Analis Memperkirakan ETP Stablecoin dan Legislasi Akan Mendorong Imbal Hasil Crypto di Kuartal 4

Harga cryptocurrency kemungkinan besar akan didorong oleh legislasi struktur pasar kripto, stablecoin, dan produk yang diperdagangkan di bursa (exchange-traded products/ETP) pada kuartal keempat, menurut para analis yang diwawancarai oleh Cointelegraph. Prediksi ini muncul setelah treasury aset digital mendominasi kinerja kuartal ketiga di seluruh mata uang kripto utama.

Tim riset manajer aset kripto Grayscale mengatakan bahwa CLARITY Act mewakili legislasi layanan keuangan yang komprehensif. RUU ini dapat menjadi katalis untuk integrasi yang lebih dalam dengan layanan keuangan tradisional. Sementara itu, Securities and Exchange Commission telah menyetujui standar pencatatan generik untuk ETP berbasis komoditas. Persetujuan ini meningkatkan jumlah aset kripto yang dapat diakses oleh investor AS melalui produk yang diperdagangkan di bursa.

Pav Hundal, analis utama di broker kripto Australia Swyftx, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa lebih banyak dana mengalir ke kripto melalui dana dan kontribusi otomatis. Sebuah laporan dari River menemukan bahwa ETF membeli rata-rata 1.755 Bitcoin per hari pada tahun 2025. Kecuali pasar menghadapi gangguan yang tidak terduga, Bitcoin kemungkinan akan mencapai level tertinggi baru sebelum akhir tahun, yang akan mendorong kinerja altcoin.

Mengapa Perkembangan Ini Penting untuk Pasar Kripto

Konvergensi antara kejelasan regulasi dan akses institusional menciptakan kondisi untuk pertumbuhan pasar yang berkelanjutan. Grayscale Research memperkirakan kripto akan mendapat manfaat dari pemotongan suku bunga Federal Reserve setelah penyesuaian suku bunga Fed pada 17 September. Bank sentral memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi kisaran 4,0% hingga 4,25%.

Legislasi stablecoin secara khusus menonjol sebagai pendorong pertumbuhan. GENIUS Act, yang disahkan pada bulan Juli, menyediakan kerangka regulasi yang komprehensif untuk stablecoin pembayaran. Legislasi ini telah mempercepat adopsi stablecoin, dengan suplai yang beredar meningkat 16% menjadi lebih dari $290 miliar selama kuartal tersebut. Pertumbuhan stablecoin seharusnya menguntungkan platform smart contract yang menampung token-token ini, termasuk Ethereum, Solana, Tron, dan BNB Chain.

Citi memproyeksikan penerbitan stablecoin akan mencapai $1,9 triliun pada tahun 2030 dalam skenario dasar, dengan skenario bullish sebesar $4 triliun. Bank tersebut memperkirakan stablecoin dapat mendukung hingga $100 triliun transaksi tahunan pada tahun 2030 jika mereka beredar dengan kecepatan yang sebanding dengan mata uang fiat tradisional. Edward Carroll dari MHC Digital Group mencatat bahwa perusahaan infrastruktur stablecoin seharusnya melihat manfaat khusus dari kejelasan regulasi.

Kami sebelumnya telah membahas bagaimana pemerintah AS membentuk Strategic Bitcoin Reserve melalui tindakan eksekutif pada Maret 2025, menciptakan fondasi untuk adopsi kripto institusional yang kini mendukung pengembangan infrastruktur pasar yang lebih luas.

Dampak Industri Secara Luas untuk Adopsi Cryptocurrency

Perkembangan regulasi dan institusional menciptakan efek riak di seluruh ekosistem cryptocurrency. Henrik Andersson, chief investment officer Apollo Crypto, memperkirakan Q4 akan mencakup persetujuan ETF tambahan di AS untuk aset yang di-stake. Proyek yang menghasilkan pendapatan di decentralized finance akan terus berkinerja baik karena stablecoin dan real world assets tetap menjadi tema utama.

Kebijakan moneter Federal Reserve menambah lapisan dukungan lain untuk pasar kripto. Suku bunga yang lebih rendah biasanya mendorong investor ke aset berisiko karena hasil pendapatan tetap tradisional menjadi kurang menarik. Ekspektasi suku bunga dapat memperkuat atau menunda rotasi antara Bitcoin dan altcoin tergantung pada kondisi likuiditas dan selera risiko.

Namun, para skeptis menunjukkan potensi hambatan. Ekspektasi pemotongan suku bunga mungkin mengecewakan karena ekonomi dan pasar tenaga kerja berkinerja lebih baik daripada yang awalnya dikhawatirkan Fed saat menurunkan suku bunga. Perusahaan keuangan tradisional yang memasuki ruang stablecoin akan menghadapi kendala dari ketergantungan mereka pada basis pelanggan dengan biaya tinggi, yang dapat membatasi kemampuan bersaing mereka melawan pemain yang sudah ada seperti Tether.

Persetujuan standar pencatatan ETP generik mewakili pergeseran menuju aksesibilitas kripto yang lebih luas. Perkembangan ini memungkinkan lebih banyak aset digital untuk diperdagangkan di bursa tanpa memerlukan persetujuan individu dari SEC di bawah Section 19b Securities Exchange Act. Perubahan ini memposisikan pasar modal AS untuk tetap kompetitif dalam inovasi aset digital sekaligus memperluas opsi investasi bagi investor institusional dan ritel.

Pelaku pasar kini menantikan tindakan Kongres terhadap CLARITY Act dan langkah kebijakan Fed selanjutnya. Kombinasi kejelasan regulasi, infrastruktur institusional, dan kondisi moneter yang menguntungkan menciptakan fondasi untuk ekspansi pasar kripto yang berkelanjutan hingga kuartal keempat dan seterusnya.