Le aspettative di taglio dei tassi della Fed aumentano mentre gli arbitraggiatori incrementano le scommesse sui mercati emergenti

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, le operazioni di carry trade stanno tornando in auge tra gli investitori dei mercati emergenti, poiché i mercati scommettono che la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi d’interesse il mese prossimo, portando a un indebolimento del dollaro statunitense e a un rinnovato interesse per le valute ad alto rendimento. Società di gestione patrimoniale come Neuberger Berman e Aberdeen Group stanno aumentando le loro posizioni nelle valute di paesi come Brasile, Sudafrica ed Egitto. Ritengono che un dollaro più debole e una volatilità ridotta abbiano creato un ambiente favorevole per questa strategia. Nelle operazioni di carry trade, i trader prendono in prestito valute a basso rendimento e acquistano quelle ad alto rendimento. All’inizio di quest’anno, tali operazioni hanno generato rendimenti a doppia cifra, ma si sono interrotte a luglio a causa di un rimbalzo del dollaro USA. Recentemente, dati deboli sull’occupazione negli Stati Uniti hanno rafforzato le aspettative di mercato secondo cui i responsabili politici dovranno tagliare i tassi il mese prossimo per evitare una recessione, alimentando un rinnovato entusiasmo per le operazioni di arbitraggio. Istituzioni come DoubleLine e UBS si sono recentemente unite al gruppo dei ribassisti sul dollaro, affermando che “la narrativa ribassista sul dollaro è tornata.” Urquieta, co-responsabile del debito dei mercati emergenti di Neuberger Berman, ha dichiarato: “La probabilità di un significativo rimbalzo del dollaro è molto limitata, mentre la crescita economica globale complessiva rimane relativamente solida.” Preferisce le operazioni di carry trade in Sudafrica, Turchia, Brasile, Colombia, Indonesia e Corea del Sud. (Jin10)