Kombinasi DeFi dan platform mobile: Gelombang berikutnya aplikasi tingkat konsumen sedang dalam perjalanan

Penulis｜Max @IOSG

 

Poin Utama TL;DR

• Investasi ritel di keuangan tradisional (tradfi) telah mengalami mobilisasi (tanpa komisi + pengalaman pengguna aplikasi), dan tren ini sedang menyebar ke ranah kripto—pengguna ritel mengejar pengalaman trading mobile yang cepat, familiar, dan minim gesekan.

• Tumpukan teknologi Hyperliquid (HyperEVM + CoreWriter + kode builder) secara signifikan menurunkan ambang pengembangan frontend mobile, sekaligus mempertahankan efisiensi eksekusi ala CEX dan keunggulan DEX (self-custody, listing cepat, lebih sedikit batasan wilayah/KYC).

• Gelombang aplikasi mobile native berbasis HL telah dimulai: BasedApp, Mass.Money, Dexari, Supercexy. Aplikasi-aplikasi ini memiliki volume transaksi harian sebesar $50.000 (pendapatan berulang bulanan $1,5 juta), sekitar 3-6% dari volume trading perpetual HL, dengan target pengguna yang berbeda-beda (pengguna kripto native, pengguna ritel Web2, trader profesional).

• Mengapa sekarang? “Hyper-spekulasi” + siklus konten kreator meningkatkan toleransi risiko pengguna ritel; aplikasi mobile memperpendek waktu onboarding, menyederhanakan kompleksitas kripto, dan menambah fitur sticky (copy trading, fiat onramp, pembayaran kartu, pasar uang, alat yield).

• Poin inti:

• • Frontend trading mobile kripto diuntungkan oleh angin belakang kuat dari perilaku massa Web2 dan ritel.

  • Pertumbuhan skala dan volume pasar kripto membutuhkan lebih banyak aplikasi mobile native kripto untuk konsumen Web2 arus utama.

  • Dibandingkan dengan Web3 model bisnis, bidang ini memiliki karakteristik pendapatan skala berkelanjutan yang nyata, dengan biaya marginal ekspansi yang sangat rendah.

Dalam beberapa bulan terakhir, aplikasi trading mobile + DeFi untuk konsumen ritel meningkat secara signifikan, sebagian besar dibangun di atas infrastruktur Hyperliquid. Artikel ini bertujuan untuk membahas secara mendalam vertikal ini, menganalisis aplikasi yang mendominasi pasar saat ini, dan mengemukakan pandangan terkait.

Latar Belakang

Secara keseluruhan, partisipasi investor ritel dalam investasi tradisional telah tumbuh pesat dalam dekade terakhir. Tren ini dimulai pada 2019, ketika beberapa broker besar AS menurunkan komisi trading saham menjadi nol untuk bersaing dengan Robinhood, secara drastis menurunkan biaya trading untuk akun kecil. Pandemi 2020 mempercepat proses ini: kebijakan lockdown, cek stimulus, dan pengalaman mobile yang terus dioptimalkan membawa jutaan pemula ke pasar. Hingga 2022, survei keuangan konsumen Federal Reserve menunjukkan peningkatan signifikan dalam partisipasi pasar saham—58% rumah tangga AS memegang saham secara langsung atau tidak langsung, proporsi kepemilikan langsung melonjak dari 15% menjadi 21%, peningkatan terbesar dalam sejarah.

Proporsi trading ritel dalam aktivitas pasar harian terus menonjol: saat ini mencapai 20-30% volume trading saham AS, jauh lebih tinggi dari sebelum pandemi. Fenomena ini tidak hanya terbatas di AS, tetapi juga terlihat secara global: jumlah akun investasi di India melonjak dari puluhan juta sebelum pandemi menjadi lebih dari 200 juta pada 2025. Saluran investasi juga terus meluas—aliran dana ETF pada 2024-2025 mencetak rekor, ditambah dengan populernya trading saham pecahan dan layanan broker mobile, memberikan investor ritel alat investasi yang lebih mudah. Dampak biaya dari nol komisi, dampak saluran dari aplikasi trading mobile, dan dampak likuiditas dari ETF bersama-sama mendorong masuknya investor ritel secara besar-besaran ke pasar publik, menjadikan aplikasi investasi konsumen sebagai kekuatan struktural penting di pasar.

Aplikasi Trading Mobile

Sejak 2021, vertikal aplikasi trading mobile di pasar trading ritel terus berkembang, didorong oleh penetrasi perangkat mobile dan munculnya generasi investor yang mengambil keputusan sendiri. Ukuran pasar aplikasi investasi global diperkirakan akan mencapai sekitar $254,9 miliar pada 2033, dengan CAGR tahunan sebesar 19,1%.

 

Mengapa aplikasi trading mobile begitu disukai investor ritel? Alasan utamanya dapat dirangkum dalam dua dimensi:

Didorong Sosial (Segalanya Digamifikasi, Judi)

Budaya sosial kontemporer didominasi oleh siklus dopamin, mekanisme gamifikasi, dan perilaku spekulatif ekstrem. Ekonomi kreator dan platform video pendek (seperti TikTok dan YouTube Shorts) membentuk ulang pola perilaku pengguna, orang-orang mengejar kepuasan instan, dan aplikasi trading mobile sangat cocok dengan kebutuhan ini di berbagai level.

Di ranah sosial, komunitas seperti Wall Street Bets di Reddit dipenuhi konten pengguna yang memamerkan keuntungan dan kerugian besar. Fenomena untung rugi harian lebih dari $100.000 telah menjadi hal biasa, pengguna ritel semakin kebal terhadap angka-angka ini. Banyak pengguna memisahkan dana akun Robinhood dari uang nyata, menganggap portofolio investasi sebagai chip permainan. Ditambah dengan meningkatnya biaya hidup, kesenjangan kaya-miskin, dan sentimen negatif terhadap “involution”, banyak pekerja merasa hanya “hyper-spekulasi” yang dapat mewujudkan American Dream—mengejar imbal hasil besar dengan risiko sangat tinggi.

Aplikasi trading mobile berhasil menangkap keuntungan budaya sosial ini. Dengan menyediakan opsi jangka pendek, produk leverage, eksekusi instan, dan pengalaman antarmuka gamifikasi, aplikasi ini berhasil menarik pengguna dari kasino ke pasar saham. Pengguna hanya perlu ponsel untuk mendapatkan stimulasi dopamin, sensasi bermain, dan pengalaman spekulasi sekaligus.

Fitur Aplikasi

Dari sisi fitur, aplikasi trading mobile telah dioptimalkan secara signifikan di berbagai dimensi. Pada tahap onboarding, mereka memangkas proses pembukaan akun dari dokumen rumit yang memakan waktu berhari-hari menjadi operasi online yang hampir instan. Semua proses pengguna dari verifikasi identitas hingga eksekusi trading terintegrasi dalam satu antarmuka, memungkinkan pengguna mengelola portofolio mereka secara menyeluruh.

Pada pengalaman trading, dengan menghilangkan titik gesekan model broker tradisional dan menambahkan nilai baru seperti pembelian saham pecahan dan investasi berkala, platform ini menurunkan ambang modal dan pengetahuan. Dengan mengadopsi bahasa desain konsumen aplikasi mainstream, mereka memperpendek jalur pengambilan keputusan trading, sementara fitur personalisasi (seperti daftar pilihan dan analisis performa portofolio) menjaga keterlibatan pengguna.

Selain itu, fitur pasca investasi seperti laporan kinerja terperinci dan pelaporan pajak otomatis membuat pengalaman lebih mirip aplikasi keuangan layanan penuh di mana semua operasi dapat dilakukan, bukan sekadar terminal trading. Di sisi sosial, elemen konten dengan antarmuka yang mudah dibagikan semakin menurunkan hambatan penggunaan, mendorong partisipasi sosial dan insentif (misal perilaku yang didorong forum WSB). Fitur-fitur ini bersama-sama menjelaskan mengapa platform mobile telah menjadi saluran investasi default dan pendorong partisipasi ritel yang berkelanjutan.

Apa Dampaknya bagi Industri Kripto?

Tren aplikasi mobile-first telah meluas dari pasar keuangan tradisional/Web2 ke ranah Web3.

Dalam lima tahun terakhir, penggunaan aplikasi dompet kripto melonjak, menunjukkan permintaan pasar terhadap produk kripto mobile native. Karena trading dan yield adalah fitur bawaan kripto, perpetual dan DeFi secara alami menjadi bidang pertama yang “dimobilisasi”.

Dengan bangkitnya Hyperliquid sejak akhir 2024 dan peluncuran infrastruktur trading modular berperforma tinggi, banyak produk frontend trading perpetual DEX dan DeFi mobile mulai dibangun di atas infrastruktur HL dan membanjiri pasar.

Mengapa Hyperliquid dan DEX?

Dari perspektif pengembang, infrastruktur HyperEVM sangat menarik karena alat-alat kuat yang disediakannya. CoreWriter dan kontrak pra-kompilasi memungkinkan smart contract di HyperEVM berinteraksi langsung dengan posisi perpetual HyperCore, memungkinkan use case unik dan eksekusi hampir instan. Kode builder menyediakan lapisan insentif yang jelas bagi pengembang, memungkinkan mereka mendapat bagian fee saat pengguna trading melalui frontend mereka. Fitur-fitur ini tidak hanya menurunkan ambang pengembangan, tetapi juga menjadikan HyperEVM salah satu platform paling menguntungkan bagi pengembang, menarik tim dan talenta terbaik. Inilah mengapa 99% frontend trading mobile kripto memilih membangun di atas Hyperliquid.

Kenapa memilih DEX? Trader umumnya tertarik pada keunggulan struktural DEX: dengan menghilangkan KYC dan batasan yurisdiksi, DEX menawarkan akses lebih luas, listing token lebih cepat dan beragam, serta otonomi atas dana. Sebelumnya, CEX menarik pengguna ritel karena secara drastis menurunkan kompleksitas partisipasi pasar: menyediakan banyak pasar trading dalam satu aplikasi web matang, eksekusi instan, slippage rendah, likuiditas tinggi, serta integrasi manajemen dompet, yield stabil, dan fiat onramp. Namun, pengguna harus menanggung risiko counterparty besar dan kehilangan hak self-custody aset.

Hyperliquid adalah platform yang menggabungkan semuanya dengan sempurna. DEX on-chain ini menikmati keunggulan struktural platform perpetual DEX, sekaligus memiliki likuiditas, efisiensi eksekusi, dan pengalaman pengguna setara CEX. Oleh karena itu, Hyperliquid menjadi lapisan likuiditas ideal untuk membangun aplikasi trading kripto mobile.

Lalu, apa kaitannya dengan trading dompet mobile?

Berkat ketersediaan arsitektur modular berperforma tinggi ini, biaya pengembangan frontend trading mobile menjadi sangat rendah—itulah sebabnya banyak aplikasi terkait mulai bermunculan di pasar.

Saat ini, sebagian besar frontend trading mobile menawarkan fitur serupa yang berfokus pada trading perpetual, namun beberapa aplikasi mulai melampaui perpetual dengan menawarkan lebih banyak produk pendukung kepada pengguna. Secara umum, aplikasi-aplikasi ini memiliki fitur berikut:

• Fiat onramp: mendukung berbagai metode deposit seperti kartu kredit/debit, transfer bank, Apple Pay, Google Pay, Venmo, dll.

• Alat strategi investasi: menyediakan rencana DCA, fitur take profit/stop loss, dan akses awal ke token baru

• Integrasi pasar uang: akses satu pintu ke protokol pinjaman DeFi

• Yield: memperoleh hasil melalui vault auto-compound

• Penjelajah Dapp: mencari dan menghubungkan aplikasi terdesentralisasi baru

• Layanan kartu debit/kredit: menggunakan dana self-custody langsung untuk konsumsi

Fitur-fitur ini dapat terwujud berkat infrastruktur Hyperliquid yang sangat menyederhanakan pengembangan produk utama perpetual, sehingga tim dapat fokus pada inovasi di bidang turunan lain. Karena sifat ekosistem yang modular, sebagian besar proyek berbasis HL dapat dengan mudah mengembangkan banyak bidang secara paralel. Banyak aplikasi dapat menawarkan fitur kaya, terutama karena: 1. Ambang pengembangan kode builder Hypercore yang rendah; 2. Tingginya keinginan integrasi dari protokol lain

Selain itu, aplikasi-aplikasi utama bersaing terutama dalam pengalaman pengguna/desain antarmuka dan pembangunan merek sosial. Saat ini, perwakilan paling potensial di pasar meliputi:

Basedapp

Saat ini, Based app adalah frontend trading mobile dengan perhatian pasar tertinggi dan pertumbuhan tercepat. Selain menyediakan trading perpetual dan spot, platform ini secara inovatif meluncurkan solusi kartu debit/kredit yang terhubung langsung dengan dompet trading pengguna, mendukung kebutuhan pembayaran konsumsi sehari-hari. Target jangka panjangnya adalah bertransformasi menjadi digital bank baru seperti Etherfi.

Mass.Money

Dalam persaingan frontend trading mobile, Mass.money berada tepat di belakang Based app. Berbeda dengan Based app, platform ini lebih fokus pada pengguna ritel Web2, yang tercermin jelas dalam desain produknya: selain trading perpetual dan spot HL standar, juga terintegrasi fiat onramp Apple Pay, fitur copy trading sosial, akses pasar uang DeFi, serta swap spot EVM lintas chain. Desain antarmukanya sangat mengadopsi elemen gamifikasi dan banyak meniru bahasa desain aplikasi konsumen Web2.

Namun, karena model fee yang lebih tinggi dan portofolio produk yang lebih luas, pendapatan per pengguna dan volume trading mereka jauh lebih tinggi daripada Basedapp.

Dexari

Menyusul Mass.money adalah Dexari. Ini adalah frontend trading mobile yang berfokus pada trader profesional, murni fokus pada fitur trading. Oleh karena itu, produk utamanya meliputi trading perpetual dan spot HL, dengan pengalaman pengguna dan desain antarmuka yang menonjolkan fitur penemuan aset, alat analisis, dan efisiensi eksekusi. Target mereka adalah menjadi Axiom di bidang frontend trading mobile (standar trading profesional).

Supercexy

Terakhir namun tak kalah penting adalah Supercexy. Platform ini tidak memilih jalur frontend mobile murni, tetapi juga mengoptimalkan pengalaman trading perpetual DEX di web, berupaya memberikan pengalaman seperti CEX namun sepenuhnya berbasis infrastruktur Hyperliquid. Paket produknya mengintegrasikan fitur staking DeFi dan akses pasar uang, sehingga aplikasi ini terutama melayani trader Web3 native.

Pandangan Komprehensif

Gambaran Umum

Secara keseluruhan, semua frontend trading mobile terkait (termasuk beberapa aplikasi yang tidak disebutkan) memiliki pendapatan rata-rata gabungan harian sekitar $50.000, setara dengan pendapatan berulang bulanan (MRR) sekitar $1,5 juta. Aplikasi-aplikasi ini menyumbang sekitar 3%-6% dari total volume trading perpetual Hyperliquid. Sebagai perbandingan, vault asuransi HLP Hyperliquid menyumbang sekitar 5%.

Pendapatan frontend trading mobile Hyperliquid

Ringkasan

Poin Inti

1. Frontend trading mobile kripto diuntungkan oleh angin belakang kuat dari kelompok Web2 dan perilaku ritel

   Tren “hyper-spekulasi” dalam masyarakat telah secara fundamental mengubah pola perilaku konsumen ritel. Seperti yang dibuktikan oleh pertumbuhan Polymarket dan Kalshi, dalam lingkungan saat ini sebagian besar pengguna mengambil strategi dengan toleransi risiko tinggi. Dalam konteks permintaan spekulasi pasar yang berada di titik tertinggi dalam sejarah, aplikasi trading mobile menjadi bentuk produk yang paling diuntungkan secara langsung. Seperti disebutkan sebelumnya, pertumbuhan pengguna dan tingkat adopsi aplikasi mobile keuangan tradisional seperti Robinhood, Wealthsimple, TD Ameritrade meningkat signifikan, terutama berkat ambang masuk yang rendah dan model bisnis yang senang mempromosikan produk leverage tinggi jangka pendek dan gaya judi kepada pengguna. Jelas, pengguna ritel membutuhkan cara mudah untuk mendapatkan eksposur risiko dan mengalokasikan modal, aplikasi trading mobile menjadi solusi paling masuk akal.

   Aplikasi trading mobile kripto pada dasarnya tidak berbeda, jika dapat membangun discoverability produk secara efektif, juga dapat memperoleh manfaat dari perilaku konsumsi ini. Robinhood, Wealthsimple, dan Revolut semuanya telah mengintegrasikan produk kripto ke dalam aplikasi mereka sebagai bukti. Bahkan dengan biaya sangat tinggi, produk kripto dalam aplikasi keuangan tradisional ini tetap banyak diadopsi, menunjukkan permintaan kuat pengguna ritel untuk akses pasar kripto mobile yang mudah. Tanpa aplikasi trading mobile kripto khusus, pasar Web3 akan menyerahkan peluang besar penangkapan nilai kepada pesaing Web2.

2. Pertumbuhan skala dan volume pasar kripto membutuhkan lebih banyak aplikasi mobile native kripto untuk konsumen Web2 arus utama

   Sejak 2023, pada dasarnya tidak ada arus dana ritel baru yang masuk ke pasar. Kapitalisasi pasar stablecoin saat ini hanya sekitar 25% lebih tinggi dari puncak 2021, tingkat pertumbuhan empat tahun seperti ini sangat buruk untuk industri mana pun—dan ini terjadi di tengah lingkungan regulasi stablecoin yang paling menguntungkan dan dukungan presiden untuk industri kripto.

   Pasar membutuhkan solusi untuk menarik likuiditas ritel baru, namun hingga kini hambatan besar masuknya modal ritel baru belum terpecahkan. Hambatan utama adalah: pertama, publik menganggap partisipasi di pasar kripto membutuhkan proses yang rumit; kedua, kurangnya aplikasi yang benar-benar memahami kebutuhan pengguna Web2. Pengguna ritel Web2 tidak akan menggunakan dompet rumit atau memindahkan dana lintas chain. Mereka membutuhkan produk yang dikemas dengan cara yang familiar, seperti akun Robinhood atau Wealthsimple yang menyediakan fiat onramp mudah dan pengalaman ramah.

   Aplikasi frontend trading mobile kripto adalah solusinya—mereka mengemas produk dengan cara keuangan tradisional yang familiar bagi pengguna Web2, secara fundamental menghilangkan hambatan kognitif kompleksitas kripto dan menurunkan ambang partisipasi. Ini adalah satu-satunya cara efektif agar kripto menembus lingkaran Web3 dan mendapatkan eksposur mainstream.

3. Dibandingkan model bisnis Web3, memiliki model pendapatan nyata yang berkelanjutan dan biaya ekspansi sangat rendah

   Frontend trading mobile kripto menandai awal generasi baru aplikasi pasar Web3—jalur pengembangan yang lebih berkelanjutan dan patuh. Berbeda dengan produk kripto tradisional sebelumnya (baik infrastruktur maupun DApp), sebagian besar proyek di masa lalu tidak fokus pada ekspansi skala atau pendapatan, karena itu bukan insentif inti. Sebagian besar pendiri hanya mengejar akuisisi pengguna awal tanpa memperhatikan biaya, berapapun efisiensi atau ekstraktifitas funnel pertumbuhan, lalu mengumpulkan dana ventura, menjual token vesting secara OTC, atau menunggu vesting selesai tanpa memperbaiki produk. Contoh tipikal: Story Protocol ($IP), Blast, Sei Network ($SEI).

   Frontend trading mobile kripto mengambil strategi sebaliknya: memanfaatkan infrastruktur yang ada untuk mengoptimalkan skala, menghasilkan pendapatan terlebih dahulu, baru mencari pendanaan jika perlu. Dengan menjadi agregator berbagai produk dan menerapkan struktur biaya dasar, frontend ini memiliki keunggulan struktural untuk mengintegrasikan banyak vertikal dengan biaya sangat rendah, sekaligus fokus pada pengalaman antarmuka pengguna untuk meningkatkan akuisisi dan retensi. Kombinasi ini berarti dapat menghasilkan pendapatan sejak hari pertama, dan terus tumbuh eksponensial seiring operasi berjalan. Hasil akhirnya adalah membangun lapisan bisnis dan nilai nyata yang lebih berkelanjutan untuk Web3, menggantikan model ekstraktif masa lalu. Ini akan membawa kredibilitas yang terus meningkat bagi seluruh industri Web3.