Bitcoin sta ritestando il suo massimo storico di $124k grazie a forti afflussi spot istituzionali, una crescente convinzione dei detentori a lungo termine e un open interest elevato; questi fattori riducono la probabilità di una liquidazione della leva simile a quella di luglio e tracciano un percorso più chiaro per la scoperta del prezzo.
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BTC vicino a $124k con forte domanda spot istituzionale
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L'Open Interest ha raggiunto un nuovo massimo storico di $90B e i detentori a breve termine hanno trasferito una quantità significativa di offerta agli exchange.
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La Dominance di Bitcoin si mantiene intorno al 59% e i tassi di detenzione a lungo termine sono aumentati, limitando la rotazione verso le altcoin.
Bitcoin ritesta $124k: BTC si avvicina all'ATH grazie a forti afflussi spot e crescente convinzione dei LTH — leggi l'analisi e i prossimi passi.
Cosa sta guidando il ritest di Bitcoin a $124k?
Il ritest di Bitcoin a $124k è guidato da grandi afflussi spot istituzionali, dall'accumulazione crescente dei detentori a lungo termine e da un open interest elevato nei derivati. Queste dinamiche hanno aumentato la liquidità sul lato degli acquisti e ridotto la rotazione verso le altcoin che in precedenza amplificava le liquidazioni di leva.
Quanto sono significativi i derivati e l'open interest per l'azione del prezzo di BTC?
L'Open Interest (OI) ha recentemente raggiunto un nuovo massimo storico di $90 miliardi, con un aumento del 7% rispetto al picco precedente. Un OI elevato aumenta il rischio di liquidazione ma, combinato con forti flussi spot, segnala una maggiore partecipazione piuttosto che un eccesso puramente speculativo. Fonte: CryptoQuant (dati riportati come metriche on-chain e dei derivati).
BTC viene scambiato circa l'1,3% al di sotto del precedente ATH di $124k mentre il mercato valuta se le offerte disponibili possano assorbire potenziali eventi di liquidazione long. Storicamente, picchi simili di OI hanno preceduto volatilità a breve termine quando le posizioni a leva erano sovraesposte.
Perché i flussi dei detentori a breve termine sono importanti per la situazione attuale?
L'attività dei detentori a breve termine (STH) è un segnale chiave di liquidità. Nell'attuale finestra, 46k BTC sono stati trasferiti dagli STH agli exchange, rappresentando il più grande picco STH-to-exchange in 24 ore mai registrato. Questo movimento mostra che le mani deboli vengono scosse mentre i prezzi si avvicinano alla resistenza, riducendo il pool di offerta immediatamente liquida.
Allo stesso tempo, le basi di costo on-chain degli STH sono salite sopra $111k e i tassi di profitto realizzati sono aumentati, indicando che molti partecipanti recenti sono ora in profitto e potrebbero essere meno motivati a vendere su piccoli ritracciamenti.
Immagine delle dinamiche STH:
Fonte: CryptoQuant
Come influiscono i flussi degli ETF e la Dominance di Bitcoin sulle probabilità di breakout?
Gli afflussi spot degli ETF continuano a sostenere le offerte su BTC. Il 3 ottobre, gli ETF hanno registrato un afflusso di $985 milioni, rafforzando una domanda strutturale sotto il prezzo. Allo stesso tempo, la Dominance di Bitcoin (BTC.D) si mantiene vicino al 59%, il che limita la rotazione di capitale verso le altcoin e concentra la domanda su BTC.
Quando BTC.D rimane elevato, la performance delle altcoin è inferiore e la rotazione speculativa è limitata, riducendo la probabilità di un derisking di mercato ampio che in precedenza aveva innescato correzioni più profonde.
Quando potrebbe comunque verificarsi una liquidazione della leva?
Una liquidazione della leva diventa più probabile se l'open interest crolla rapidamente mentre i flussi spot si esauriscono e BTC.D scende bruscamente a causa della rotazione di capitale verso le alt. Monitorare le tendenze dell'OI, i flussi netti degli ETF e gli afflussi agli exchange dagli STH fornisce i primi segnali di un rinnovato aumento della pressione ribassista.
Come valutare se un breakout di BTC reggerà (HowTo)
Domande Frequenti
Bitcoin vedrà una ripetizione della liquidazione della leva di luglio?
Poco probabile nel breve termine: la crescente convinzione dei detentori a lungo termine, la Dominance di Bitcoin stabile e i continui afflussi negli ETF spot riducono la probabilità di una liquidazione della leva simile a quella di luglio. Osserva OI e i flussi degli ETF per cambiamenti improvvisi.
Quanto Open Interest è attualmente presente sul mercato?
L'Open Interest ha recentemente raggiunto circa $90 miliardi, circa un aumento del 7% rispetto al picco precedente. Un OI elevato aumenta il rischio di liquidazione ma, combinato con la domanda spot, indica una maggiore partecipazione piuttosto che un eccesso di leva pura.
Quali fonti on-chain supportano questa visione?
Gli indicatori on-chain citati includono i flussi STH verso gli exchange, STH NUPL, BTC.D e i cambiamenti nelle fasce d'età degli UTXO. I dati riportati da CryptoQuant e altri fornitori di analisi on-chain informano queste osservazioni (fonti citate come testo semplice).
Punti Chiave
- Afflussi spot istituzionali: Grandi acquisti ETF e spot stanno sostenendo le offerte sotto BTC vicino a $124k.
- Segnali on-chain divergenti: OI elevato e flussi STH verso gli exchange sono controbilanciati da una crescente accumulazione LTH e una forte BTC.D.
- Osserva gli indicatori: Monitora le tendenze dell'OI, i flussi netti degli ETF e i picchi STH-to-exchange per segnali precoci di deleveraging.
Immagine — fasce d'età UTXO e cap realizzato:
Fonte: CryptoQuant
Conclusione
Il ritest di Bitcoin a $124k è supportato da sostanziali afflussi spot, dalla crescente convinzione dei detentori a lungo termine e da una dominance di mercato concentrata. Sebbene l'open interest rimanga elevato e il rischio derivato esista, l'equilibrio dei segnali on-chain attualmente favorisce un ritest controllato piuttosto che una ripetizione della liquidazione della leva di luglio. Continua a monitorare OI, i flussi degli ETF e l'attività degli STH sugli exchange per una valutazione tempestiva del rischio.
