Pasar cryptocurrency memperpanjang aksi jualnya, jatuh untuk hari ketiga berturut-turut saat Bitcoin (BTC) sempat turun di bawah angka $100.000. Cryptocurrency utama ini turun ke level terendah $99.008 sebelum kembali menguat dan merebut kembali $100.000. BTC turun lebih dari 2% dalam 24 jam terakhir, diperdagangkan di sekitar $101.697.
Melihat gambaran yang lebih besar, BTC turun lebih dari 20% dari harga tertinggi sepanjang masanya karena kekhawatiran investor tentang penutupan pemerintahan dan perlambatan pertumbuhan ekonomi menyebabkan aksi jual tajam. Pasar cryptocurrency telah kehilangan $300 miliar, dan bisa kehilangan lebih banyak lagi jika sentimen bearish terus berlanjut.
Melihat token-token terkemuka lainnya juga tidak menunjukkan gambaran yang cerah. Penurunan Ethereum (ETH) semakin cepat dalam 24 jam terakhir saat jatuh ke level terendah $3.098. Namun, ETH telah pulih sebagian dan naik ke level saat ini di $3.316. Cryptocurrency terbesar kedua di dunia ini turun 5% dalam 24 jam terakhir. Ripple (XRP) turun lebih dari 1%, sementara Solana (SOL) turun 1,54%, diperdagangkan di sekitar $156. Dogecoin (DOGE) juga diperdagangkan di zona merah, sementara Cardano (ADA) turun 1,50% di $0,531. Chainlink (LINK), Stellar (XLM), Hedera (HBAR), Litecoin (LTC), Toncoin (TON), dan Polkadot (DOT) juga mencatat kerugian besar dalam 24 jam terakhir.
Apakah Perusahaan Treasury Crypto Mempercepat Kejatuhan Pasar?
Omid Malekan, penulis blockchain dan dosen di Columbia Business School, percaya bahwa dampak perusahaan treasury crypto dan pengaruhnya terhadap pasar serta penurunannya harus dibahas. Malekan menyatakan dalam sebuah postingan di X,
“Setiap analisis tentang mengapa harga crypto terus turun perlu memasukkan DAT [digital asset treasuries]. Secara agregat, mereka ternyata menjadi peristiwa penarikan dan keluar massal — alasan harga turun.”
Malekan menambahkan bahwa hanya sedikit perusahaan treasury aset digital yang mencoba menciptakan nilai nyata dan berkelanjutan. Sebagian besar analis menyalahkan ketegangan perdagangan antara AS dan China, bersama dengan faktor makroekonomi lainnya, sebagai alasan utama di balik penurunan pasar. Namun, Malekan menanggapi dengan menyatakan bahwa sebagian besar perusahaan treasury crypto telah mampu mengumpulkan jutaan dari investor yang ingin terpapar crypto. Ia juga mengklaim bahwa beberapa orang meluncurkan perusahaan ini karena mereka melihat modelnya sebagai “skema cepat kaya.”
“Meluncurkan entitas publik apa pun itu mahal. Uang yang dibutuhkan untuk shell/PIPE/SPAC mencapai jutaan, begitu juga biaya yang dibayarkan kepada semua bankir dan pengacara yang terlibat. Uang yang dihabiskan untuk biaya tersebut harus berasal dari suatu tempat.”
Perusahaan treasury cryptocurrency telah membeli sejumlah besar token di antara cryptocurrency teratas, menggunakan leverage melalui penjualan saham, surat utang konversi, dan penawaran utang. Hal ini menimbulkan kekhawatiran bahwa perusahaan dengan leverage seperti itu dapat memperburuk penurunan pasar dengan menjual aset mereka.
“Kerusakan terbesar yang dilakukan DAT terhadap kapitalisasi pasar crypto agregat adalah dengan menyediakan peristiwa keluar massal untuk token yang seharusnya terkunci. Saya masih heran begitu banyak investor lain tidak memprotes hal ini.”
Washington Mendukung Gelembung Bitcoin (BTC): Peter Schiff
Ekonom veteran dan pendukung emas Peter Schiff mengeluarkan peringatan keras tentang Bitcoin (BTC), menyatakan bahwa kekuatan besar telah menggelembungkan nilainya. Schiff berpendapat bahwa pasar bullish Bitcoin tidak organik, tetapi didukung oleh pengaruh politik di Washington dan kepentingan diri Wall Street. Meskipun pernah terbukti salah di masa lalu, Schiff tetap pada keyakinannya bahwa Bitcoin adalah gelembung dan pada akhirnya akan menjadi nol. Ekonom ini juga tidak percaya BTC melindungi investor dari pelemahan dolar dan inflasi, berargumen bahwa institusi yang sama yang seharusnya diganggu oleh Bitcoin justru yang membuatnya tetap bertahan.
Harga Bitcoin (BTC) Mungkin Segera Mencapai Titik Terendah: Bitwise CIO
Bitcoin (BTC) sempat turun di bawah $100.000, level terendah sejak Juni, memicu kekhawatiran bahwa musim dingin crypto berikutnya sudah di depan mata. Namun, CIO Bitwise Matt Hougan mencoba menenangkan kegelisahan pasar, menyatakan bahwa meskipun investor ritel putus asa, ia melihat keputusasaan itu sebagai alasan harga bisa segera mencapai titik terendah. Hougan menyoroti minat institusional dan pertumbuhan ETF crypto sebagai katalis utama untuk pemulihan di masa depan.
“Ini hampir seperti kisah dua pasar. Crypto ritel berada di titik keputusasaan maksimum. Kami telah melihat ledakan leverage. Pasar untuk ritel asli crypto lebih tertekan daripada yang pernah saya lihat. Namun saat saya berbicara dengan institusi atau penasihat keuangan, mereka masih bersemangat untuk mengalokasikan ke kelas aset yang, jika Anda lihat selama setahun, masih memberikan imbal hasil yang sangat kuat. Jadi pandangan saya tentang pasar adalah kita harus melewati pembersihan ritel ini. Kita harus mencapai titik terendah dari perspektif sentimen. Saya pikir kita sangat dekat dengan itu.”
ETF Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) Alami Penarikan Modal
ETF spot Bitcoin dan Ethereum mencatat arus keluar signifikan pada hari Selasa, menandai hari kelima berturut-turut arus keluar. Menurut data dari Farside Investors, ETF spot Bitcoin mencatat arus keluar bersih sebesar $578 juta pada hari Selasa, penurunan satu hari terbesar sejak pertengahan Oktober. Sementara itu, ETF spot Ethereum kehilangan $219 juta, memperpanjang tren arus keluar lima hari yang telah menghapus hampir $1 miliar modal dari ETF terkait ETH sejak Oktober. Namun, ETF spot Solana menentang tren bearish, mencatat arus masuk bersih lebih dari $14 juta dan menandai hari kenaikan keenam berturut-turut.
Menurut Vincent Liu, Chief Investment Officer di Kronos Research, arus keluar ETF menunjukkan meningkatnya kekhawatiran makro di kalangan investor.
“Hari-hari berturut-turut penebusan menunjukkan institusi memangkas risiko saat leverage berkurang dan kegelisahan makro meningkat. Sampai kondisi likuiditas stabil, rotasi modal akan terus membuat ETF berdarah.”
Analisis Harga Bitcoin (BTC)
Bitcoin (BTC) turun di bawah $100.000 pada hari Selasa dan Rabu, berjuang untuk mendapatkan kembali momentum meskipun tekanan jual meningkat. Cryptocurrency utama ini memulai minggu di zona merah, turun hampir 4% pada hari Senin dan menetap di $106.557. Tekanan jual meningkat pada hari Selasa saat harga turun di bawah $100.000 dan jatuh ke level terendah intraday $98.892 sebelum menetap di $101.468. BTC turun di bawah $100.000 untuk kedua kalinya pada hari Rabu, mencapai $98.950 sebelum naik ke level saat ini.
Cryptocurrency utama ini turun di bawah $100.000 untuk pertama kalinya sejak Juni 2025, secara resmi memasuki wilayah pasar bearish setelah pasar crypto kehilangan lebih dari $1 triliun kapitalisasi pasar. Penurunan tajam ini, sebagian besar didorong oleh tingkat leverage yang belum pernah terjadi sebelumnya, melikuidasi 300.000 trader setiap hari, meskipun adopsi crypto dan deregulasi terus berlanjut. Analis menyatakan bahwa aksi jual dapat ditelusuri kembali ke leverage yang tinggi, memperbesar fluktuasi pasar. The Kobeissi Letter mengatakan dalam sebuah postingan di X,
“Leverage adalah ‘obat’ liar. Pertanyaan jutaan dolar: Apa yang terjadi di crypto sekarang? Pasar crypto kini secara resmi telah menghapus lebih dari -$1 TRILIUN kapitalisasi pasar sejak 6 Oktober. Tapi kenapa? Jawaban atas pertanyaan ini tampaknya lebih bersifat teknis daripada fundamental.”
Menurut CryptoQuant, pemegang jangka pendek telah meningkatkan tekanan jual.
“Hari ini saja, kami melihat sekitar 30.300 BTC disetorkan dalam kondisi merugi, mencerminkan gelombang kapitulasi yang tumbuh di antara pembeli baru-baru ini.”
Penurunan BTC terjadi di tengah arus keluar ETF yang substansial dan lonjakan likuidasi. Likuidasi mencapai $1,4 miliar pada 4 November, dengan posisi long senilai $1,1 miliar terhapus. Selain itu, penguatan Dollar ke level tertinggi empat bulan terhadap Euro juga memengaruhi sentimen investor. Dollar yang lebih kuat sering membawa sentimen “risk-off” saat investor beralih ke aset tradisional seperti US Treasuries dan Dollar itu sendiri. Selain itu, ketidakpastian seputar pemotongan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut telah mengurangi investasi pada aset seperti BTC.
Menurut Lacie Zhang, pasar mungkin memasuki "fase rekalkulasi" setelah Oktober yang volatil. Namun, Zhang tidak menutup kemungkinan kenaikan lebih lanjut.
“Data pasar dan sinyal teknikal menunjukkan Bitcoin mungkin akan diperdagangkan dalam kisaran $94.000–$118.000 dalam waktu dekat. Batas bawah mewakili zona retracement sehat yang konsisten dengan arus masuk ETF yang lemah.”
Namun, sebagian besar analis percaya BTC kehilangan tenaga dan prediksi optimis untuk akhir 2025 mungkin tidak terwujud tahun ini. Analis ShapeShift Houston Morgan menyatakan,
“Kami tidak berharap crypto naik lebih tinggi dari $125K USD pada 2025.”
Sementara itu, analis Bitfinex percaya arus keluar BTC yang berkelanjutan sejalan dengan tanda-tanda kelelahan pasar yang lebih luas, karena pemegang jangka panjang melepas aset mereka di tengah permintaan yang menurun. Para analis memperingatkan bahwa jika BTC tidak rebound ke $116.000, bisa terjadi penurunan lebih lanjut.
“Kecuali harga pulih secara tegas di atas kisaran ini, waktu menjadi hambatan yang semakin besar bagi bull, karena stagnasi yang berkepanjangan secara historis mengikis sentimen dan meningkatkan risiko distribusi paksa.”
BTC memulai akhir pekan sebelumnya dengan nada bullish, naik 0,84% pada hari Jumat dan 0,56% pada hari Sabtu hingga menetap di $111.666. Sentimen bullish meningkat pada hari Minggu saat cryptocurrency utama ini naik hampir 3% untuk menembus $114.000 dan menetap di $114.548. BTC mencapai level tertinggi intraday $116.410 pada hari Senin. Namun, kehilangan momentum setelah mencapai level ini dan menetap di $114.087, akhirnya turun 0,40%. Tekanan jual dan volatilitas berlanjut pada hari Selasa saat harga turun 1,03% ke $112.906. Sentimen bearish meningkat pada hari Rabu saat BTC turun 2,55% dan menetap di $110.032.
Sumber: TradingView
Volatilitas dan tekanan jual berlanjut pada hari Kamis saat BTC mencapai level tertinggi intraday $111.629, turun ke level terendah intraday $106.279, dan menetap di $108.308. Meskipun tekanan jual sangat besar, BTC kembali ke wilayah positif pada hari Jumat, naik 1,15% dan menetap di $108.555. Aksi harga tetap positif selama akhir pekan, dengan BTC naik 0,45% pada hari Sabtu dan 0,44% pada hari Minggu hingga menetap di $110.536. Sentimen bearish meningkat pada hari Senin saat BTC turun hampir 4% dan menetap di $106.557. Tekanan jual meningkat pada hari Selasa saat cryptocurrency utama ini turun di bawah $100.000, jatuh ke level terendah $98.892 sebelum menetap di $101.468. BTC hanya naik sedikit selama sesi berjalan, diperdagangkan di sekitar $101.622 setelah pulih dari level terendah $98.950.
Analisis Harga Ethereum (ETH)
Ethereum (ETH) hampir kehilangan level $3.000 pada hari Selasa saat turun ke level terendah intraday $3.058. Namun, ETH rebound dari level ini untuk merebut kembali $3.200 dan menetap di $3.296. Cryptocurrency terbesar kedua di dunia ini sedikit naik selama sesi berjalan, diperdagangkan di sekitar $3.300.
Analis telah memprediksi penurunan substansial untuk ETH karena investor institusi mundur dari ETF Ethereum. Permintaan ritel juga menurun, memberikan tekanan tambahan pada ETH. Menurut data dari SoSoValue, ETF Ethereum mencatat arus keluar bersih sebesar $136 juta pada hari Senin dan $219 juta pada hari Selasa, dengan ETHA milik BlackRock sendiri menyumbang $111 juta arus keluar. Rachel Lucas, analis crypto di BTC Markets, menyatakan,
“Hari kelima berturut-turut arus keluar menandai perubahan tegas dalam posisi institusi. Ini bukan sekadar jeda; ini adalah rekalkulasi.”
Menurut Lucas, penjualan institusi adalah langkah taktis saat institusi menyesuaikan risiko setelah menilai lingkungan makroekonomi yang berlaku. Sikap hawkish Federal Reserve terkait pemotongan suku bunga juga menghambat sentimen investor.
“Aset berisiko sedang menyesuaikan harga, dan crypto, yang masih sangat berkorelasi dengan teknologi, merasakan tekanan. Perdagangan AI tampak terlalu diperpanjang, dan jika valuasi di sektor itu turun, bisa berdampak ke crypto melalui korelasi Nasdaq.”
Sementara itu, Crypto Fear & Greed Index turun ke skor 21, menempatkannya di wilayah “Ketakutan Ekstrem”. Meskipun harga berjuang, beberapa analis percaya struktur bullish pasar tetap utuh.
“Penundaan pemotongan suku bunga akan berdampak negatif jangka pendek untuk aset berisiko, tetapi kondisi makro secara keseluruhan tidak berubah signifikan, kita masih bergerak menuju akhir QT dan pemotongan suku bunga akan datang cepat atau lambat. Pada level saat ini, struktur bullish masih bertahan, meskipun sentimen tampaknya berada di titik terendah. Tentu saja, sekali lagi, akan ada banyak volatilitas.”
ETH memulai akhir pekan sebelumnya di wilayah positif, naik lebih dari 2% pada hari Jumat dan menetap di $3.935. Harga naik 0,45% pada hari Sabtu, melonjak 5% pada hari Minggu untuk menembus $4.000, menetap di $4.157. ETH mencapai level tertinggi intraday $4.266 pada hari Senin. Namun, kehilangan momentum setelah mencapai level ini dan turun 0,87% ke $4.120. Tekanan jual meningkat pada hari Selasa saat harga turun 3,37%, turun di bawah $4.000 ke $3.982. Penjual tetap mengendalikan pada hari Rabu saat ETH turun 1,92% dan menetap di $3.905.
Sumber: TradingView
Sentimen bearish meningkat pada hari Kamis saat ETH turun hampir 3% ke level terendah $3.682 sebelum merebut kembali $3.800 dan menetap di $3.805. Meskipun tekanan jual sangat besar, harga pulih pada hari Jumat, naik 1,14% ke $3.848. Aksi harga tetap positif selama akhir pekan, dengan ETH naik 0,67% pada hari Sabtu dan 0,87% pada hari Minggu hingga menetap di $3.908. Sentimen bearish kembali pada hari Senin saat ETH anjlok hampir 8% dan menetap di $3.604. Tekanan jual meningkat pada hari Selasa saat harga turun ke level terendah intraday $3.058. Namun, ETH rebound dari level ini untuk merebut kembali $3.200 dan menetap di $3.286. ETH sedikit naik selama sesi berjalan, diperdagangkan di sekitar $3.307.
Analisis Harga Solana (SOL)
Solana (SOL) memulai minggu dengan penurunan tajam, turun hampir 12% ke $166. Penjual tetap mengendalikan pada hari Selasa saat harga turun hampir 7% ke level terendah $145 sebelum menetap di $155. SOL naik lebih dari 1% selama sesi berjalan, diperdagangkan di sekitar $156.
SOL jatuh di bawah $170 meskipun ETF-nya menarik arus masuk yang kuat. ETF Solana dari penerbit seperti Bitwise dan Grayscale telah mencatat $421 juta modal baru selama minggu pertama. Bitwise Solana ETF sendiri menyumbang $199 juta arus masuk bersih, setelah diluncurkan dengan sekitar $223 juta dana awal. Menurut analis, SOL terkena efek “buy the rumor, sell the news”. Sentimen pasar yang lebih luas juga memengaruhi aksi harga. Analis menunjukkan bahwa pasar cryptocurrency secara keseluruhan berada dalam mode “risk-off” berkat Dollar yang lebih kuat, kegelisahan pasar saham, dan arus keluar modal dari ETP crypto mapan.
Solana (SOL) naik 1,18% pada hari Jumat (24 Oktober) dan menetap di $193. Aksi harga tetap positif selama akhir pekan saat SOL mencatat kenaikan tipis pada hari Sabtu sebelum melonjak lebih dari 3% pada hari Minggu untuk merebut kembali $200. Altcoin ini mencapai level tertinggi intraday $205 pada hari Senin saat sentimen bullish meningkat. Namun, kehilangan momentum setelah mencapai level ini dan turun 0,65% ke $198. Penjual tetap mengendalikan pada hari Selasa saat harga turun lebih dari 2% dan menetap di $194. SOL menghadapi volatilitas pada hari Rabu saat pembeli dan penjual berjuang untuk mengendalikan pasar. Penjual akhirnya unggul saat harga mencatat penurunan tipis.
Sumber: TradingView
Sentimen bearish meningkat pada hari Kamis saat SOL turun hampir 5% dan menetap di $184. Meskipun tekanan jual sangat besar, harga pulih pada hari Jumat, naik 1,34% dan menetap di $187. Aksi harga campuran selama akhir pekan saat SOL mencatat penurunan tipis pada hari Sabtu sebelum naik 0,76% pada hari Minggu dan menetap di $187. Sentimen bearish meningkat pada hari Senin saat SOL anjlok hampir 12% ke $166. Penjual tetap mengendalikan pada hari Selasa saat SOL turun ke level terendah intraday $145. Namun, SOL rebound dari level ini untuk merebut kembali $150 dan menetap di $155. Harga naik 1,37% selama sesi berjalan, diperdagangkan di sekitar $157.
Analisis Harga Dogecoin (DOGE)
Dogecoin (DOGE) memulai akhir pekan sebelumnya di wilayah positif, naik 1,44% dan menetap di $0,197. Aksi harga campuran selama akhir pekan saat memecoin populer ini turun 0,61% pada hari Sabtu sebelum naik lebih dari 4% pada hari Minggu dan menetap di $0,205. Tekanan jual kembali pada hari Senin saat harga turun 2% ke $0,200. Aksi harga tetap bearish pada hari Selasa saat DOGE turun hampir 4% dan menetap di $0,193. DOGE mencatat penurunan tipis pada hari Rabu sebelum turun hampir 6% pada hari Kamis dan menetap di $0,181.
Sumber: TradingView
Meskipun tekanan jual sangat besar, DOGE pulih pada hari Jumat, naik 2,59% dan menetap di $0,186. Aksi harga campuran selama akhir pekan saat DOGE naik 0,97% pada hari Sabtu sebelum turun 0,85% pada hari Minggu dan menetap di $0,186. Tekanan jual meningkat pada hari Senin saat harga turun lebih dari 10% dan menetap di $0,167. Penjual tetap mengendalikan pada hari Selasa saat DOGE turun hampir 3% ke $0,162. DOGE sedikit naik selama sesi berjalan, diperdagangkan di sekitar $0,163.
Analisis Harga Celestia (TIA)
Celestia (TIA) mengakhiri akhir pekan sebelumnya di wilayah positif, naik 3,78% pada hari Minggu dan menetap di $1,076. Namun, tekanan jual kembali pada hari Senin saat harga turun 3,58% ke $1,038. Penjual tetap mengendalikan pada hari Selasa saat TIA turun lebih dari 3% dan menetap di $1,005. Harga pulih pada hari Rabu, naik lebih dari 1%, tetapi kembali ke wilayah bearish pada hari Kamis, turun hampir 11% dan menetap di $0,908. Sentimen bearish berlanjut pada hari Jumat saat TIA turun 1,01% ke $0,899.
Sumber: TradingView
Aksi harga campuran selama akhir pekan saat TIA naik hampir 8% pada hari Sabtu sebelum turun 0,73% pada hari Minggu dan menetap di $0,961. Tekanan jual meningkat pada hari Senin saat harga turun hampir 17% dan menetap di $0,799. Aksi harga tetap bearish pada hari Selasa, turun 1,21% ke $0,789. TIA naik 1,21% selama sesi berjalan, diperdagangkan di sekitar $0,799.
