La Reserve Bank of Australia continua a "premere il freno", anticipando che l'inflazione potrebbe iniziare a rafforzarsi.

La Reserve Bank of Australia ha mantenuto invariato il suo tasso d'interesse chiave martedì, avvertendo allo stesso tempo che l'inflazione del terzo trimestre potrebbe essere più forte del previsto, spingendo i trader a ridurre le scommesse su un allentamento della politica monetaria nel breve termine.

Il comitato della Reserve Bank of Australia ha mantenuto martedì il suo tasso di cassa invariato al 3,6%, dopo aver effettuato tre tagli dei tassi quest'anno. La banca centrale ha ribadito di mantenere un atteggiamento prudente sulle prospettive future, sottolineando che le prossime mosse dipenderanno dai dati economici.

Il comitato della Reserve Bank of Australia ha dichiarato in un comunicato: “Dato che ci sono segnali di una ripresa della domanda privata, segnali che l'inflazione potrebbe essere persistente in alcuni settori e che il mercato del lavoro rimane generalmente stabile, il comitato ritiene appropriato mantenere il tasso di cassa al livello attuale.”

I trader hanno ridotto le probabilità di un taglio dei tassi da parte della Reserve Bank of Australia a novembre a meno del 50%. L'AUD/USD è leggermente risalito, mentre il rendimento dei titoli di stato triennali, sensibili alla politica monetaria, è salito leggermente al 3,60%.

Questa decisione arriva mentre alcuni economisti hanno posticipato le loro previsioni per un quarto taglio dei tassi da parte della Reserve Bank of Australia all'anno prossimo, dopo aver precedentemente previsto un allentamento a novembre. Questo a causa della possibilità che le pressioni sui prezzi riemergano in un mercato del lavoro ancora teso.

La pausa della Reserve Bank of Australia arriva dopo che la Federal Reserve ha effettuato questo mese il suo primo taglio dei tassi da dicembre scorso. I prezzi di mercato suggeriscono che la Federal Reserve potrebbe effettuare altri due tagli dei tassi entro la fine dell'anno.

Al contrario, il prossimo taglio dei tassi della Reserve Bank of Australia è completamente prezzato per febbraio del prossimo anno, aumentando la possibilità di un ampliamento della divergenza rispetto alla politica statunitense.

La governatrice Bullock ha dichiarato la scorsa settimana in Parlamento che i dati economici sono stati “in linea” o “superiori” alle aspettative della Reserve Bank of Australia. Gli ufficiali hanno anche notato che, con la ripresa della domanda del settore privato, l'economia mostra segnali di una “ripresa ciclica”. Un sondaggio privato sui consumatori condotto questo mese da UBS Group ha indicato la lettura più forte da quando sono iniziate le registrazioni sei anni fa.

Il comitato ha dichiarato: “Il mercato immobiliare si sta rafforzando, il che indica che i recenti tagli dei tassi stanno avendo effetto e che famiglie e imprese possono accedere al credito in qualsiasi momento.”

La scorsa settimana, un indicatore mensile dell'inflazione pubblicato in Australia ha accelerato per il secondo mese consecutivo in agosto, raggiungendo il limite superiore dell'obiettivo di inflazione della Reserve Bank of Australia del 2%-3%. Gli economisti avvertono che l'aumento consecutivo dei dati sull'inflazione indica una ripresa più ampia delle pressioni inflazionistiche. La seconda parte della missione della banca centrale, ovvero la piena occupazione, sembra essere sulla buona strada, con il tasso di disoccupazione stabile al 4,2% in agosto.

Il comitato ha dichiarato: “I dati recenti sono frammentari e instabili, suggerendo che l'inflazione del trimestre di settembre potrebbe essere superiore alle aspettative al momento della pubblicazione della Dichiarazione di Politica Monetaria di agosto.”

A livello internazionale, le prospettive per l'Australia sono offuscate dall'aumento dell'incertezza dovuto alle politiche protezionistiche dell'amministrazione Trump e alle crescenti tensioni geopolitiche. I funzionari della Reserve Bank of Australia hanno ripetutamente affermato che, dopo che l'Australia ha ottenuto un'aliquota fiscale globale del 10% e molti paesi non hanno risposto con ritorsioni contro gli Stati Uniti, lo scenario peggiore riguardo ai dazi non si è verificato.

Tuttavia, l'incertezza rimane diffusa. Ci sono timori che il governo degli Stati Uniti possa chiudere, mentre gli investitori attendono di vedere se verrà raggiunto un accordo su una legge di spesa a breve termine. In caso contrario, la pubblicazione del rapporto sull'occupazione di venerdì potrebbe essere a rischio.

Inoltre, il presidente degli Stati Uniti Trump ha annunciato la scorsa settimana una nuova serie di dazi su farmaci, camion pesanti e mobili, scommettendo che questi dazi aiuteranno a proteggere i posti di lavoro americani e ad aumentare le entrate del governo. Tuttavia, molti economisti affermano che, con l'aumento dei prezzi dei beni che comprime i bilanci familiari e i margini di profitto delle aziende, questi dazi danneggeranno la crescita degli Stati Uniti e globale. La Reserve Bank of Australia pubblicherà giovedì la sua valutazione semestrale sulla stabilità finanziaria.