Harga perdagangan Bitcoin bergantung pada "kepercayaan": Mengapa $81.500 sekarang sangat penting

Bitcoin saat ini berada di dekat level yang jauh lebih penting daripada harga permukaannya. Fokus para analis tertuju pada area yang mewakili harga pasar rata-rata nyata (TMMP), yaitu harga pembelian rata-rata investor non-penambang di on-chain.

CryptoQuant percaya bahwa level ini telah menjadi garis patahan psikologis dan struktural. Level ini menguji apakah kepercayaan pasar cukup kuat untuk menyerap pasokan, atau apakah keyakinan mulai goyah.

Harga Bitcoin di sekitar $81.500 menguji kepercayaan pasar, harga perdagangan mencerminkan “harga keyakinan”.

Indikator on-chain memberikan sinyal tekanan pertengahan siklus, resistensi teknis terus membatasi ruang kenaikan dan para analis saat ini memiliki pendapat yang terbagi. Akibatnya, kedua belah pihak terjebak dalam kebuntuan yang rapuh:

• Pemegang jangka panjang mempertahankan basis biaya mereka dan
• Penjual semakin bersedia keluar di titik impas.

Dalam konteks ini, TMMP menjadi garis pemisah bagi Bitcoin. TMMP bukan hanya indikator teknis, tetapi juga jangkar psikologis kolektif, menandai harga rata-rata masuk pemegang.

Saat harga perdagangan Bitcoin berada di level ini, investor harus memilih antara terus menahan di tengah ketidakpastian atau menjual di titik impas. Titik keputusan ini meningkatkan tekanan pasar dan sering kali menjadi awal dari pergerakan besar berikutnya.

Analis CryptoQuant Moreno menunjukkan bahwa $81.500 adalah TMMP, yaitu harga di mana sebagian besar modal nyata masuk ke pasar.

Secara historis, ketika harga perdagangan Bitcoin berada di atas level ini, biasanya memicu aksi beli saat harga turun dan akumulasi. Namun, begitu harga turun di bawah level ini, area tersebut biasanya berubah menjadi zona resistensi karena investor akan mencari keluar di dekat harga rata-rata masuk mereka. Dinamika ini saat ini sedang terulang.

“Ketika harga perdagangan Bitcoin berada di atas level ini, investor biasanya merasa tenang... Ketika harga turun di bawah level ini, level tersebut sering berubah menjadi resistensi karena mereka yang membeli di dekat biaya rata-rata akan memanfaatkan peluang rebound untuk keluar,” kata Moreno. Penjelasan.

Pengujian harga di dekat $81.500 saat ini membuat investor berada di titik keputusan: bertahan di tengah ketidakpastian atau menjual di titik impas.

Siklus sebelumnya menunjukkan bahwa area ini memiliki pengaruh yang menentukan. Dalam bull market 2020-2021, TMMP beberapa kali berperan sebagai support. Pada 2022, seiring melemahnya kepercayaan pasar, TMMP berubah menjadi resistensi. Peran apa yang akan dimainkan selanjutnya mungkin akan menentukan pergerakan Bitcoin dalam waktu dekat.

Rasio AVIV menunjukkan tekanan keyakinan yang tenang

Rasio AVIV memperkaya performa pasar dari sisi perilaku; ini adalah indikator on-chain yang membandingkan valuasi pasar aktif dengan valuasi yang telah direalisasikan, dengan fokus khusus pada profitabilitas investor. Berbeda dengan indikator momentum, AVIV mencerminkan sentimen pasar berdasarkan keuntungan yang telah direalisasikan.

Saat ini, indeks AVIV menyempit ke kisaran 0,8-0,9, level yang secara historis terkait dengan fase transisi pertengahan siklus, yaitu pasar tidak akan jatuh, tetapi juga tidak menunjukkan tren yang jelas.

Analis CryptoQuant menambahkan: “Jika harga Bitcoin bertahan di atas TMMP ($81.500) dan AVIV stabil di antara 0,8-0,9, itu menunjukkan investor sedang menyerap pasokan dan mempertahankan basis biaya mereka. Jika harga turun di bawah TMMP dan AVIV terus turun, itu berarti profitabilitas melemah dan kepercayaan juga menurun.”

Dalam lingkungan seperti ini, pemain lemah biasanya tidak menanggung tekanan melalui penarikan dana yang tajam, melainkan melalui stagnasi yang berkepanjangan.

Seiring berkurangnya keuntungan yang belum direalisasi, keyakinan diuji secara diam-diam, yang meletakkan dasar untuk akumulasi kembali kekayaan atau pencarian permintaan yang lebih dalam.

Resistensi teknis memperparah stagnasi pasar, sentimen panik makro memperdalam perdebatan pasar

Sejauh ini, pergerakan harga Bitcoin belum memberikan banyak kelegaan. Bitcoin berulang kali gagal menembus harga pembukaan tahunan, memperparah keraguan di kalangan trader momentum dan pelaku teknis.

Kegagalan untuk kembali ke level ini semakin memperkuat pandangan bahwa ruang kenaikan saat ini terbatas.

Kebuntuan teknis ini mencerminkan perbedaan ideologi yang lebih luas di pasar. Banyak investor berpengalaman masih terpengaruh oleh puncak 2021 dan penurunan 70% setelahnya, dan mereka tampaknya semakin sensitif terhadap sinyal teknis dan model siklus.

“Mengapa Bitcoin tidak naik? Karena 50% orang menjual (pemain lama yang terkena dampak 2021, investor teknis yang memperhatikan RSI, investor siklus empat tahun yang memperkirakan bear market dua tahun setelah halving), sementara 50% lainnya membeli (investor fundamental, institusi keuangan tradisional, bank). Pertarungan epik... sampai penjual kehabisan amunisi.” tulis analis PlanB.

Institusi dan keuangan tradisional tampaknya kurang peduli dengan siklus jangka pendek. Akumulasi mereka yang berkelanjutan membantu menyerap pasokan tetapi belum cukup untuk mendorong pasar menembus kisaran saat ini.

Menambah tekanan, analis makro Luke Gromen baru-baru ini mengungkapkan bahwa ia telah menjual sebagian besar Bitcoin-nya ketika harga mendekati $95.000. Gromen menyatakan alasan utama penjualan adalah masalah teknis jangka panjang pada Bitcoin dan kekhawatiran sistemik.

Keputusannya dibagikan melalui Swan Bitcoin. No Second Best podcast semakin memperkuat sentimen bearish, sementara profitabilitas investor sudah berada di bawah tekanan.

Gromen menunjukkan bahwa momentum pertumbuhan jangka panjang melemah, Bitcoin terhadap emas gagal mencetak rekor baru serta kekhawatiran tentang kerentanan pasar secara keseluruhan pada tahun 2026.

Meskipun pembawa acara Swan mempertanyakan kesimpulannya, aksi jual ini sendiri telah menggema di antara investor yang kini mengamati dengan cermat goyahnya kepercayaan pasar di dekat level support utama.

Keluar secara terbuka sering kali memiliki dampak psikologis besar, terutama di masa harga tertekan dan sinyal on-chain menunjukkan penurunan profitabilitas.

Apakah keyakinan bisa bertahan?

Bitcoin saat ini berada di persimpangan jalan, di mana arahnya lebih ditentukan oleh tekad investor daripada spekulasi. Jika harga bertahan di atas $81.500 dan rasio AVIV cenderung stabil, itu menunjukkan investor masih bersedia mempertahankan basis biaya mereka. Ini akan menjadi prasyarat untuk kelanjutan tren.

Namun, kegagalan bisa sangat mahal. Jika harga turun tajam di bawah TMMP dan AVIV semakin menyempit, itu menandakan bahwa kepercayaan pasar saja tidak lagi cukup untuk menopang harga. Langkah seperti itu akan memaksa pasar mencari permintaan di level yang lebih rendah.