Rencana saham tokenized SEC terus berkembang, namun mitra Dragonfly Rob Hadick mengatakan manfaat bagi crypto dan Ethereum masih belum jelas. Ia berbicara di TOKEN 2049 di Singapura dan menunjuk pada tokenisasi RWA, pilihan layer-2, dan blockchain privat sebagai alasan utamanya.
Saham tokenized SEC dan tokenisasi RWA: apa yang sedang bergerak sekarang
SEC sedang mempertimbangkan kerangka kerja untuk memungkinkan saham tokenized diperdagangkan di bursa crypto. Laporan menggambarkan diskusi tentang struktur pasar dan pengawasan. Usulan ini menyoroti perdagangan 24/7 dan efisiensi operasional untuk TradFi.
Ia kemudian membahas implikasi bagi crypto. Potensi keuntungan untuk Ethereum dan chain publik lainnya “masih belum pasti,” katanya. Ekspektasi bahwa ekuitas tokenized secara otomatis akan mengangkat crypto mungkin tidak sesuai dengan bagaimana sistem dibangun.
Pada bulan September, Nasdaq mengajukan perubahan aturan untuk mencantumkan dan memperdagangkan saham tokenized. Pengajuan tersebut menempatkan saham tokenized SEC ke dalam proses venue formal. Ini juga membawa tokenisasi RWA dari teori ke dalam buku aturan bursa.
Rob Hadick dari Dragonfly: institusi lebih memilih blockchain privat
Hadick mengatakan perusahaan besar “tidak ingin langsung berada di chain general-purpose ini.” Ia menyebut Robinhood dan Stripe sebagai contoh yang menguji atau membangun blockchain mereka sendiri. Temanya adalah kontrol, bukan publisitas.
“Mereka tidak ingin berbagi ekonomi,” tambahnya. Mereka ingin mengontrol ruang blok, privasi, dan set validator. Mereka juga ingin mendefinisikan lingkungan eksekusi dari awal hingga akhir.
Pola pikir kontrol ini mendorong institusi ke arah blockchain privat dan jalur enterprise. Ini mengurangi eksposur terhadap memecoin dan lonjakan trafik di chain publik. Ini juga sejalan dengan pedoman kepatuhan dan tinjauan risiko.
Di TOKEN 2049, logika yang sama muncul di berbagai panel tokenisasi RWA. Perusahaan menekankan tata kelola, audit, dan throughput yang dapat diprediksi. Para pembangun membingkai saham tokenized SEC sebagai masalah jam pasar dan kontrol.
Layer-2, L1 privat, dan “kebocoran” untuk Ethereum
Hadick mengatakan pilihan layer-2 dapat menciptakan “kebocoran.” Nilai mungkin tidak mengalir kembali ke Ethereum atau ekosistem crypto yang lebih luas. Itu tergantung di mana biaya terkumpul dan bagaimana penyelesaian dilakukan.
Jika institusi menerapkan blockchain layer-1 privat, jalurnya “sedikit kurang jelas.” Pertanyaannya menjadi bagaimana nilai apa pun dapat mencapai chain publik. Jembatan, kustodi, dan aturan pasca-perdagangan menentukan alirannya.
Ia mencatat bahwa blockchain permissioned sebelumnya telah diluncurkan dan kemudian terhenti. Kini banyak tim menguji chain hybrid. Desain tersebut mempertahankan kontrol namun tetap menyediakan opsi permissionless untuk fase selanjutnya.
“Mereka menginginkan L1 dan L2 mereka sendiri,”
katanya.
“Tapi mereka menginginkan lingkungan yang mereka kontrol.”
Pernyataan itu merangkum pandangan Dragonfly tentang tokenisasi RWA. Pilihan arsitektur menentukan siapa yang menangkap nilai.
Nasdaq, NYSE, VanEck: Pertemuan SEC dan data saham tokenized
Sejumlah penerbit dan venue baru-baru ini bertemu dengan SEC mengenai ekuitas tokenized. Nama-nama tersebut termasuk VanEck dan NYSE. Agenda mencakup pencatatan, pengawasan, dan perlindungan investor.
Pengajuan Nasdaq pada bulan September mencari perubahan aturan untuk mencantumkan saham tokenized. Langkah itu menempatkan upaya tersebut pada jadwal mainstream. Ini juga menunjukkan bagaimana saham tokenized SEC dapat muncul di venue besar.
Basis tokenisasi RWA tetap kecil dalam ekuitas tokenized. RWA.xyz menunjukkan sekitar $735 juta, atau 2,3% dari nilai RWA on-chain. Angka ini menetapkan skala adopsi saham tokenized saat ini.
Suara pasar tetap terbagi mengenai dampaknya untuk Ethereum. Tom Lee, Jan van Eck, dan Joseph Lubin mengharapkan aktivitas Wall Street mendukung jaringan publik. Hadick memberikan sudut pandang yang lebih hati-hati dengan fokus pada jalur, bukan headline.
Ia tetap fokus pada saham tokenized SEC, tokenisasi RWA, dan prioritas institusional. Uptime, privasi, dan kontrol validator menjadi panduannya. Faktor-faktor tersebut membentuk bagaimana ekuitas tokenized bersentuhan dengan stack crypto.
Editor di Kriptoworld
Tatevik Avetisyan adalah editor di Kriptoworld yang meliput tren crypto terbaru, inovasi blockchain, dan perkembangan altcoin. Ia bersemangat untuk menyederhanakan cerita kompleks bagi audiens global dan membuat keuangan digital lebih mudah diakses.
📅 Dipublikasikan: 4 Agustus 2025 • 🔄 Pembaruan terakhir: 4 Agustus 2025
