Mengapa JPMorgan menyebut Bitcoin sebagai "debasement trade"

JPMorgan menyebut Bitcoin sebagai “debasement trade,” yang berarti Anda mungkin belum cukup bullish. Bank investasi terbesar di dunia tidak sembarangan memberikan julukan untuk aset spekulatif. Namun Bitcoin telah mencatat 17 tahun ketahanan tanpa henti dari blok ke blok, dan Wall Street akhirnya mengakui apa yang telah diketahui oleh para cypherpunk sejak awal: tidak ada alternatif ketika kepercayaan pada fiat menipis. Suka atau tidak, saat untuk optimisme yang hati-hati telah berlalu.

JPMorgan dan ‘debasement trade’

Wall Street terkenal dengan bahasa ganda mereka, tetapi pesan terbaru dari JPMorgan secara mengejutkan sangat tepat sasaran. Dengan membingkai Bitcoin sebagai “debasement trade,” mereka secara eksplisit memberi tahu klien: di dunia di mana cek stimulus, defisit triliunan dolar, dan pemotongan suku bunga di tengah inflasi yang terus-menerus menjadi hal biasa, memegang uang tunai atau obligasi adalah permainan orang bodoh. Mengutip kata-kata pendiri TFTC Marty Bent:

“Anda belum cukup bullish.”

Ini bukan lagi soal spekulasi. Ini soal pertahanan. Ketika daya beli dolar perlahan-lahan terus menurun, suplai Bitcoin yang terbatas dan desain tanpa kepercayaan terasa sangat cocok untuk era ini.

Dengan bank sentral melakukan akrobat fiskal dan pemerintah AS menjalankan defisit tahunan lebih dari $2 triliun, “perlindungan aset” kini identik bukan dengan dividen blue-chip, melainkan dengan kelangkaan digital.

Jika klien institusional JPMorgan berbondong-bondong masuk ke Bitcoin, itu karena mereka melihat apa yang akan datang: gelombang debasement yang tidak akan bisa dibalik oleh kenaikan suku bunga atau janji fiskal apa pun.

‘Anda tumbuh keluar dari utang itu’

Perhatikan pernyataan terbaru Presiden Trump bahwa Amerika “akan tumbuh [sendiri] keluar dari utang itu.” Optimisme adalah bagian dari deskripsi pekerjaan politik, tetapi pertumbuhan saja tidak akan menambal lubang triliunan dolar dalam semalam. Cek stimulus diterbitkan di setiap krisis, pemotongan suku bunga mendukung pasar saat inflasi menghangat, dan setiap solusi tampaknya menciptakan dua masalah baru.

Di balik pertunjukan fiskal ini, Bitcoin diam-diam meledak dalam relevansi. Setiap putaran stimulus moneter, setiap pengeluaran yang didanai utang, setiap penutupan pemerintah yang menangguhkan data pekerjaan utama adalah angin segar bagi Bitcoin.

Seperti yang diamati Ecoinometrics, Q4 secara historis bullish untuk Bitcoin. Penyeimbangan ulang portofolio akhir tahun, cek bonus yang mencari hasil, institusi berebut untuk mendahului pengumuman pemotongan suku bunga atau stimulus terbaru.

Apa yang Diharapkan untuk Bitcoin di Q4? Sumber: Ecoinometrics

Arus ETF tahun lalu membantu membawa harga dari $60,000 ke lebih dari $100,000. Jika arus masuk kembali meningkat, kita bisa melihat harga $135,000 per koin pada waktu yang sama bulan depan.

Itu belum semuanya. Jangan lupakan prediksi analis untuk akhir tahun. Citigroup memperkirakan BTC di $133,000, JPMorgan memilih $165,000, menyatakan bahwa Bitcoin masih undervalued dibandingkan emas, dan Standard Chartered memperkirakan angka fantastis $200,000. Seperti yang dikatakan CIO Bitwise Matt Hougan:

“Q4 akan menjadi menyenangkan.”

Di mana makro bertemu momentum

Bitcoin bukan sekadar perdagangan. Ia dengan cepat memantapkan dirinya sebagai “debasement hedge;” aset dengan profil risiko-imbalan asimetris terbaik di pasar yang kecanduan likuiditas.

Tahun lalu, lonjakan ETF memberi Bitcoin penutupan kuartalan terkuatnya, mendorongnya jauh di atas batas psikologis $100,000. Semua tanda mengarah pada pengulangan, terutama dengan pengeluaran defisit AS dan satu atau dua putaran pemotongan suku bunga Fed lagi yang dijadwalkan untuk 2025, sementara suplai Bitcoin tetap tidak berubah di 21 juta.

Mari kita ungkapkan secara terbuka: Anda belum cukup bullish, dan buktinya mendukung itu. Selama hampir 17 tahun, Bitcoin telah membuktikan dirinya lebih tangguh, lebih dapat diprediksi, dan sejujurnya, lebih dapat dipercaya daripada institusi yang logonya dulu menjadi simbol keamanan finansial.

Ketika JPMorgan memperlakukan Bitcoin sebagai strategi pertahanan inti, itu bukan sekadar taruhan pada teknologi; itu adalah taruhan melawan tatanan lama.

Artikel Why JPMorgan is calling Bitcoin the “debasement trade” pertama kali muncul di CryptoSlate.