The Daily: Penurunan pasar kripto semakin dalam, JPMorgan menyalahkan arus keluar ETF BTC dan ETH ritel, likuidasi 24 jam melebihi $2 miliar, dan lainnya

Artikel berikut diadaptasi dari newsletter The Block, The Daily, yang terbit setiap sore hari kerja.

Selamat hari Jumat! Penurunan harga crypto yang sedang berlangsung mungkin terasa tak henti-hentinya, tapi kami akan tetap berusaha menjaga suasana positif saat membahas berita terbaru.

Dalam edisi khusus crash pasar hari ini, bitcoin jatuh lebih dalam saat data pekerjaan AS mengurangi harapan pemotongan suku bunga, JPMorgan mengatakan koreksi tampaknya didorong oleh penjualan ritel BTC dan ETH ETF, likuidasi crypto melampaui $2 miliar dalam 24 jam, dan masih banyak lagi.

Sementara itu, pejabat AS sedang menyelidiki raksasa mesin penambangan bitcoin asal Tiongkok, Bitmain, terkait kekhawatiran keamanan nasional.

P.S. Jangan lupa cek The Funding, rangkuman tren VC crypto dua mingguan. Bacaan yang sangat bagus — dan seperti The Daily, gratis untuk berlangganan!

Bitcoin anjlok menuju $80K saat data pekerjaan AS mengurangi harapan pemotongan suku bunga

Bitcoin diperdagangkan di dekat $84.000, pulih setelah jatuh ke level terendah lokal baru sekitar $80.500 pada Jumat pagi, dipicu oleh data pekerjaan AS yang lebih kuat dari perkiraan.

• Laporan payroll September yang tertunda menunjukkan 119.000 pekerjaan baru dibandingkan estimasi 50.000, memperkuat kekhawatiran inflasi dan melemahkan harapan pemotongan suku bunga Desember, kata CIO Kronos Research Vincent Liu.
• Liu menambahkan bahwa likuiditas yang tipis dan pengambilan keuntungan jangka pendek memperbesar penurunan karena para trader menyesuaikan risiko seiring perubahan ekspektasi makro.
• Bahkan jika The Fed memangkas suku bunga pada Desember, Liu berpendapat bahwa bitcoin membutuhkan modal segar, permintaan onchain yang diperbarui, dan penghentian pengetatan kuantitatif untuk mempertahankan rebound yang berarti.
• Crypto Fear & Greed Index kini berada di angka 11 — sebanding dengan level terendah bear market 2022 — menandakan ketakutan ekstrem saat kapitalisasi pasar crypto secara keseluruhan turun di bawah $3 triliun untuk pertama kalinya sejak Mei.
• Namun, Direktur Riset LVRG Nick Ruck mengatakan penurunan ini mencerminkan repricing yang sehat dari posisi yang terlalu tinggi, dengan metrik onchain mengisyaratkan bahwa kapitulasi mungkin hampir selesai.

JPMorgan mengatakan koreksi tampaknya didorong oleh penjualan ritel BTC dan ETH ETF

Analis JPMorgan mengatakan koreksi crypto terbaru terutama didorong oleh arus keluar ritel dari spot Bitcoin dan Ethereum ETF, dengan sekitar $4 miliar ditarik dari dana tersebut sejauh ini di bulan November.

• Investor ritel secara bersamaan telah mengalirkan sekitar $96 miliar ke ETF ekuitas bulan ini, menunjukkan penjualan crypto bukan bagian dari penarikan risiko yang lebih luas, menurut mereka.
• Para analis mencatat bahwa meskipun deleveraging crypto-native telah stabil sejak Oktober, investor ritel tradisional telah menunjukkan pola ini sebelumnya — menjual crypto ETF sambil membeli ekuitas.
• "Akan menjadi kesalahan jika mengekstrapolasi penjualan crypto ETF sebagai sinyal bahwa investor ritel menjadi bearish terhadap aset berisiko secara umum termasuk ekuitas," tulis mereka.

Spot Bitcoin ETF mencatat arus keluar hampir rekor sebesar $903 juta

Melanjutkan tema ETF, spot Bitcoin ETF AS mencatat arus keluar bersih sebesar $903 juta pada hari Kamis — penarikan harian terbesar kedua sepanjang sejarah — menandai pembalikan sentimen tajam dari awal bulan ini.

• BlackRock IBIT, Grayscale GBTC, dan Fidelity FBTC memimpin eksodus saat kekhawatiran piutang Nvidia menghantam baik sektor teknologi maupun crypto, kata analis BTC Markets Rachael Lucas.
• Namun, arus masuk kumulatif ke dana tersebut masih berjumlah $57,4 miliar, dengan $113 miliar dalam AUM, menunjukkan peserta hanya memangkas eksposur, bukan meninggalkan bitcoin sepenuhnya, kata Lucas.
• Spot Ethereum ETF mengalami arus keluar harian sebesar $261,6 juta, sementara altcoin ETF yang baru diluncurkan justru mencatat arus masuk kuat dipimpin oleh $105,4 juta ke dana XRP Bitwise dan kenaikan moderat di produk Solana dan HBAR.

Likuidasi crypto melampaui $2 miliar dalam 24 jam

Lebih dari $2 miliar posisi leverage crypto terhapus dalam 24 jam terakhir di tengah penurunan terbaru bitcoin, memicu salah satu gelombang likuidasi terbesar tahun ini dan yang terbesar sejak 10 Oktober.

• Data CoinGlass menunjukkan sekitar 400.000 trader terlikuidasi, dengan order tunggal terbesar — posisi BTC-USD senilai $36,8 juta — terlikuidasi di Hyperliquid.
• Namun, penting untuk dicatat bahwa data likuidasi tidak sempurna, dengan beberapa bursa crypto hanya melaporkan sebagian sehingga total utama kemungkinan meremehkan skala sebenarnya dari forced unwind.
• Kepala Riset BRN Timothy Misir mengatakan bitcoin memasuki zona kapitulasi, dengan pemegang jangka pendek merealisasikan kerugian pada level ekstrem siklus, dan kegagalan untuk merebut kembali $88.000 hingga $90.000 berisiko penurunan lebih lanjut menuju $78.000.
• Sementara itu, Andre Dragosch dari Bitwise mengatakan bitcoin mendekati potensi "reset max-pain", dengan basis biaya institusional terkonsentrasi di sekitar $84.000 dan $73.000 — zona di mana penjual terpaksa secara historis kelelahan dan pemulihan sering dimulai.

Perusahaan treasury crypto terpukul saat crash mengikis hampir setengah kapitalisasi pasar gabungan

Perusahaan treasury aset digital mengalami kerusakan berat, dengan kapitalisasi pasar gabungan mereka hampir terpangkas setengah dari puncak $176 miliar pada Juli menjadi sekitar $99 miliar hari ini, mengikuti penurunan tajam harga crypto.

• Nilai gabungan kepemilikan crypto yang dipegang oleh DAT juga turun dari $141 miliar saat bitcoin mencapai all-time high pada 6 Oktober menjadi $104 miliar per 21 November, menurut dashboard data The Block.
• Strategy, Bitmine, dan Forward Industries semuanya mengalami penurunan saham yang tajam seiring posisi BTC, ETH, dan SOL mereka terurai, dan meskipun perusahaan Michael Saylor masih di atas air, banyak DAT kini menanggung kerugian belum terealisasi yang dalam.
• Sementara itu, Saylor mengatakan pada hari Jumat bahwa keyakinan Strategy pada bitcoin "tidak tergoyahkan", menolak anggapan bahwa mereka mungkin dikeluarkan dari indeks MSCI di tengah penurunan saham.

Melihat ke depan untuk minggu depan

• Data PPI AS akan keluar pada hari Selasa. Klaim pengangguran AS, PCE, dan angka GDP menyusul pada hari Rabu, bersamaan dengan pernyataan anggaran Inggris.
• Presiden ECB Christine Lagarde akan berbicara pada hari Senin.
• Tornado Cash, Euler, Monad, Blast, dan Wormhole termasuk proyek crypto yang akan melakukan token unlock.
• Devconnect berakhir di Buenos Aires. Australian Crypto Convention akan dimulai.

Jangan pernah ketinggalan berita dengan rangkuman harian The Block tentang peristiwa paling berpengaruh di ekosistem aset digital.