Federal Reserve Menurunkan Suku Bunga, Mengakhiri Pengurangan Neraca

Federal Reserve menurunkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin menjadi 3,75–4,00% pada hari Rabu, menandai pemotongan suku bunga kedua tahun ini.

Bank sentral menyatakan pertumbuhan ekonomi tetap moderat sementara pertumbuhan lapangan kerja melambat dan tingkat pengangguran sedikit meningkat. Namun, inflasi tetap “sedikit tinggi,” sehingga Fed tetap berhati-hati terhadap pelonggaran kebijakan lebih lanjut.

Fed Menyeimbangkan Risiko Inflasi dan Pasar Tenaga Kerja

Keputusan tersebut juga menegaskan bahwa Fed akan mengakhiri quantitative tightening pada 1 Desember, secara efektif menghentikan pengurangan neraca lebih awal dari yang diperkirakan.

Pernyataan tersebut menyoroti meningkatnya risiko penurunan terhadap lapangan kerja, sebuah perubahan dari pertemuan sebelumnya yang terutama berfokus pada inflasi. 

Fed mengatakan akan menilai kebijakan di masa depan “berdasarkan data yang masuk” dan “keseimbangan risiko” terhadap mandat gandanya.

Chair Jerome Powell dan sebagian besar anggota komite mendukung langkah ini, sementara dua orang tidak setuju. Stephen Miran mendukung pemotongan lebih dalam sebesar 50 bps, dengan alasan data pekerjaan yang lebih lemah. 

Ekspektasi Pasar untuk Pemotongan Suku Bunga Desember. Sumber:

Konteks Ekonomi

Indikator yang tersedia menunjukkan bahwa pertumbuhan terus berlangsung dengan laju moderat, namun ukuran utama tenaga kerja mulai melemah. Tingkat pengangguran tetap rendah, meskipun Fed mengakui telah sedikit meningkat sejak musim panas.

Inflasi telah meningkat sejak awal 2025, memperkuat kekhawatiran bahwa harga dapat tetap di atas target 2% lebih lama dari yang diperkirakan.

Pasar futures kini memperkirakan peluang 70% untuk pemotongan 25 bps lagi pada bulan Desember. 

Namun, Powell diperkirakan akan menekankan pendekatan berbasis data pada konferensi pers.

Prospek untuk Pasar Kripto

Pergeseran kebijakan ini dapat meningkatkan selera risiko dalam jangka pendek. Bitcoin dan altcoin utama sering mendapat manfaat ketika likuiditas meningkat dan imbal hasil obligasi turun.

KOL besar seperti Michael Saylor dari MicroStrategy dan Robert Kiosaki sebelumnya memprediksi harga Bitcoin akan melampaui $150.000 pada akhir 2025. 

Namun, inflasi yang terus-menerus dapat membatasi antusiasme yang lebih luas. Jika ekspektasi inflasi naik lagi, aset berisiko—termasuk kripto—dapat menghadapi tekanan baru dari arus dolar yang lebih kuat.

Pasar Kripto Tetap Tidak Responsif Terhadap Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga. Sumber:

Analis mengatakan keseimbangan antara pelonggaran dan inflasi akan menentukan fase berikutnya dari pasar kripto. 

Dukungan likuiditas yang berkelanjutan dapat mendorong Bitcoin melewati level resistance utama, sementara nada hawkish pada bulan Desember dapat membalikkan keuntungan tersebut.