3 segnali di allarme di una recessione negli Stati Uniti — e cosa significa per i mercati crypto

A settembre 2025, crescenti evidenze suggeriscono che l’economia statunitense potrebbe essere più vicina a una recessione, con diversi indicatori chiave che sollevano allarmi tra economisti e osservatori di mercato.

Le ripercussioni potrebbero estendersi ben oltre i mercati tradizionali. Gli asset crypto, spesso considerati ad alto rischio, probabilmente subiranno forti pressioni mentre gli investitori si sposteranno verso asset più sicuri, creando le condizioni per una maggiore volatilità e potenziali vendite massicce.

Gli Stati Uniti sono in recessione?

L’indicatore più evidente è rappresentato dai dati sul mercato del lavoro. I nonfarm payrolls sono rallentati considerevolmente ad agosto, con solo 22.000 nuovi posti di lavoro aggiunti rispetto ai 75.000 previsti.

Dei circa 598.000 posti di lavoro creati finora nel secondo mandato del Presidente Donald Trump, l’86% era nel settore sanitario e dell’assistenza sociale. Al di fuori dell’assistenza sanitaria, la creazione di posti di lavoro si è quasi fermata, segnalando fragilità.

L’economia statunitense è entrata in una recessione occupazionale.

— Mark Zandi (@Markzandi) 5 settembre 2025

Inoltre, in un post su X, Global Markets Investor ha osservato che l’economia statunitense ha perso 142.200 posti di lavoro negli ultimi quattro mesi, segnando il calo più grande dalla crisi del 2020.

“In passato, un calo simile si è solitamente verificato all’inizio di una recessione,” si legge nel post.

Declining Jobs in The US. Source:

In un altro post, l’analista ha evidenziato l’allarmante aumento del tasso di disoccupazione di lungo termine. Il numero di americani disoccupati da 27 settimane o più è più che raddoppiato da dicembre 2022. Il dato ha raggiunto 1,9 milioni ad agosto, il livello più alto degli ultimi quattro anni.

“La quota di americani disoccupati da oltre 27 settimane ha raggiunto il 25,7%, in linea con i livelli di profonda recessione,” ha aggiunto Global Markets Investor.

Un secondo segnale preoccupante è il forte calo della spesa per le costruzioni. The Kobeissi Letter ha sottolineato che i dati di luglio 2025 hanno mostrato un calo del 2,8% su base annua. 

Si tratta di uno dei cali più marcati dalla crisi finanziaria del 2008. Su base mensile, la spesa è diminuita in 10 degli ultimi 11 mesi, segnando la flessione più lunga degli ultimi 15 anni.

“Negli ultimi 50 anni, un calo così sostenuto delle spese per le costruzioni si è verificato solo durante le recessioni, tranne che nel 2018. Nel frattempo, l’occupazione nel settore delle costruzioni è diminuita per 3 mesi consecutivi, la serie più lunga dal 2012,” ha dichiarato The Kobeissi Letter.

Il settore delle costruzioni, un motore chiave dell’attività economica, spesso funge da barometro precoce della salute finanziaria. Quando gli investimenti nelle costruzioni rallentano, ciò suggerisce una domanda più debole per abitazioni, progetti commerciali e infrastrutture. 

Questo calo riflette una fiducia ridotta tra sviluppatori e aziende e si ripercuote su settori correlati come materiali, manodopera e finanziamenti. Oltre alla debolezza delle costruzioni, la spesa reale dei consumatori è rallentata quest’anno.

US Construction Spending Performance. Source:

Mentre gli indicatori economici definiscono tecnicamente una recessione, la percezione pubblica offre un segnale complementare.

Un recente sondaggio Wall Street Journal–NORC evidenzia un netto calo dell’ottimismo economico tra gli americani. Solo il 25% ora crede di avere una ‘buona possibilità’ di migliorare il proprio tenore di vita, il livello più basso registrato dal 1987. 

Più di tre quarti dubitano che le generazioni future staranno meglio, mentre quasi il 70% afferma che il sogno americano non è più valido o non lo è mai stato — la prospettiva più pessimistica degli ultimi quasi 15 anni.

“I repubblicani nel sondaggio erano meno pessimisti dei democratici, riflettendo la tendenza di lunga data secondo cui il partito alla Casa Bianca ha una visione più rosea dell’economia,” ha riportato WSJ.

Nel frattempo, un report del Financial Times ha evidenziato disparità regionali nelle performance economiche. Il report suggerisce che diversi stati, tra cui Illinois, Washington, New Jersey, Virginia e altri, potrebbero già essere in recessione. 

Potential US States in Recession. Source:

Tuttavia, diversi stati principali—New York, Texas, Florida e California—sembrano mantenere una stabilità economica, potenzialmente ritardando una recessione a livello nazionale.

Perché una recessione negli Stati Uniti potrebbe innescare vendite di crypto

I dati dipingono un quadro cupo, ma quale ruolo ha il settore crypto in tutto ciò? Il trader finanziario Matthew Dixon ha spiegato che una recessione generalmente pesa su asset come Bitcoin (BTC). Quando la crescita rallenta, i profitti aziendali diminuiscono e la domanda dei consumatori si indebolisce.

“Gli asset rischiosi (azioni, crypto) prezzano la crescita futura. Se le aspettative di crescita diminuiscono, le valutazioni si contraggono,” ha osservato.

Allo stesso tempo, gli investitori spesso spostano i fondi verso asset rifugio come Treasury, oro o valute stabili, drenando liquidità dai mercati crypto. Il credito diventa più restrittivo, i costi di finanziamento aumentano e l’attività speculativa viene messa sotto pressione.

Anche prima che i fondamentali peggiorino completamente, il sentiment negativo spesso spinge gli investitori a ridurre il rischio, creando ulteriore pressione di vendita sugli asset digitali.

Per mesi tutti hanno contato su un’impennata di bitcoin grazie all’espansione dell’offerta di moneta. Ma l’offerta di moneta si è stabilizzata. Con l’occupazione in raffreddamento e l’aumento delle insolvenze, il crescente divario tra M2 e TMS suggerisce che gli Stati Uniti stanno entrando in un periodo di seria debolezza economica.…

— Dr Martin Hiesboeck (@MHiesboeck) 3 settembre 2025

È quindi chiaro che una recessione negli Stati Uniti peserebbe fortemente sul settore crypto. Nel breve termine, l’avversione al rischio e la minore liquidità drenano capitali dagli asset digitali, mettendo pressione sui prezzi. Tuttavia, nel tempo, un allentamento monetario o una crescente sfiducia nelle valute fiat potrebbero riaccendere l’appeal di Bitcoin come copertura, mentre gli altcoin restano più vulnerabili.