Gli ETF su Ethereum e Bitcoin hanno appena vissuto la loro peggior settimana di sempre

La scorsa settimana si è rivelata la più sanguinosa di sempre per gli ETF spot su Ethereum e Bitcoin con sede negli Stati Uniti. Secondo i dati di SoSoValue, gli investitori hanno ritirato quasi 800 milioni di dollari dai prodotti ETH e oltre 900 milioni di dollari dai fondi BTC, segnando la settimana con il maggior deflusso da quando questi prodotti sono stati lanciati. Per un mercato che un tempo cavalcava la narrativa dell’adozione istituzionale, questi ultimi dati suggeriscono che la fiducia è messa alla prova.

Gli ETF su Ethereum perdono quasi 800 milioni di dollari

Gli ETF spot su Ethereum hanno registrato deflussi per 795,6 milioni di dollari nella settimana che si è conclusa il 26 settembre. I volumi di scambio hanno superato i 10 miliardi di dollari, ma i riscatti hanno superato i nuovi afflussi quasi in ogni momento.

Due fondi hanno subito la maggior parte dei danni:

• Il fondo ETHA di BlackRock ha perso oltre 200 milioni di dollari, pur mantenendo più di 15,2 miliardi di dollari in asset under management.
• Il fondo FETH di Fidelity è stato colpito ancora più duramente, con deflussi per 362 milioni di dollari.

Solo giovedì e venerdì, gli ETF su Ethereum hanno visto riscatti per 250 milioni di dollari ciascun giorno, innescati da una combinazione di rotture tecniche sui grafici, timori macroeconomici e liquidazioni a cascata nel mercato dei derivati. ETH è sceso sotto il livello critico di 4.000 dollari prima di risalire a 4.020 dollari sabato.

Gli ETF su Bitcoin seguono con deflussi per 900 milioni di dollari

Anche i fondi su Bitcoin non sono stati risparmiati. Gli ETF spot su BTC hanno registrato deflussi per 902,5 milioni di dollari, guidati dal fondo FBTC di Fidelity, che ha perso 300,4 milioni di dollari venerdì. Il fondo IBIT di BlackRock si è dimostrato più resiliente, perdendo solo 37,3 milioni di dollari nello stesso giorno, rafforzando ulteriormente la sua posizione dominante sul mercato.

IBIT ha costantemente ampliato la sua quota di mercato, controllando spesso oltre l’80 percento di tutti gli asset degli ETF spot su BTC. Tuttavia, il leader del settore non ha ancora presentato domanda per un ETF spot su Solana, una mossa che alcuni concorrenti hanno già intrapreso per diversificare l’offerta.

Cosa sta guidando l’esodo?

Tre forze principali spiegano i massicci prelievi dagli ETF:

• Debolezza tecnica: sia ETH che BTC sono scesi sotto livelli di supporto critici, costringendo i trader a chiudere posizioni a leva.
• Pressione macroeconomica: l’aumento dell’inflazione e le persistenti preoccupazioni sui tassi mantengono bassa la propensione al rischio, danneggiando la domanda di asset crypto speculativi.
• Liquidazioni a cascata: con il calo dei prezzi spot, le posizioni long a leva sono state liquidate, creando un ciclo auto-rinforzante di vendite.

Conclusioni

Gli ETF su Ethereum e Bitcoin hanno appena registrato la loro peggiore settimana di deflussi di sempre. Sebbene ETH abbia tentato un rimbalzo incerto, entrambe le principali criptovalute restano sotto pressione. Se i venti contrari macroeconomici dovessero persistere, i riscatti dagli ETF potrebbero accelerare, spingendo i prezzi ancora più in basso prima di una ripresa significativa. Per i trader, il messaggio è chiaro: osservate attentamente i flussi dei fondi—stanno diventando uno dei migliori segnali precoci su dove si dirigeranno i prezzi delle crypto.