang menguntungkan industri cryptocurrency. Keduanya menggambarkan meja bundar bersama ini sebagai “perjalanan yang telah lama dinantikan” untuk memperkuat kejelasan dan daya saing pasar.

Di SEC, tindakan penegakan hukum yang telah lama berjalan telah dihentikan. Penyelidikan terhadap perusahaan seperti Coinbase, Ripple Labs, dan Kraken—beberapa di antaranya telah berlangsung selama bertahun-tahun—telah ditutup. Selain itu, SEC menyetujui standar pencatatan generik untuk exchange-traded funds, memungkinkan persetujuan ETF cryptocurrency yang lebih cepat.

CFTC telah mengambil langkah serupa. Meskipun empat dari lima komisaris mengundurkan diri tahun ini, lembaga tersebut menunjuk eksekutif perusahaan kripto ke dalam Global Markets Advisory Committee pada bulan September. CFTC juga telah mengeksplorasi kemungkinan memperbolehkan stablecoin dan aset tokenisasi sebagai jaminan di pasar derivatif. Langkah-langkah ini menunjukkan keterbukaan untuk mengintegrasikan kripto ke dalam struktur keuangan yang diatur.

SEC dan CFTC juga mengeluarkan opini staf bersama pada awal September. Opini tersebut menyatakan bahwa hukum yang ada tidak mencegah platform yang terdaftar di SEC atau CFTC untuk memfasilitasi transaksi spot kripto tertentu. Opini ini menunjukkan kesiapan untuk membawa lebih banyak aktivitas kripto ke dalam pasar regulasi AS.

Namun, menyelaraskan dua kerangka hukum yang berbeda tetap menjadi tantangan. Hukum sekuritas mengatur perlindungan investor, sementara hukum komoditas mengatur derivatif. Menyeimbangkan kewenangan pembuatan aturan, kekuatan penegakan, dan banding akan membutuhkan ketelitian. Arsitektur akhir apa pun harus mampu bertahan dari litigasi, perubahan politik, dan perubahan teknologi yang cepat.

Artikel ini pertama kali muncul di Cryptotale dengan judul SEC and CFTC Roundtable Seeks Clear Crypto Oversight Rules.