Tether raggiunge una valutazione di 500 miliardi di dollari: il gioco di capitale e l’ambizione narrativa dietro la "Federal Reserve delle crypto"

Original Article Title: "La 'fine del gioco' per le banche tradizionali è vicina? La valutazione di 500 miliardi di Tether sfida OpenAI!"

Original Source: Bitpush News

Una notizia di finanziamento dal gigante delle stablecoin Tether è sufficiente a far trattenere il respiro all'intero settore finanziario tradizionale.

Secondo Bloomberg, la "Banca Centrale del Mondo delle Criptovalute", che supervisiona quasi 173 miliardi di USDT, sta cercando di raccogliere tra 150 e 200 miliardi in un round di finanziamento con una valutazione fino a 500 miliardi.

Cosa significa questo numero? Significa che la dimensione di Tether rivaleggerà direttamente con i principali unicorni tecnologici globali come OpenAI e SpaceX, e il suo impressionante utile netto trimestrale di 4,9 miliardi mette in imbarazzo molte istituzioni finanziarie tradizionali. Non si tratta solo di finanziamenti; è una "balena silenziosa" che emerge dal mondo crypto, lanciando un messaggio di valore al sistema finanziario tradizionale.

Valutazione da 500 miliardi: un audace gioco di numeri

Tether osa proporre una valutazione così audace, sostenuta dai suoi inamovibili vantaggi centrali:

· Dominio assoluto del mercato: USDT di Tether, con una capitalizzazione di mercato di circa 172,8 miliardi, detiene il primo posto nel mercato delle stablecoin, fungendo da valuta di regolamento de facto nel mondo crypto. Il suo volume di scambi giornaliero supera facilmente i miliardi di dollari, formando il fossato di liquidità più profondo.

· Redditività notevole: Nel secondo trimestre del 2025, Tether ha registrato un utile netto di 4,9 miliardi, con attività di riserva che hanno raggiunto i 162,5 miliardi, superando i 157,1 miliardi di passività, dimostrando una solida posizione finanziaria. La maggior parte di questo enorme profitto deriva dal possesso di titoli di Stato USA ad alto rendimento.

La celebrazione dietro: un gioco a somma zero

Nonostante Tether svetti sui concorrenti per dimensioni e redditività, la competizione nella corsa alle stablecoin è senza precedenti. Un rapporto degli analisti di JPMorgan sottolinea che il valore totale di mercato delle stablecoin cresce in linea con l'intero mercato crypto, indicando che si tratta di un "gioco a somma zero" - dove il compito principale dell'emittente è competere per la quota di mercato piuttosto che espandere l'intera torta.

Questa "corsa agli armamenti" si sta svolgendo su più fronti, con sfidanti che cercano di ritagliarsi una fetta della torta dal dominio di Tether e Circle.

Regolazione strategica di Tether: la controffensiva compliance-oriented di USAT

Per affrontare le minacce regolamentari e dei concorrenti, Tether sta attuando una regolazione strategica. Il piano è lanciare una nuova stablecoin chiamata USAT, progettata per essere pienamente conforme al recente "GENIUS Act" approvato negli Stati Uniti. Questo in contrasto con l'attuale USDT di Tether, di cui circa l'80% delle riserve soddisfa i requisiti di questa legge.

· Ancoraggio orientato alla compliance: Le riserve di USAT saranno custodite da istituzioni con licenza bancaria come Anchorage Digital, aiutando Tether a costruire fiducia istituzionale, ridurre la dipendenza da banche terze e evitare rischi simili a quelli affrontati da Circle durante la crisi della Silicon Valley Bank nel 2023.

· Aggiunta di personale chiave: Tether ha nominato Bo Hines, Executive Director del "Digital Asset Advisory Committee" di Trump, come CEO per le operazioni negli Stati Uniti. Hines è stato una figura chiave nella politica sulle criptovalute dell'amministrazione Trump, contribuendo all'approvazione del "GENIUS Act", fornendo un nuovo quadro normativo per le stablecoin, direttamente collegato al piano di Tether di lanciare la stablecoin conforme USAT.

· Stretti legami con gli alleati di Trump: Cantor Fitzgerald, uno dei principali custodi delle riserve di Tether, il cui ex CEO Howard Lutnick è l'attuale Segretario al Commercio degli Stati Uniti. Questo endorsement ai massimi livelli politici offre a Tether un notevole vantaggio di fiducia per la sua espansione nel mercato statunitense.

· Massimizzazione dei profitti: Gestendo direttamente le riserve di USAT, Tether mira a trattenere più redditi da interessi, aumentando così la redditività e rafforzando ulteriormente il proprio modello di business.

Queste azioni indicano che Tether sta passando da una strategia di "elusione della regolamentazione" a una di "accettazione attiva" e persino di "modellamento" della regolamentazione. Se Tether riuscirà a operare con successo sotto la regolamentazione statunitense, potrà non solo eliminare il suo più grande ostacolo alla valutazione, ma anche ricevere un importante endorsement, attirando una gamma più ampia di fondi istituzionali.

Le mosse degli altri concorrenti

Di fronte alle sfide da ogni lato, il principale concorrente di Tether, Circle, non resta a guardare. Sta costruendo una blockchain dedicata alle stablecoin chiamata Arc, con l'obiettivo di ancorare saldamente USDC al centro dell'ecosistema delle criptovalute ottimizzando velocità, sicurezza e interoperabilità. Circle ha stretto partnership con giganti dei pagamenti come Visa per esplorare l'uso di USDC per i pagamenti dei commercianti su blockchain come Solana.

Anche i giganti della tecnologia finanziaria hanno visto l'enorme potenziale del mercato delle stablecoin e stanno entrando nel settore. Aziende come Robinhood e Revolut stanno sviluppando le proprie stablecoin, cercando di sfruttare la loro ampia base di utenti e l'infrastruttura finanziaria matura per sfidare direttamente gli emittenti di stablecoin esistenti.

Anche il settore della finanza decentralizzata (DeFi) sta lanciando una sfida al dominio delle stablecoin. Come uno dei protocolli DeFi più popolari, Hyperliquid si sta preparando a lanciare la propria stablecoin nativa USDH per ridurre la dipendenza da USDC di Circle. Gli analisti di J.P. Morgan osservano che l'exchange di contratti perpetui di Hyperliquid detiene attualmente il 7,5% della fornitura totale di USDC. Una volta che USDH sarà lanciata con successo e avrà stabilito la propria liquidità, questa quota di mercato potrebbe potenzialmente spostarsi direttamente da USDC, rappresentando una minaccia significativa per Circle.

Conclusione: una scommessa audace o un nuovo gigante finanziario?

Quando Tether viene valutata 500 miliardi, rivaleggiando con il gigante dell'AI OpenAI, ciò che vediamo non è solo l'ascesa di un'azienda, ma una rivoluzione nei paradigmi finanziari. Il modello di intermediazione su cui si basano le banche tradizionali viene completamente sconvolto dalla capacità di regolamento istantaneo globale delle stablecoin.

Non si tratta più di una semplice competizione, ma di un cambiamento di paradigma. Tether, con la sua valutazione effettiva, dichiara al mondo: il futuro della finanza non appartiene agli edifici delle banche in cemento, ma a una rete globale di liquidità costruita con il codice. I servizi bancari non hanno più bisogno di filiali, basta un wallet crypto.

Così come Internet ha permesso il libero flusso di informazioni, le stablecoin rappresentate da Tether stanno permettendo il libero flusso di valore. Quando l'infrastruttura finanziaria diventa semplice come inviare un'email, quanto spazio rimane alle banche tradizionali per sopravvivere? Forse la risposta si trova nell'impressionante valutazione di Tether.

Questa silenziosa rivoluzione finanziaria è già arrivata, non al futuro, ma al presente.