Cosa significherà per i mercati il rallentamento della crescita degli acquisti di Bitcoin ed Ethereum da parte dei tesorieri?

L'aumento delle riserve in Bitcoin, Ethereum e altre criptovalute detenute dalle aziende ha contribuito a sostenere i massicci guadagni di mercato dell'estate. Ora, il rallentamento della loro crescita ha giocato un ruolo importante nell'indebolire i prezzi, già sensibili all'inflazione e ad altre incertezze macroeconomiche.

La diminuzione dell'attività delle riserve potrebbe continuare a pesare sui mercati, con la volatilità che probabilmente rimarrà elevata nel breve termine, hanno detto a Decrypt tre osservatori di mercato.

"Quando le riserve smettono di acquistare, viene meno un importante livello di domanda e si indebolisce la fiducia nella narrativa del bilancio come strategia," ha scritto Joe DiPasquale, CEO del gestore di fondi crypto BitBull Capital, in un messaggio a Decrypt. "Allo stesso tempo, le liquidazioni forzate nei derivati e un più ampio sentimento di avversione al rischio hanno accelerato il calo, creando un effetto a catena che mette sotto pressione sia gli asset crypto sia le azioni ad essi collegate."

Secondo il fornitore di dati di mercato crypto CoinGecko, Bitcoin veniva recentemente scambiato a circa 109.400 dollari, in calo di oltre il 5% nell'ultima settimana. Venerdì, la principale criptovaluta per capitalizzazione di mercato è scesa sotto i 109.000 dollari per la prima volta dal 1° settembre. Anche Ethereum e altre principali altcoin sono scese profondamente in territorio negativo.

Questi ultimi cali sono avvenuti mentre gli acquisti di Bitcoin da parte delle riserve sono crollati a soli 12.600 BTC in agosto e 15.500 finora questo mese—un totale combinato che è meno della metà di quanto le aziende hanno acquisito a luglio, secondo il fornitore di analisi dati CryptoQuant.

"Abbiamo visto che l'accumulazione delle riserve si è raffreddata rispetto all'estate, quando le aziende acquistavano a un ritmo record," ha detto a Decrypt Michael McCluskey, CEO di Sologenic—che offre un exchange decentralizzato e servizi correlati. "Questo rallentamento è coinciso con prezzi più deboli di Bitcoin e altre principali criptovalute, il che ha senso dato quanto la domanda aziendale stava sostenendo il mercato."

McCluskey ha aggiunto: "Nel breve termine, l'assenza di acquisti costanti lascia il mercato più esposto alla volatilità."

Nel frattempo, il prezzo delle azioni di diverse aziende con riserve crypto è crollato: Helius Medical Technologies, riserva di Solana, è scesa del 38% nell'ultima settimana e BitMine Immersion, focalizzata su Ethereum, è calata di oltre il 13% nello stesso periodo.

Strategy, orientata su Bitcoin—l'ideatrice della strategia di accumulo crypto—e Metaplanet sono entrambe scese di circa il 9%, quest'ultima nonostante l'ultimo acquisto da parte dell'azienda giapponese di oltre 5.400 BTC lunedì e una valutazione favorevole da parte di un analista il giorno successivo. Helius e diverse altre aziende che hanno raccolto fondi tramite operazioni PIPE (private placement in public equity) stanno scambiando ben al di sotto dei loro prezzi di emissione.

Guardando al futuro, alcune riserve potrebbero incontrare ulteriori sfide, con The Wall Street Journal che giovedì ha riportato che le autorità di regolamentazione finanziaria stanno ora esaminando volumi di scambio insolitamente elevati e drammatici aumenti dei prezzi delle azioni tra queste aziende.

Tuttavia, in un messaggio a Decrypt, Gerry O'Shea—responsabile delle analisi di mercato globale presso il gestore di asset crypto Hashdex—ha scritto che Bitcoin potrebbe raggiungere i 140.000 dollari o più entro la fine dell'anno, con le riserve aziendali che aiutano a innescare un rally.

"L'adozione delle riserve aziendali rimarrà una parte importante di questa domanda, anche se molte di queste aziende quotate pubblicamente dovranno affrontare venti contrari nel breve termine a causa della volatilità e dell'attenzione degli investitori riguardo alle loro strategie specifiche," ha scritto.