Di luar Gedung Putih, apakah sumber sebenarnya dari 1 miliar dolar AS Trump ada di kripto?

Penulis: Financial Times

Penerjemah: TechFlow

Judul Asli: Bagaimana perusahaan Trump menghasilkan 1 miliar dolar dari pasar kripto?

Pada puncak perselisihan hukum tahun lalu, Donald Trump mengklaim dirinya sudah kehabisan uang. Jika denda perdata sebesar 500 juta dolar tidak dapat dikurangi menjadi sekitar 100 juta dolar, presiden ini menyatakan dalam dokumen pengadilan bahwa ia harus menjual sisa aset properti dengan harga murah.

Hanya beberapa bulan kemudian, presiden Amerika Serikat yang mencalonkan diri kembali ini mengalami pembalikan dramatis secara politik dan finansial. Meskipun para mantan penghuni Gedung Putih biasanya mengalami pengorbanan finansial saat menjabat, kekayaan Trump justru meningkat secara signifikan sejak ia dilantik. Perusahaan keluarganya melakukan berbagai transaksi di dalam dan luar negeri tanpa khawatir akan konflik kepentingan.

Setelah menghasilkan jutaan dolar dari penjualan Alkitab bermerek, parfum, sepatu olahraga, dan gitar bertanda tangan, presiden juga menerima puluhan juta dolar kompensasi dari perusahaan media sosial dan berita. Perusahaan-perusahaan ini mencapai kesepakatan dengan Trump, meskipun banyak pakar hukum menilai gugatan-gugatan tersebut hampir tidak berdasar. Istrinya, Melania, menandatangani kontrak dokumenter senilai 40 juta dolar dengan Amazon, jauh di atas standar industri.

Namun, inti dari kekayaan baru Trump adalah sebuah kerajaan kripto yang berkembang pesat, dibangun oleh presiden dan keluarganya. Menurut investigasi Financial Times, bisnis ini telah memperoleh lebih dari 1 miliar dolar laba sebelum pajak dalam setahun terakhir, sebagian berkat gelombang panas kripto yang didorong oleh kebijakan pemerintahannya sendiri yang ramah industri.

Perhitungan pendapatan dari proyek-proyek kripto ini hanya mencakup laba yang telah direalisasikan. Bisnis kripto Trump juga meningkatkan kekayaan bersihnya di atas kertas hingga miliaran dolar. Misalnya, kepemilikannya di Trump Media & Technology Group—induk dari Truth Social dan bisnis cadangan bitcoin—kini bernilai 1,9 miliar dolar.

Saat ditanya apakah estimasi keuntungan keluarganya oleh Financial Times cukup akurat, Eric Trump mengatakan bahwa angka sebenarnya “mungkin lebih banyak”.

Kerajaan kripto ini dibangun di atas jaringan besar yang tidak transparan, mencakup kartu digital, Meme, stablecoin, token, serta platform keuangan terdesentralisasi di industri yang pada dasarnya tidak diatur—semua proyek ini mengklaim memiliki hubungan erat dengan keluarga presiden.

Proyek-proyek ini menarik dana besar dari investor asing miliarder, institusi yang terkait dengan entitas negara, serta setidaknya satu individu yang pernah diselidiki oleh otoritas AS.

Semua ini terjadi ketika Trump menepati janjinya untuk menjadi “presiden kripto pertama”. Ia telah meminta pembentukan cadangan bitcoin nasional dan menunjuk pemimpin pendukung kripto di lembaga pengatur utama AS. Di bawah kepemimpinan baru, Securities and Exchange Commission (SEC) AS telah menghentikan penyelidikan terhadap perusahaan kripto besar.

Dalam sembilan bulan terakhir, harga bitcoin terus mencetak rekor baru; perusahaan yang melarikan diri dari AS selama pemerintahan Joe Biden kini kembali dengan kuat; para eksekutif kripto disambut hangat di Gedung Putih Trump.

“Kita akan berkembang lebih jauh, lebih cepat dari yang dibayangkan orang,” kata Trump tentang industri kripto musim panas ini. “Ini adalah industri yang sangat panas.”

Gedung Putih menyatakan bahwa selama masa jabatan pertamanya, Trump adalah satu-satunya presiden yang mengalami kerugian saat menjabat.

“Faktanya, Presiden Trump telah membangun kerajaan bisnis sebelum masuk dunia politik—saat itu ia adalah kandidat presiden terkaya dalam sejarah,” kata juru bicara Gedung Putih Kush Desai. “Satu-satunya motivasinya adalah menyelamatkan negara dan rakyat kita, sehingga ia meninggalkan kehidupan mewah untuk mencalonkan diri sebagai presiden.”

Namun, banyak pengamat menilai pelukan Trump terhadap keuntungan tinggi kripto—bagian dari perpaduan luas antara kepentingan bisnis dan politiknya—belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah modern Amerika.

“Sejak Perang Saudara, setiap presiden menghindari konflik keuangan besar dengan tugas resminya,” kata Richard Painter, mantan pengacara etika Gedung Putih di era Presiden George W. Bush. Ia menilai Trump seharusnya melepaskan semua kepentingan keuangan yang berpotensi menimbulkan konflik dengan tugas resminya.

Painter menyoroti bahwa Jimmy Carter menyerahkan pertanian kacangnya ke blind trust, sementara George W. Bush menjual sahamnya di Texas Rangers sebelum menjadi presiden. “Bahkan Nixon pun tidak memiliki kepentingan keuangan yang kita ketahui yang bertentangan dengan tugas resminya.”

Trump bukanlah pendukung awal kripto. Dalam beberapa tahun sebelum kampanye presiden 2024, ia menyebut kripto sebagai “sesuatu yang muncul entah dari mana” dan menyebut bitcoin sebagai “penipuan”. Ia juga menggambarkan kripto sebagai tidak sesuai dengan kepentingan AS karena dapat bersaing dengan dolar.

Namun, sejak kampanye tahun lalu, sikap Trump berubah drastis. Saat itu, Trump mengecam bank-bank Wall Street, mengklaim perusahaannya kehilangan layanan perbankan karena alasan politik. Keluarga Trump menyatakan bahwa inilah salah satu alasan mereka beralih ke industri kripto.

“Kami menjadi target tekanan, sehingga harus mencari alternatif dari keuangan tradisional,” kata Eric Trump kepada Financial Times pada Juni tahun ini.

Dalam kampanye tahun lalu, Trump berjanji mengakhiri “gerakan anti-kripto” Biden, memecat ketua SEC Gary Gensler yang skeptis terhadap kripto pada “hari pertama” menjabat, dan membangun cadangan bitcoin AS.

“Aturan akan dibuat oleh orang-orang yang mencintai industri kalian, bukan yang membencinya,” katanya pada konferensi kripto di Nashville, Juli 2024.

Strategi ini sangat kontras dengan pemerintahan Biden. Pemerintahan Biden mengambil sikap lebih hati-hati terhadap kripto, khawatir akan risiko volatilitas harga dan potensi penipuan. Selama masa Biden, beberapa perusahaan terbesar di industri kripto dituntut atau didakwa oleh penegak hukum AS, sementara pendiri FTX Sam Bankman-Fried dipenjara karena penipuan dan pencucian uang.

Trump hampir segera mendorong kripto masuk ke arus utama setelah kembali ke Gedung Putih.

Pada hari pelantikan Trump, Gary Gensler mengundurkan diri. Presiden menunjuk pendukung kripto Paul Atkins sebagai penggantinya. Setelah itu, SEC telah menghentikan atau mencapai penyelesaian dengan beberapa donatur pelantikan presiden, termasuk Coinbase, Ripple Labs, dan Consensys.

Trump memerintahkan Departemen Kehakiman untuk mengurangi penyelidikan terhadap perusahaan kripto. Pada April tahun ini, Departemen Kehakiman menyatakan bahwa berdasarkan perintah eksekutif presiden, mereka “tidak akan menuntut pelanggaran regulasi yang tidak disengaja dalam kasus yang melibatkan aset digital”.

Ia juga menandatangani perintah yang mengizinkan warga AS menginvestasikan sebagian tabungan pensiun mereka ke kripto, yang menjadi dorongan besar bagi industri. Sementara itu, undang-undang baru membangun kerangka regulasi untuk stablecoin. Regulasi yang membatasi partisipasi bank arus utama dalam kripto juga dicabut.

Selain itu, presiden juga mengampuni pendiri Silk Road Ross Ulbricht serta karyawan bursa kripto BitMEX, langkah-langkah yang disambut luas oleh industri.

Investor menyambut kebijakan baru ini, membuat harga bitcoin dan token lain yang kurang dikenal melonjak ke rekor tertinggi.

Pada saat yang sama, perusahaan keluarga Trump membeli bitcoin dan token lain, serta melakukan berbagai investasi untuk memanfaatkan kenaikan harga.

Beberapa hari sebelum Trump dilantik, ia meluncurkan memecoin yang terkait dengan dirinya dan istrinya Melania. Analisis Financial Times menunjukkan bahwa token-token ini tidak memiliki kegunaan selain spekulasi, namun menghasilkan sekitar 427 juta dolar dari penjualan dan biaya transaksi.

Pembagian keuntungan spesifik dari proyek memecoin ini masih belum jelas. Pernyataan di situs resmi “Get Trump Memes” tentang token $TRUMP menyebutkan bahwa perusahaan terkait Trump “bersama-sama memiliki” 80% saham proyek ini. Sementara di situs $MELANIA, satu-satunya perusahaan yang disebutkan adalah perusahaan keluarga Trump, MKT World.

Trump memanfaatkan aura jabatan presidennya untuk mendorong proyek kriptonya. Awal tahun ini, harga $TRUMP sempat turun, namun kemudian Trump mengumumkan akan mengadakan makan malam pribadi di klub golfnya pada bulan Mei untuk 220 pemegang memecoin teratas, yang membuat harga kembali naik.

Trump secara pribadi juga menghasilkan ratusan juta dolar dari World Liberty Financial, perusahaan yang didirikan oleh putranya dan putra utusan khusus Steve Witkoff. Perusahaan ini mengoperasikan dua token—satu token “governance” yang dapat diperdagangkan bernama WLFI, di mana pemegangnya dapat memilih sebagian kebijakan World Liberty Financial; satu lagi adalah stablecoin USD1 yang dipatok ke dolar.

Berdasarkan perhitungan Financial Times, bisnis ini sejauh ini telah menghasilkan 550 juta dolar dari penjualan token WLFI dan 2,71 miliar dolar dari penjualan stablecoin USD1. Juru bicara World Liberty Financial, David Wachsman, menolak berkomentar.

Untuk mempertahankan nilai USD1, perusahaan harus memegang aset sebagai cadangan pendukung token, sehingga pendapatan dari penjualan token tidak langsung menjadi laba. Namun, jika dana hasil penjualan diinvestasikan ke utang jangka pendek AS, World Liberty Financial sejauh ini dapat memperoleh sekitar 40 juta dolar dari bunga dan biaya yang mendukung stablecoin USD1.

Perusahaan keluarga Trump, DT Marks DEFI LLC, awalnya memegang 75% saham World Liberty Financial, namun kemudian menurunkannya menjadi 38%. Saat ini belum jelas kepada siapa keluarga Trump menjual sebagian sahamnya dan berapa harga penjualannya.

Berdasarkan pengungkapan keuangan terbaru Trump, ia memperoleh pendapatan pribadi sebesar 57,3 juta dolar dari World Liberty Financial pada tahun kalender 2024.

Trump juga menghasilkan jutaan dolar dari penjualan kartu digital yang menampilkan dirinya mengenakan kostum pahlawan super atau mengendarai sepeda motor.

Bahkan perusahaan Trump yang sebelumnya hampir tidak memiliki hubungan dengan industri kripto pun kini mendapat untung karena merangkul industri ini. Trump Media & Technology Group (TMTG) merugi 401 juta dolar pada tahun 2024, namun setelah beralih ke kripto tahun ini, perusahaan tersebut mengumpulkan miliaran dolar untuk membeli token dan meluncurkan beberapa dana bitcoin. Perubahan ini menghasilkan lebih dari 3 miliar dolar pendapatan tunai, lebih dari setengahnya menjadi milik Trump karena ia memegang hampir 53% saham perusahaan.

Kebanyakan proyek kripto Trump dikelola oleh trust yang dapat dicabut, yang dikelola oleh Donald Trump Jr. Gedung Putih mengklaim ini dapat melindungi presiden dari perilaku tidak pantas.

Namun, berbeda dengan sebagian besar mantan presiden baru-baru ini, Trump tidak menempatkan kepentingannya di “blind trust” yang dikelola pihak independen. Sebaliknya, ia adalah satu-satunya penerima manfaat trust tersebut dan dapat mengakses dana trust kapan saja setelah meninggalkan jabatan.

Banyak aksi kripto keluarga Trump yang paling mencolok dilakukan di depan publik, namun selain sebagian anggota parlemen Demokrat dan aktivis etika, tidak menimbulkan kemarahan luas.

Berdasarkan survei opini publik yang dilakukan oleh Public First US atas permintaan Financial Times terhadap pemilih Trump, lebih dari setengah responden percaya presiden memperoleh pendapatan kurang dari 100 juta dolar selama menjabat, sementara hampir sepertiga percaya ia sama sekali tidak mendapat keuntungan dari jabatan presiden. Selain itu, lebih dari 40% responden menyatakan mereka belum pernah mendengar tentang memecoin Trump atau platform kripto keluarganya.

Di antara banyak persinggungan Trump dengan dunia kripto, ada satu contoh yang tidak menimbulkan perhatian nasional yang luas. Miliarder kripto kelahiran Tiongkok, Justin Sun, pernah diselidiki SEC karena tuduhan penipuan dan manipulasi pasar, namun tak lama setelah pemilu tahun lalu, ia menginvestasikan 75 juta dolar ke World Liberty Financial. Namun, peristiwa ini tidak banyak diberitakan secara nasional.

Tiga bulan kemudian, SEC yang kini dikendalikan pemerintahan Trump menangguhkan kasus penipuan terhadap Justin Sun untuk “mengeksplorasi solusi potensial”. Justin Sun menanggapi kabar ini dengan serangkaian emoji jabat tangan.

Setelah itu, pada bulan Mei ia makan malam bersama Presiden Trump di klub golf di Virginia, dan menjadi salah satu promotor paling menonjol untuk memecoin $TRUMP, berjanji akan membeli token senilai 100 juta dolar lagi.

Justin Sun menyatakan minatnya pada proyek terkait Trump mencerminkan optimisme terhadap sikap pemerintah AS yang membiarkan regulasi kripto, serta dukungan presiden dan anggota kabinetnya terhadap teknologi ini. Sementara itu, Gedung Putih Trump mengklaim mereka mendukung teknologi baru yang secara tidak adil difitnah oleh Demokrat, berupaya menjadikan AS sebagai “ibu kota kripto dunia”.

Meski demikian, anggota keluarga Trump tetap aktif mempromosikan hubungan proyek mereka dengan presiden.

Eric Trump mengatakan kepada Financial Times pada Juni tahun ini, $TRUMP adalah “memecoin paling sukses sejauh ini”, sebagian karena industri ini “sangat mendukung ayah saya”.

Pemerintah asing dan investor lain yang terkait dengan entitas negara juga ikut serta dalam proyek kripto Trump. Awal tahun ini, perusahaan investasi MGX milik Abu Dhabi membeli stablecoin yang didukung Trump senilai 2 miliar dolar. Perusahaan Tiongkok GD Culture Group mengumumkan penggalangan dana 300 juta dolar untuk investasi bitcoin dan memecoin Trump, $TRUMP.

Pada Juni tahun ini, sebuah yayasan UEA yang mengaku bernama Aqua 1 Foundation membeli token digital World Liberty Financial senilai 100 juta dolar, menjadi investor terbesar yang diketahui.

Pada saat yang sama, Trump terus memperoleh keuntungan politik melalui donasi kripto. Hanya dalam paruh pertama 2025, super PAC Trump menerima setidaknya 41 juta dolar donasi dari industri kripto, membantunya membangun cadangan dana untuk mendukung kandidat yang setia pada agendanya dalam pemilu paruh waktu mendatang.

World Liberty Financial sendiri juga mendukung organisasi baru bernama Digital Freedom Fund PAC, yang bertujuan “mewujudkan visi kripto Presiden Trump”. Miliarder kripto Winklevoss twins menyatakan mereka menyumbangkan bitcoin senilai 21 juta dolar ke organisasi ini, sementara bursa kripto Kraken menyumbang 1 juta dolar.

Banyak anggota kabinet juga mendapat keuntungan dari kebangkitan kripto. Menteri Perdagangan Howard Lutnick melalui bisnis pialangnya Cantor Fitzgerald (sekarang dijalankan putranya Brandon) memegang posisi besar di bitcoin. Lebih penting lagi, perusahaan ini adalah kustodian utama bagi miliaran dolar obligasi pemerintah AS yang dimiliki oleh perusahaan stablecoin terbesar di dunia, Tether.

Departemen Perdagangan AS menyatakan: “Menteri telah sepenuhnya mematuhi ketentuan etika terkait divestasi dan penghindaran konflik.”

Berdasarkan dokumen pengungkapan keuangan pemerintah, Wakil Presiden JD Vance yang pernah menghadiri konferensi bitcoin juga secara pribadi memegang kripto, begitu pula Direktur Federal Housing Bill Pulte.

Sahabat lama Trump, Steve Witkoff, yang diangkat sebagai utusan Timur Tengah AS, bersama putranya Zach & Alex, ikut mendirikan World Liberty Financial dan kini memegang 3,75 miliar token WLFI senilai sekitar 530 juta dolar. Keluarga Witkoff dan satu perusahaan lain akan menerima 25% pendapatan platform ini.

Penasihat hukum Gedung Putih David Warrington menyatakan Witkoff sedang bekerja sama dengan pejabat etika “untuk memastikan ia sepenuhnya mematuhi peraturan, termasuk mengambil semua langkah hukum yang diperlukan untuk divestasi.”

Meski Eric Trump tahun lalu berjanji akan ada “tembok pemisah yang sangat besar” antara perusahaan keluarga dan pemerintah AS, putra-putra Trump justru paling terbuka memanfaatkan posisi ayah mereka. Mereka terbang ke Abu Dhabi, Hong Kong, Singapura, dan kota lain untuk menghadiri konferensi, mempromosikan keunggulan kripto, dan menarik investasi untuk proyek mereka.

Donald Trump Jr. menyoroti kepentingan pribadi pemerintah Trump di industri kripto. Pada konferensi bitcoin di Las Vegas bulan Mei, ia menyatakan bahwa para pembuat undang-undang kripto kini “juga berinvestasi di kripto”, seraya menambahkan: “Ini akan sangat menguntungkan seluruh komunitas.”

Pada bulan yang sama, Eric Trump meyakinkan para spekulan kripto bahwa Washington akan menimbun “banyak bitcoin”, lalu memprediksi bahwa bitcoin yang kini bernilai sekitar 110 ribu dolar, suatu hari akan bernilai 1 miliar dolar.

“Tingkat penerimaan komunitas bitcoin terhadap ayah saya belum pernah saya lihat sebelumnya,” kata Eric Trump baru-baru ini di Hong Kong. “Saya berharap penerimaan ini akan membawa hasil yang besar.”

Laporan tambahan oleh George Steer dan Jill R Shah di New York.