La SEC potrebbe approvare lo staking negli ETF su Solana ed Ethereum

• Franklin e altri emittenti hanno presentato moduli ETF Solana aggiornati che includono lo staking per gli investitori.
• Gli analisti stimano una probabilità del 90% di approvazione per l’ETF Solana entro metà ottobre 2025.
• Se approvati, gli ETF SOL potrebbero aprire le porte a prodotti Ethereum e altri basati su proof-of-stake.

Il presidente di ETF Store, Nate Geraci, ha twittato riguardo a un’ondata di revisioni delle domande per ETF spot Solana che sono emerse. Le domande includono Franklin, Fidelity, CoinShares, Bitwise, Grayscale, VanEck e Canary, che hanno presentato moduli S-1 aggiornati. Queste presentazioni, alcune contrassegnate come “Amendment No. 4”, includono funzionalità di staking che potrebbero consentire agli investitori di guadagnare ricompense direttamente tramite fondi regolamentati. Geraci ha pubblicato su X che le approvazioni potrebbero arrivare entro due settimane, aumentando le aspettative che lo staking possa presto essere validato come parte degli exchange-traded funds statunitensi.

Modifiche alle domande e allineamento normativo

I moduli S-1 rivisti dai gestori patrimoniali riflettono adeguamenti idonei che soddisfano i requisiti normativi della Securities and Exchange Commission. Queste modifiche sono state rese disponibili già dal 29 agosto 2025, suggerendo un coinvolgimento continuo tra emittenti e regolatori. Gli analisti prevedono l’approvazione della maggior parte delle domande a metà ottobre 2025 con una probabilità del 90%.

Le domande aggiornate arrivano anche sotto i “generic listing standards” recentemente adottati dalla SEC. Queste regole riducono i tempi di approvazione per gli ETF basati su commodity, inclusi quelli legati alle criptovalute, da 240 giorni a 75 giorni nei casi più semplici. Questo cambiamento normativo ha accelerato l’ingresso sul mercato degli ETF Solana, riducendo le barriere che in precedenza rallentavano domande simili. Tali divulgazioni fanno parte del processo necessario della SEC prima dell’approvazione. 

Lo staking come caratteristica principale

La caratteristica più rilevante di queste domande è lo staking, un metodo tramite il quale gli investitori guadagnano ricompense contribuendo alla sicurezza della blockchain Solana. Queste ricompense sono simili al modello di staking di Ethereum, in cui i partecipanti guadagnano reddito aggiuntivo partecipando ad attività di proof-of-stake.

Incorporando lo staking nelle strutture degli ETF, i gestori intendono aumentare l’attrattiva delle loro offerte Solana sia per il pubblico retail che istituzionale. Geraci ha definito ciò un “segnale positivo” per i futuri ETF Ethereum con staking abilitato, indicando che la SEC potrebbe essere più favorevole agli elementi generativi di rendimento all’interno della progettazione degli ETF.

Il meccanismo sviluppato oltre gli ETF REX-Osprey dovrebbe essere lanciato il 25 settembre 2025. Questi ETF distribuiscono mensilmente le ricompense di staking. La rete proof-of-stake di Ethereum ha già dimostrato che queste ricompense producono rendimenti stabili in un ambiente regolamentato.

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Slancio di mercato e implicazioni più ampie

Il clima generale del mercato crypto aggiunge peso alle domande. Con Solana che ha guadagnato il 30% nel 2024, la prospettiva di lanciare ETF basati su SOL ha solo aumentato l’interesse degli investitori. L’aumento delle domande coincide anche con altri traguardi normativi riguardanti ETF spot per XRP/DOGE e la svolta di Vanguard sugli ETF crypto.

L’approccio della SEC, che fino a poco tempo fa era contrario allo staking, indica un cambiamento nell’atteggiamento regolatorio. Le obiezioni della commissione allo staking erano principalmente basate su questioni come la centralizzazione dei validatori, la custodia e la classificazione delle ricompense; ora, tuttavia, la SEC appare leggermente più aperta. Il fatto che la proposta di staking sia stata integrata nelle proposte ETF supporta certamente questa inversione e indica un crescente interesse istituzionale.

Se gli ETF Solana dovessero effettivamente essere approvati, ciò equivarrebbe a riconoscere lo staking come una caratteristica d’investimento legittima e quindi a stabilire un precedente per l’estensione degli ETF con staking abilitato ad altre reti proof-of-stake. Si apre così la possibilità di ETF con staking abilitato per Ethereum e forse per Cardano, Polkadot o altre piattaforme blockchain.

L’alto numero di domande, combinato con approvazioni semplificate, indica che gli ETF crypto stanno entrando in una nuova fase. L’attuale ondata mostra un passaggio oltre la semplice esposizione al prezzo verso strumenti regolamentati e attenti al rendimento. L’approvazione confermerebbe lo staking come meccanismo legittimo all’interno degli ETF statunitensi e rimodellerebbe il modo in cui gli investitori interagiscono con gli asset proof-of-stake.

L’articolo SEC May Greenlight Staking in Solana and Ethereum ETFs è apparso per la prima volta su Cryptotale.