"Bitcoin seharusnya mencapai setengah dari kapitalisasi pasar emas" – VanEck memproyeksikan BTC $644k

Bitcoin dan emas telah mengungguli semua kelas aset utama lainnya tahun ini, mencerminkan bagaimana ketidakpastian makroekonomi AS membentuk ulang perilaku investor.

Emas telah melonjak 48% sejak awal tahun, mencapai rekor tertinggi mendekati $4000. Sebagai perbandingan, Bitcoin telah naik lebih dari 30% tahun ini dan telah mencapai rekor baru di atas $126.000. Yang menarik, ini menandai pertama kalinya kedua aset tersebut secara bersamaan menempati posisi kinerja teratas dalam satu tahun kalender.

Kinerja Harga Bitcoin dan Emas (Sumber: Charlie Bilello)

Kedua reli ini berasal dari kekuatan dasar yang sama: pencarian keamanan saat kondisi fiskal AS memburuk dan ekspektasi meningkat bahwa Federal Reserve akan beralih ke pemotongan suku bunga.

Dengan pemerintah federal bergulat dengan utang yang membengkak dan risiko penutupan berkepanjangan, para investor semakin menyalurkan likuiditas ke aset yang dapat mempertahankan daya beli.

Ecoinometrics, sebuah platform analisis makro, juga menguatkan pandangan ini.

Platform tersebut mencatat bahwa meskipun Bitcoin memimpin dalam total pengembalian, emas terus mengungguli dalam basis penyesuaian risiko.

Pengembalian Bitcoin dan Emas (Sumber: Ecoinometrics)

Menurut perusahaan tersebut, pola ini telah bertahan selama dua tahun terakhir, dan konsistensi ini menandakan preferensi berkelanjutan terhadap aset keras seiring utang AS meningkat dan dominasi fiskal menjadi realitas ekonomi baru.

Perusahaan tersebut menambahkan bahwa investor yang bertaruh pada Bitcoin dan emas pada dasarnya hanya melakukan lindung nilai terhadap apa yang mereka lihat sebagai erosi lambat nilai mata uang fiat.

Keunggulan Jangka Panjang Bitcoin atas Emas

Meskipun kedua aset saat ini mendapat pujian atas kinerja pasar mereka, semakin banyak kepercayaan bahwa BTC dapat segera melampaui emas.

Dalam sebuah postingan pada 7 Oktober di X (sebelumnya Twitter), Matthew Sigel, kepala riset aset digital di VanEck, mengatakan Bitcoin dapat mencapai setengah dari kapitalisasi pasar emas setelah halving berikutnya pada April 2028. Peristiwa halving memangkas tingkat penerbitan Bitcoin sebesar 50%, mengurangi pasokan dan biasanya mendorong kenaikan harga ketika permintaan tetap stabil.

Sigel menekankan bahwa investor muda, terutama di pasar negara berkembang, semakin melihat Bitcoin sebagai penyimpan nilai yang lebih unggul dibandingkan logam mulia. Nilai emas, katanya, sebagian besar berasal dari perannya sebagai cadangan nilai daripada permintaan industri atau perhiasan.

Jadi, jika Bitcoin terus menangkap keunggulan persepsi tersebut, pasarnya dapat berkembang secara substansial. Pada harga rekor emas saat ini, Sigel menghitung valuasi setara sebesar $644.000 per BTC.

Yang menarik, beberapa veteran industri juga berbagi optimisme tersebut.

Dave Weisberger, pendiri CoinRoutes, berpendapat bahwa “bull market” Bitcoin yang sebenarnya belum dimulai jika diukur terhadap emas.

Harga Bitcoin dalam Emas (Sumber: Weisberger)

Dengan mempertimbangkan hal ini, ia memperkirakan Bitcoin akan mengungguli emas dalam siklus mendatang saat ia mengukuhkan posisinya sebagai “uang keras utama.”

Weisberger menyatakan:

“Ketika bull market Bitcoin yang sebenarnya dimulai, Anda akan mengetahuinya dari ekspresi ketidakpercayaan yang bergema di platform ini... Sampai saat itu, Bitcoin AKAN mendapatkan bagian dari likuiditas global yang meningkat, tetapi kembang api yang sesungguhnya ada di masa depan (yang tidak dapat diprediksi).”

Demikian pula, David Marcus, mantan presiden PayPal, berkomentar bahwa jika Bitcoin dinilai seperti emas, harga wajarnya akan melebihi $1,3 juta per koin.

Kepercayaan mereka bertumpu pada keunggulan teknologi Bitcoin dibandingkan emas fisik.

Tidak seperti emas, Bitcoin bersifat digital, dapat dibagi, dan dapat ditransfer lintas batas tanpa perantara. Bitcoin juga menawarkan utilitas yang dapat diprogram, memungkinkan kasus penggunaan keuangan baru yang tidak dapat ditiru oleh komoditas tradisional.

Meskipun ekonomi global masih bergantung pada mata uang fiat untuk perdagangan, perubahan geopolitik dan meningkatnya ketidakpercayaan terhadap uang yang didukung pemerintah dapat secara bertahap mendorong Bitcoin mendekati peran emas sebagai penyimpan nilai universal selama berabad-abad.

Artikel ‘Bitcoin should reach half of gold’s market cap’ – VanEck projects $644k BTC pertama kali muncul di CryptoSlate.