Riunione di dicembre della Fed e potenziale taglio dei tassi: Implicazioni per il prezzo di Bitcoin

Il Federal Open Market Committee (FOMC) della Federal Reserve annuncerà la sua ultima decisione di politica monetaria l’11 dicembre 2025 (ora di Pechino: 11 dicembre, 3:00 AM), seguita da una conferenza stampa condotta dal Presidente della Fed Jerome Powell. Questa riunione si svolge in un contesto di persistenti incertezze economiche: i recenti shutdown del governo hanno portato all’assenza di alcuni dati economici chiave, tuttavia partecipanti al mercato e istituzioni di ricerca prevedono ampiamente che la Fed ridurrà i tassi d’interesse di 25 punti base. Se ciò dovesse verificarsi, sarebbe il terzo taglio consecutivo dei tassi quest’anno.

Cosa c’è in gioco?

La decisione di dicembre del FOMC è molto attesa per diverse ragioni:

1. Grado di Divisone all’Interno del FOMC: In vista del periodo di blackout, oltre metà dei membri del FOMC tendeva a mantenere invariati i tassi. Il mercato osserverà con attenzione la capacità del Presidente Powell di unificare il comitato e portare avanti un taglio dei tassi con il minimo dissenso—un indicatore importante della sua leadership.

2. Tono della Conferenza Stampa di Powell: I recenti segnali di indebolimento del mercato del lavoro (ad es. dati ADP deboli, Beige Book) suggeriscono che i commenti di Powell potrebbero assumere toni accomodanti, rafforzando le aspettative di un taglio dei tassi.

3. Proiezioni Economiche Trimestrali: Se la Fed dovesse aumentare le previsioni di PIL per il 2025-26 pur mantenendo una previsione di un solo taglio dei tassi nel 2026, ciò potrebbe essere interpretato come un segnale restrittivo nonostante un taglio a dicembre.

Perché ci si aspetta un taglio dei tassi?

Bloomberg Economics e le principali voci di mercato prevedono questa direzione sulla base di diversi dati:

• Il rapporto PCE di settembre ha mostrato una spesa dei consumatori in rallentamento e un’inflazione moderata nei servizi.

• I dati JOLTS suggeriscono che la domanda nel mercato del lavoro potrebbe indebolirsi.

Particolarmente significativo, il direttore del Consiglio Economico Nazionale della Casa Bianca, Kevin Hassett, ha dichiarato pubblicamente che c’è consenso per una riduzione dei tassi di “25 punti base”, rafforzando le aspettative di mercato.

Il CME FedWatch Tool, che riflette i prezzi nei future sui fed funds, prevedeva una probabilità dell’87% che la Fed riducesse il suo tasso di riferimento in una forbice tra 3,5–3,75% nella riunione di dicembre. Di conseguenza, sia Bank of America Global Research che Morgan Stanley hanno rivisto recentemente le loro previsioni aspettandosi un taglio dei tassi a dicembre.

Come i tassi della Fed influenzano i mercati finanziari

La Fed ha un duplice mandato: stabilità dei prezzi (mantenere l’inflazione vicino al 2%) e massima occupazione. Le modifiche ai tassi d’interesse rappresentano il suo principale strumento di politica monetaria. Riducendo i tassi, la Fed incentiva l’indebitamento, il che:

• Favorisce investimenti e consumi.

• Riduce i rendimenti dei prodotti tradizionali a reddito fisso.

• Indebolisce il USD, il che può essere rialzista per asset denominati in dollari come oro e Bitcoin.

• Potenzialmente stimola asset più rischiosi—inclusi le criptovalute—poiché gli investitori cercano rendimenti fuori dal settore bancario tradizionale.

Tuttavia, persiste un dilemma: l’inflazione, sebbene ridotta, è ancora superiore al target del 2% della Fed, mentre il mercato del lavoro si è indebolito. Ciò pone la Fed di fronte a una scelta tra dare priorità al supporto dell’occupazione (tagliando i tassi) o controllare l’inflazione (mantenendo i tassi più alti più a lungo).

Potenziale impatto su Bitcoin

Condizioni macro favorevoli a un rally cripto di fine anno

Bitcoin (BTC) e il mercato cripto più ampio hanno vissuto una certa volatilità nel Q4 2025, ma la dinamica potrebbe cambiare con la prossima decisione della Fed. Analisti istituzionali—inclusa Coinbase—hanno rilevato la possibilità di un “Santa rally”, in cui Bitcoin si rafforza verso la fine dell’anno. I principali driver includono:

• Miglioramento della liquidità globale e aumento della probabilità di tagli dei tassi Fed (fino al 92% secondo i dati del 4 dicembre).

• Una prospettiva di politica più accomodante che può incoraggiare afflussi sia istituzionali sia retail in asset crittografici.

• Elementi tecnici positivi—come il riuscito ritest della zona degli $80.000 e l’aumento dell’attività ETF (ad es. Vanguard che permette il trading di ETF).

Alcune istituzioni hanno osservato: “Le cripto potrebbero essere pronte a una ripresa a dicembre poiché la liquidità migliora, la probabilità di un taglio Fed aumenta e si rafforzano i venti favorevoli macroeconomici.”

Fonte: Coimarketcap

Rischi chiave: Comunicazione restrittiva

Rimane il rischio che, anche con un taglio dei tassi, un qualsiasi messaggio restrittivo dal Presidente Powell—come segnalare una pausa nei tagli futuri o rallentare il ritmo del quantitative easing della Fed—possa limitare il potenziale rialzista di Bitcoin. I partecipanti al mercato analizzeranno con attenzione il linguaggio e il tono della conferenza stampa di Powell tanto quanto la decisione sui tassi stessa.

Nic Puckrin, co-fondatore di Coin Bureau, ha osservato:

"Se la Fed tagliasse i tassi il 10 dicembre, insieme all’interruzione del QT, poco ostacolerebbe un Santa rally per Bitcoin—salvo grandi sconvolgimenti geopolitici. Tuttavia, gli investitori analizzeranno ogni parola di Jerome Powell durante la conferenza stampa per avere un’anteprima sulla politica monetaria del 2026, e qualsiasi tono restrittivo potrebbe frenare il rally."

Driver macro e tecnici per Bitcoin

• Afflussi nei Bitcoin ETF, se il rischio migliora, potrebbero ulteriormente sostenere la ripresa dei prezzi.

• La possibilità che Kevin Hassett—considerato accomodante—venga nominato prossimo Presidente della Fed all’inizio del 2026 potrebbe aumentare la probabilità di una posizione monetaria più espansiva.

• L’incertezza continua sui dati economici USA, dovuta allo shutdown del governo, aggiunge volatilità e mantiene alta l’attenzione degli investitori.

Sentiment di mercato cripto

Nonostante i fattori macro positivi, il sentiment degli investitori rimane prudente, con molti partecipanti che attendono segnali chiari prima di investire nuovo capitale. Se la Fed dovesse sorprendere con toni accomodanti o segnalare tagli accelerati verso il 2026, criptovalute come Bitcoin potrebbero beneficiare di nuovi flussi speculativi.

Aspetti chiave per gli investitori

• Se la Fed taglia i tassi: Bitcoin e asset rischiosi potrebbero beneficiare di un rally di sollievo grazie a una maggiore liquidità in USD e al ritorno dell’appetito per il rischio speculativo.

• Se il taglio è accompagnato da toni accomodanti/restrittivi: Il tono delle linee guida post-riunione è fondamentale. Qualsiasi accenno restrittivo potrebbe limitare il potenziale rialzista di Bitcoin nonostante il taglio.

• Prospettive a lungo termine: Le future nomine (ad es. Kevin Hassett come Presidente della Fed) e il percorso dell’inflazione influenzeranno il futuro della politica Fed e, di conseguenza, le prospettive per Bitcoin e altre criptovalute.

Conclusione

La riunione del FOMC di dicembre 2025 rappresenterà un momento cruciale per i mercati globali e in particolare per Bitcoin. La probabilità di un taglio dei tassi è elevata, ma la reazione degli investitori dipenderà sia dalla decisione sia dalle indicazioni prospettiche fornite dal Presidente Powell e dal comitato. Gli investitori cripto dovrebbero monitorare attentamente l’esito, poiché i cambiamenti di politica possono creare sia opportunità sia volatilità nei mesi successivi.

Disclaimer: Le opinioni espresse in questo articolo hanno esclusivamente finalità informative. Questo articolo non costituisce un’approvazione di alcun prodotto o servizio menzionato né costituisce consulenza in materia di investimenti, finanziaria o di trading. Si consiglia di rivolgersi a professionisti qualificati prima di assumere decisioni finanziarie.