Bitcoin Bangkit Kembali ke $91.000: Bisakah Ini Menembus Reli Berkelanjutan?

Judul Asli: "Pasar Kripto Mengambil Nafas, Bitcoin Pulih di atas $91.000 - Bisakah Ini Berlanjut?"

Penulis Asli: Shaw, Jinse Finance

Pada dini hari tanggal 27 November, setelah berminggu-minggu lesu, pasar kripto mengalami titik balik. Bitcoin mengalami rebound cepat, dengan cepat melampaui $91.500, sesaat menyentuh $91.950, dengan kenaikan lebih dari 4% dalam 24 jam; Ethereum kembali di atas angka $3.000, sempat mencapai $3.071,37, dengan kenaikan lebih dari 3,5% dalam 24 jam. Data menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, terjadi likuidasi senilai $323 juta di seluruh jaringan, dengan likuidasi long mencapai $77,083 juta dan likuidasi short mencapai $246 juta.

Baru-baru ini, terjadi perubahan arah pasar. Di bawah pengaruh gabungan faktor makroekonomi dan ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed, pasar kripto untuk sementara menghentikan penurunannya. Apakah kenaikan terbaru ini menandakan bahwa pasar telah mencapai titik terendah untuk rebound dan dapat berlanjut?

1. Pasar Kripto Menghentikan Penurunan dan Rebound, Kepanikan Sedikit Mereda

Pagi ini, pasar kripto mengalami titik balik setelah berminggu-minggu lesu, dengan Bitcoin mengalami rebound cepat, dengan cepat melampaui $91.500, sesaat menyentuh $91.950, dengan kenaikan lebih dari 4% dalam 24 jam; Ethereum kembali di atas angka $3.000, sempat mencapai $3.071,37, dengan kenaikan lebih dari 3,5% dalam 24 jam.

Data Coinglass menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, terjadi likuidasi senilai $323 juta di seluruh jaringan, dengan likuidasi long mencapai $77,083 juta dan likuidasi short mencapai $246 juta. Likuidasi BTC mencapai $133 juta, likuidasi ETH mencapai $52,3725 juta, dan likuidasi SOL mencapai $16,2007 juta. Dalam 24 jam terakhir, total 112.363 orang mengalami likuidasi, dengan likuidasi tunggal terbesar terjadi di Hyperliquid-BTC-USD, senilai $14,5787 juta.

Penurunan harga kripto yang terus-menerus baru-baru ini, ditambah dengan rebound signifikan ini, telah memberikan pasar jeda singkat, sedikit meredakan kepanikan yang semakin dalam. Tren makroekonomi yang positif, meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed, dana ETF, dan faktor lainnya mungkin menjadi pendorong utama rebound kripto kali ini.

2. Data Ekonomi Makro yang Membaik Mendorong Pasar Aset Utama

Data terbaru menunjukkan bahwa klaim pengangguran awal AS minggu lalu tercatat 216.000, estimasi 225.000, dengan nilai sebelumnya 220.000, mencapai level terendah sejak pertengahan April, secara signifikan meningkatkan kepercayaan investor. Meskipun laporan PPI menunjukkan sedikit kenaikan harga grosir akibat naiknya biaya energi dan makanan, kenaikan inti PPI (2,6%) adalah yang terkecil sejak Juli 2024.

Di AS, data makroekonomi terbaru menunjukkan hasil positif, dan saham ritel yang terkait dengan konsumsi liburan Thanksgiving mendapatkan dorongan. Optimisme ini mendukung kekuatan berkelanjutan saham teknologi dan saham berkapitalisasi kecil. S&P dan Nasdaq mencapai level tertinggi dua minggu. Dell ditutup naik hampir 6%. NVIDIA rebound di sektor chip, naik lebih dari 1%, sementara Coreweave naik lebih dari 4%; Google turun 1%.

Peningkatan data ekonomi makro telah menstimulasi kepercayaan investor di pasar, dan kenaikan aset utama seperti saham AS juga berdampak pada rebound pasar kripto.

III. Sinyal Pergeseran The Fed, Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Kembali Meningkat

Beige Book The Fed terbaru menunjukkan bahwa dalam beberapa minggu terakhir aktivitas ekonomi di AS sebagian besar tetap tidak berubah, dengan pengeluaran konsumen secara keseluruhan semakin menurun kecuali di kalangan konsumen kelas atas. Beige Book mencatat bahwa pasar tenaga kerja AS sedikit melunak, dan tingkat harga mengalami kenaikan moderat. The Fed menyatakan dalam laporan: "Prospek ekonomi secara keseluruhan tetap stabil, dengan beberapa bisnis yang disurvei memperingatkan risiko perlambatan ekonomi dalam beberapa bulan mendatang, sementara sektor manufaktur menunjukkan optimisme yang hati-hati." Karena penutupan pemerintahan AS terlama baru-baru ini yang berlangsung hingga 12 November, pengumpulan data ekonomi utama terganggu, dan survei lapangan yang mencerminkan kondisi nyata bisnis dan konsumen dalam beberapa bulan terakhir sangat diperhatikan. Pejabat The Fed tidak akan dapat mengakses data pasar tenaga kerja dan inflasi yang lengkap untuk Oktober dan November sebelum pertemuan kebijakan Desember.

Setelah laporan tersebut, ekonom JPMorgan merevisi prediksi mereka, mempercayai bahwa The Fed akan mulai memangkas suku bunga pada bulan Desember, membalikkan penilaian bank seminggu lalu bahwa pembuat kebijakan akan menunda pemotongan suku bunga hingga Januari tahun depan. Tim riset JPMorgan menyatakan bahwa beberapa pejabat The Fed yang berpengaruh (terutama Presiden The Fed New York Williams) telah menyatakan dukungan untuk pemotongan suku bunga dalam waktu dekat, mendorong mereka untuk menilai ulang situasi. Saat ini, JPMorgan memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember dan 25 basis poin lagi pada Januari tahun depan.

Data "FedWatch" CME menunjukkan bahwa probabilitas pemotongan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada bulan Desember adalah 84,9%, dengan probabilitas mempertahankan suku bunga sebesar 15,1%. Probabilitas kumulatif pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Januari tahun depan adalah 66,4%, dengan probabilitas mempertahankan suku bunga sebesar 11,1%, dan probabilitas kumulatif pemotongan 50 basis poin sebesar 22,6%. Selain itu, data Polymarket menunjukkan bahwa "probabilitas The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember telah naik menjadi 83%," dengan penurunan probabilitas mempertahankan suku bunga menjadi 16%, dan volume perdagangan untuk prediksi ini telah mencapai $173 juta.

Laporan terbaru Federal Reserve dan pernyataan dari beberapa pejabat terus meningkatkan ekspektasi pasar akan pemotongan suku bunga pada bulan Desember, dengan investor kembali percaya diri pada aset berisiko seiring likuiditas kembali ke pasar.

IV. Arus Dana ETF Pulih Sedikit; ETF Koin Baru Diluncurkan

Data pemantauan Trader T menunjukkan bahwa Bitcoin Spot ETF AS telah mengalami arus masuk bersih selama dua hari berturut-turut, dengan total $149 juta; Ethereum Spot ETF AS juga mengalami arus masuk bersih selama dua hari berturut-turut, dengan total $139 juta. Selain itu, beberapa institusi telah meluncurkan ETF untuk koin utama lainnya. Grayscale kini telah meluncurkan ETF XRP dan Dogecoin. Bitwise secara resmi meluncurkan Bitwise Dogecoin ETF di Bursa Efek New York, dengan kode BWOW. Franklin Templeton, VanEck, dan lainnya juga telah mengajukan peluncuran produk ETF baru.

Pulihnya sementara arus masuk dana ETF, bersama dengan peluncuran ETF aset kripto terkait oleh institusi lain, menunjukkan bahwa dana investor institusi belum sepenuhnya keluar dan akan kembali masuk setelah penyesuaian.

V. Analisis dan Interpretasi Pasar

Apakah rebound kripto baru-baru ini menandakan bahwa pasar telah mencapai titik terendah, koreksi mendalam telah berakhir, dan tren naik dapat berlanjut? Mari kita lihat beberapa analisis dan interpretasi pasar terbaru.

1. Pengamatan 4E Lab menunjukkan bahwa kembalinya whale lama, pelonggaran derivatif ETF, tren menuju regulasi terstruktur, dan pembelian institusi yang berkelanjutan bersama-sama membentuk sinyal bullish moderat. "Kesenjangan ekspektasi" Bitcoin telah bergeser dari optimisme ekstrem ke optimisme rasional, sementara Ethereum kembali mendapatkan perhatian dari whale on-chain. Perbaikan lingkungan pendanaan dan regulasi telah membawa pasar ke fase resonansi dengan tiga faktor "kebijakan hangat, pendanaan stabil, dan sentimen naik."

2. Rilis grafik Matrixport menyatakan, "Berdasarkan harga implisit futures dana federal, pasar memperkirakan probabilitas 84% pemotongan suku bunga The Fed pada 10 Desember, dengan probabilitas 65% mempertahankan suku bunga pada Januari tahun depan. Dengan ekspektasi jalur suku bunga seperti itu, bahkan jika pemotongan dilakukan pada Desember, pelonggaran kebijakan moneter secara keseluruhan tetap terbatas. Dibandingkan dengan Bitcoin, emas memiliki korelasi lebih tinggi dengan defisit fiskal AS dan laju penerbitan utang, dan lebih langsung terkait dengan lindung nilai ekspansi fiskal dan ekspektasi pemotongan suku bunga. Bitcoin lebih bergantung pada arus masuk dana aktual, dan mengingat likuiditas tambahan saat ini terbatas, divergensi jangka pendek antara tren emas dan Bitcoin kemungkinan akan berlanjut."

3. Pendiri Galaxy Digital Mike Novogratz menyatakan bahwa ia masih percaya Bitcoin dapat kembali ke $100.000 pada akhir tahun, namun akan ada tekanan jual besar saat itu. Flash crash "1011" memiliki dampak psikologis jangka menengah pada pasar. Selain itu, Novogratz menyebutkan bahwa dengan kebijakan kripto yang lebih jelas dan keterlibatan raksasa keuangan tradisional, pasar akan mengalami fragmentasi mendalam di masa depan, menguntungkan token yang dapat memberikan nilai.

4. Penasihat Bitwise Jeff Park percaya bahwa siklus halving Bitcoin empat tahun sebelumnya telah berakhir dan kini telah digantikan oleh siklus dua tahun, didorong oleh perilaku ekonomi manajer dana institusi dan arus dana ETF.

5. Analis CryptoQuant Abramchart menunjukkan bahwa pasar baru saja mengalami "leverage washout" yang dalam, dengan total open interest turun dari $45 miliar menjadi $28 miliar, menandai penurunan terbesar dalam siklus ini. Ini bukan sinyal bearish melainkan lebih seperti "bloodletting" pasar, membersihkan posisi spekulatif yang terlalu berleverage dan membuka jalan bagi momentum kenaikan yang lebih sehat.

6. Ketua BitMine Tom Lee percaya bahwa Bitcoin berpotensi mengunjungi kembali rekor tertinggi Oktober di $125.100 sebelum akhir tahun. Dalam sebuah wawancara pada hari Rabu, Lee menyatakan, "Saya pikir sangat mungkin Bitcoin dapat melampaui $100.000 sebelum akhir tahun, dan mungkin bahkan mencetak rekor baru."

7. Wintermute Trading Strategist Jasper De Maere menunjukkan bahwa pasar opsi menunjukkan para trader umumnya memperkirakan Bitcoin akan berfluktuasi di kisaran $85.000-$90.000, bertaruh bahwa pasar akan mempertahankan status quo daripada mengalami tren terobosan. Apakah rebound ini benar-benar dapat berubah menjadi tren naik yang berkelanjutan pada akhirnya akan bergantung pada apakah kebijakan makro dan pendanaan dapat memberikan dukungan yang tahan lama dan kuat.

8. Analis Delphi Digital menerbitkan analisis tentang struktur bullish dan bearish yang saat ini terbentuk di BTC. Skenario bullish menafsirkan tren saat ini sebagai koreksi ABC, yang perlu diselesaikan dan menembus di atas $103.500 untuk konfirmasi. Skenario bearish melibatkan rebound saat ini membentuk lower high di bawah $103.500 pada titik mana pun, yang akan memicu penurunan berikutnya untuk menyelesaikan penurunan impuls 5-gelombang penuh sebelum melihat rebound berkelanjutan berskala lebih besar.

9. Pendiri LiquidCapital (sebelumnya LDCapital) Elaine Yi memposting: ETH Kembali ke 3000, sentimen panik ekstrem telah berlalu, dan ia tetap optimis terhadap tren pasar selanjutnya.