Buku Panduan Investor Crypto Akhir 2025: Pemotongan Suku Bunga, Regulasi, ETF, dan Stablecoin Bertemu

Federal Reserve, regulator pasar AS, dan institusi keuangan global secara bersamaan sedang mengkalibrasi ulang kebijakan mereka, menciptakan konvergensi yang membentuk ulang lanskap untuk pasar tradisional maupun pasar kripto.

Bagi investor, kuartal terakhir tahun 2025 menghadirkan lingkungan yang ditandai dengan perubahan suku bunga, harmonisasi regulasi, persetujuan ETF, serta pengenalan kerangka kerja stablecoin dan kustodian baru.

Jalur suku bunga Fed dan perkembangan regulasi

Federal Reserve memangkas suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin pada 17 September, sehingga kisaran target menjadi 4,00% hingga 4,25%.

Menurut Summary of Economic Projections bulan September dari Fed, para pembuat kebijakan memperkirakan suku bunga federal funds akan turun lebih lanjut ke sekitar 3,50%–3,75% pada bulan Desember.

Jalur tersebut mengimplikasikan dua kali pemangkasan tambahan masing-masing sebesar 25 basis poin sebelum akhir tahun. Fidelity menafsirkan dot plot dengan cara yang sama, mencatat bahwa sebagian besar peserta memperkirakan total tiga kali pemangkasan pada tahun 2025.

Bagi investor, ini menandakan pergeseran dari kebijakan restriktif ke netral, yang pada gilirannya membentuk ekspektasi untuk spread kredit, valuasi ekuitas, dan likuiditas kripto. Sejalan dengan pelonggaran moneter, regulator AS sedang memajukan kerangka kerja terkoordinasi untuk aset digital.

Pada bulan September, CFTC dan Securities and Exchange Commission (SEC) mengeluarkan pernyataan bersama yang memperjelas bahwa bursa terdaftar dapat mencantumkan komoditas kripto spot.

Ini diikuti oleh pengumuman CFTC pada 23 September tentang program baru yang memungkinkan kolateral tokenized di pasar derivatif, sementara Ketua SEC Paul Atkins menjanjikan “pengecualian inovasi” untuk aset digital sebelum akhir tahun.

Pada 29 September, regulator mengadakan roundtable untuk memajukan kerangka kerja harmonisasi untuk kontrak perpetual, prediction markets, dan margining.

Strategi kripto publik dari pemerintahan Presiden Donald Trump memperkuat realignment regulasi ini.

Persetujuan ETF dan akses pasar

Koordinasi regulasi bertepatan dengan percepatan persetujuan ETF kripto.

SEC baru-baru ini mengadopsi standar pencatatan generik, menghapus persyaratan pengajuan 19b-4 individual untuk ETF berbasis token tertentu.

Pada 29 September, jurnalis Eleanor Terrett melaporkan bahwa SEC telah meminta penerbit untuk menarik pengajuan sebelumnya untuk ETF Solana, XRP, Litecoin, Cardano, dan Dogecoin, karena aturan baru kini secara otomatis mencakup aset-aset ini.

Analis ETF Bloomberg James Seyffart sebelumnya menyoroti pada 26 September bahwa penerbit telah memperbarui prospektus ETF Solana mereka.

Analis senior ETF Bloomberg Eric Balchunas mencatat pada 29 September bahwa peluang persetujuan untuk ETF altcoin kini “benar-benar 100%,” menambahkan bahwa ETF altcoin baru dapat hadir kapan saja.

Latar belakang regulasi meluas melampaui ETF. Di AS, GENIUS Act kini menyediakan kerangka kerja federal untuk stablecoin pembayaran, dan Treasury telah membuka periode komentar formal.

Pelaku pasar, termasuk Circle dan Coinbase, menyambut baik aturan ini sebagai cara untuk mengintegrasikan stablecoin ke dalam pasar pembayaran dan derivatif.

Di luar negeri, Bank of England dan pemberi pinjaman terbesar di negara itu sedang memajukan pilot untuk mentokenisasi simpanan nasabah, memprioritaskan pendekatan ini dibandingkan stablecoin yang diterbitkan bank.

HSBC, NatWest, dan Lloyds sedang bereksperimen dengan simpanan tokenized untuk pembayaran dan penyelesaian, sementara pemberi pinjaman Eropa sedang mempersiapkan stablecoin yang didenominasikan dalam euro.

Peluang dan risiko strategis

Konvergensi pelonggaran moneter, regulasi AS yang terkoordinasi, akses pasar ETF, dan kerangka kerja stablecoin baru menciptakan keselarasan langka antara kekuatan makro dan mikro.

Bagi investor, peluangnya termasuk reposisi portofolio ke aset berisiko yang diuntungkan dari pemangkasan suku bunga, mengakses lebih banyak ETF kripto tanpa kompleksitas kendaraan luar negeri, dan memanfaatkan kolateral tokenized untuk efisiensi modal yang lebih baik di derivatif.

Pada saat yang sama, risiko tetap ada. Pemangkasan suku bunga Fed masih bersyarat pada stabilitas pasar tenaga kerja, sementara aturan SEC dan CFTC masih dalam tahap rancangan.

Investor harus mempersiapkan diri untuk kuartal keempat, memposisikan diri untuk pelonggaran Fed yang berlanjut, memantau peluncuran produk ETF sebagai titik akses untuk arus institusional dan ritel, serta menilai kejelasan regulasi sebagai penentu utama strategi kustodian, margining, dan kolateral.

Integrasi kripto dan keuangan tradisional tidak lagi bersifat teoretis. Hal ini terjadi melalui kebijakan yang disengaja, produk baru, dan adopsi institusional, menciptakan struktur pasar di mana peluang dan risiko tidak terpisahkan.

Artikel Late-2025 crypto investor playbook: Rate cuts, regulation, ETFs, and stablecoins converge pertama kali muncul di CryptoSlate.