Standar pencatatan SEC adalah aturan bursa generik yang memungkinkan bursa mencatat saham trust berbasis komoditas yang memenuhi kriteria tertentu; perubahan ini seharusnya mempercepat persetujuan ETF kripto spot untuk aset yang termasuk dalam cakupan, mengurangi waktu dari bertahun-tahun menjadi beberapa bulan sambil tetap menjaga persyaratan uji tuntas inti.
-
Persetujuan lebih cepat untuk aset dalam cakupan: bursa dapat mencatat produk yang memenuhi kriteria futures atau struktur sebanding yang telah ditetapkan.
-
Pemeriksaan hukum sekuritas yang ada tetap diperlukan untuk pembentukan dan perdagangan ETF.
-
Analis mengidentifikasi 22 koin dengan futures di Coinbase sebagai kandidat langsung untuk konversi ETF spot.
Standar pencatatan SEC: Aturan baru dapat mempercepat persetujuan ETF kripto spot untuk aset dalam cakupan—baca analisis ahli dan panduan investor. Pelajari arti perubahan ini bagi penerbit dan investor ritel.
Pakar menanggapi bagaimana perubahan kebijakan terbaru di US Securities and Exchange Commission dapat memengaruhi investor kripto ritel.
Apa itu standar pencatatan SEC dan bagaimana pengaruhnya terhadap persetujuan ETF kripto?
Standar pencatatan SEC adalah aturan bursa generik untuk pencatatan saham trust berbasis komoditas yang menetapkan kriteria objektif untuk aset yang memenuhi syarat. Perubahan ini mempersingkat jalur persetujuan untuk ETF kripto spot pada aset dalam cakupan dengan memungkinkan pencatatan langsung di bursa ketika futures atau struktur sebanding sudah ada.
Seberapa cepat persetujuan ETF kripto spot dapat terjadi di bawah aturan baru?
Pakar mengatakan waktu persetujuan bisa menyusut dari bertahun-tahun menjadi beberapa bulan untuk aset yang sudah tercakup oleh pasar futures. Analis ETF Bloomberg dan penerbit pasar mencatat revisi yang diumumkan pada 17 September akan mengurangi langkah prosedural seperti pengajuan S-1 dan 19b-4 terpisah untuk aset yang memenuhi syarat.
Source: Jake Chervinsky Perubahan kebijakan yang disetujui oleh SEC minggu lalu memungkinkan bursa untuk langsung mencatat saham trust berbasis komoditas tertentu jika mereka memenuhi standar generik. Analis ETF Bloomberg James Seyffart menggambarkan langkah ini sebagai langkah positif menuju “gelombang peluncuran ETP kripto spot.”
Mengapa para ahli memperingatkan tentang perlindungan investor meskipun persetujuan lebih cepat?
Beberapa regulator dan pengamat pasar menekankan bahwa percepatan mekanisme pencatatan tidak boleh menggantikan tinjauan perlindungan investor. Komisaris Caroline Crenshaw mengungkapkan kekhawatiran bahwa melewati langkah tinjauan tradisional dapat mempercepat “produk baru dan mungkin belum terbukti” tanpa pengawasan perlindungan investor yang penuh.
Dosen keuangan Santa Clara University Seoyoung Kim menekankan bahwa persyaratan lama dari Securities Act of 1933 dan Investment Company Act of 1940 tetap berlaku, yang berarti kewajiban uji tuntas dan pengungkapan tetap harus dijalankan.
Apakah ada risiko bagi penerbit ETF dan investor ritel?
Perubahan aturan mengurangi gesekan prosedural bagi penerbit tetapi juga menempatkan lebih banyak tanggung jawab pada bursa dan pelaku pasar untuk menegakkan kualitas pencatatan. Eksekutif industri menyarankan standar yang lebih jelas akan membantu investor membedakan aset mana yang cocok untuk bentuk ETF dan mana yang tidak.
Federico Brokate dari penerbit ETF 21Shares mengatakan penunjukan “dalam cakupan” akan memberikan prediktabilitas yang lebih besar bagi penerbit dan investor, sementara Greg Benhaim dari 3iQ mencatat perubahan ini dapat membantu pasar mengidentifikasi aset dengan daya tarik ritel nyata dalam kemasan ETF.
Aset mana yang kemungkinan akan dikonversi ke ETF spot terlebih dahulu?
Analis pasar menyoroti 22 koin dengan futures di Coinbase sebagai kandidat potensial langsung untuk ETF-isasi spot. Manajer aset Hashdex telah memperluas lini ETF-nya untuk memasukkan XRP, Solana, dan Stellar setelah perubahan standar.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Bagaimana standar pencatatan SEC mengubah proses persetujuan ETF?
Standar ini memungkinkan bursa untuk langsung mencatat saham trust berbasis komoditas yang memenuhi syarat ketika aset memenuhi syarat melalui futures yang ada atau struktur sebanding. Ini menghilangkan beberapa pengajuan duplikat dan dapat mempercepat waktu ke pasar untuk aset dalam cakupan sambil tetap menjaga kewajiban hukum inti.
Apa yang harus diperhatikan investor ritel setelah perubahan aturan?
Investor harus memperhatikan pengungkapan penerbit, pengaturan pengawasan pasar, metrik likuiditas, dan aset mana yang menerima penunjukan dalam cakupan. Komentar ahli dari analis Bloomberg dan penerbit industri menunjukkan adanya peluang sekaligus kebutuhan untuk uji tuntas yang cermat.
Poin Penting
- Jalur lebih cepat untuk ETF tertentu: Aset dalam cakupan dengan pasar futures dapat segera dicatat, berpotensi memangkas waktu persetujuan menjadi beberapa bulan.
- Uji tuntas regulasi tetap ada: Persyaratan inti dari undang-undang ’33 dan ’40 tetap berlaku; bursa dan penerbit tetap memegang tanggung jawab pengungkapan dan pengawasan.
- Tindakan investor: Tinjau prospektus ETF, konfirmasi pengawasan dan likuiditas, dan perlakukan setiap ETF kripto sebagai produk yang berbeda.
Kesimpulan
Standar pencatatan SEC mewakili perubahan struktural yang dapat mempercepat persetujuan ETF kripto spot untuk aset yang sudah didukung oleh futures atau struktur pasar sebanding. Sementara revisi ini menyederhanakan mekanisme pencatatan dan dapat memperluas akses ritel, investor dan penerbit harus terus memprioritaskan pengungkapan, pengawasan, dan uji tuntas yang ketat. COINOTAG akan memantau perkembangan dan menerbitkan pembaruan saat bursa dan penerbit bertindak di bawah standar baru ini.
