QCP Capital: Pelaku Pasar Lindung Nilai Risiko, Menantikan Tanda-tanda Penurunan Aksi Jual di AS dan Potensi Arus Masuk ETF Bitcoin

Perusahaan aset digital yang berbasis di Singapura Modal QCP merilis pembaruan pasar yang mencatat bahwa Bitcoin mulai menunjukkan tanda-tanda awal stabilisasi setelah pernyataan dovish dari federal Reserve Williams dan Miran, pejabat bank sentral, pada hari Jumat. Komentar mereka meningkatkan ekspektasi terhadap potensi penurunan suku bunga pada bulan Desember, dengan perkiraan pasar untuk langkah tersebut meningkat menjadi sekitar 75%, naik dari kisaran 30–40% yang terlihat sehari sebelumnya.

Para analis mengamati bahwa kondisi makro yang lebih luas tampaknya sedang bergeser, dan Bitcoin, yang umumnya bereaksi kuat terhadap perubahan likuiditas, mulai merespons. Meskipun demikian, setelah penurunan lebih dari 30% dan serangkaian gangguan teknis dalam beberapa minggu terakhir, aset ini masih mempertahankan profil teknis yang bearish. Namun, data derivatif menunjukkan latar belakang yang lebih kompleks.

Meskipun posisi defensif tetap substansial, minat terbuka pada opsi beli yang berakhir pada akhir tahun terus melampaui minat terbuka pada opsi jual. Pemogokan Bitcoin terkemuka di akhir tahun berdasarkan minat terbuka menunjukkan bahwa para pedagang terus mempertahankan eksposur terhadap pergerakan naik, termasuk kontrak BTC-26DEC25-85k, 140k, 120k, 200k, dan 130k, yang masing-masing memiliki nilai tercatat.

Pasar Bitcoin Bersiap Menghadapi Volatilitas Saat Harga Opsi Desember Capai 104 Ribu 

Pelaku pasar tampaknya bersiap untuk kedua arah, berupaya membatasi risiko jika terjadi penurunan lebih lanjut, sekaligus tetap memungkinkan partisipasi dalam potensi rebound di akhir tahun. Situasi ini dibandingkan dengan tahun 2021, ketika Bitcoin mengalami penurunan tajam sebelum mengalami pemulihan yang cepat.

Level Max Pain untuk masa berakhir Desember saat ini diposisikan pada 104,000, dan QCP mencatat bahwa ambang batas ini dapat memainkan peranan yang lebih berarti dari biasanya, mengingat rekor level open interest opsi dan peningkatan volatilitas yang nyata.

Di pasar berjangka abadi, kondisi mulai normal. Sebagian besar eksposur jangka panjang dengan leverage telah dihentikan, dan suku bunga pendanaan telah bergeser ke wilayah negatif. Jika hal ini berlanjut, kemungkinan aksi jual paksa lainnya yang mendorong pasar lebih jauh ke kondisi jenuh jual (oversold) dapat berkurang.

Minggu Thanksgiving mendatang diperkirakan akan menunjukkan apakah pemulihan hari Jumat dapat dipertahankan. Meskipun minat pasar untuk mengidentifikasi titik terendah semakin meningkat, secara historis, pemulihan yang terbentuk selama akhir pekan tidak selalu bertahan. Analis akan mengamati tanda-tanda bahwa tekanan jual selama jam perdagangan AS mereda dan apakah arus masuk hari Jumat ke Bitcoin, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) menandakan pergeseran yang lebih luas setelah beberapa minggu terjadi arus keluar yang besar.

Peristiwa makro utama minggu ini meliputi data PPI AS bulan September dan penjualan ritel pada hari Selasa, diikuti oleh klaim pengangguran awal dan pembacaan PCE inti pada hari Rabu.

Saat artikel ini ditulis, Bitcoin diperdagangkan pada harga $86,006, mencerminkan kenaikan 0.13% selama 24 jam terakhir. Selama periode ini, aset tersebut mencapai harga tertinggi intraday di $87,987 dan terendah di $85,864. 

Nilai total pasar mata uang kripto global mencapai $2.94 triliun, tidak menunjukkan perubahan yang signifikan dibandingkan hari sebelumnya. Sementara itu, aktivitas perdagangan pasar secara keseluruhan meningkat, dengan volume pasar kripto 24 jam meningkat menjadi $137.23 miliar, meningkat 33.82% berdasarkan data dari CoinMarketCap.